SPAC（特殊目的收購公司）現在非常熱門，很多人都在問：該不該投資？這是個不錯的問題，答案可能是“也許”。但它們真的是短期的流行趨勢嗎？還是未來的投資新風口？這個問題，只有時間能告訴我們。
簡單來說，SPAC是一種空白支票公司，也就是沒有實際業務的公司，專門成立來進行合併或收購其他想上市的公司。它們會募集投資者的資金，但並不馬上告訴大家將要收購哪家公司。這種結構讓它們成為了“空白支票公司”，也就是說，它們的計劃和收購目標並不明確，投資者其實是在給公司一張“空白支票”。
SPAC的魅力之一在於，它們為創建者和贊助商提供了不錯的回報。SPAC的創辦人和贊助商可以買進創始人股份和認股權證，這樣既能避免下行風險，又能拿到公司未來的股權。對於被收購的公司來說，SPAC也有它的好處。小公司可以避開傳統的私募股權交易，選擇出售給SPAC，這樣還能更快速地實現上市，避免傳統繁瑣的IPO過程。
然而，對於投資者來說，SPAC有它的風險。首先，SPAC對於普通投資者來說，風險相對較大。這是因為SPAC的結構通常使得創辦人和贊助商能夠先從中獲益，而普通投資者可能是“遲到的人”。你可能會在收購的公司公告時看到股價的“暴漲”，但是這並不代表這是個長期穩定的投資。
此外，SPAC也常常像是在追逐那些所謂的“獨角獸”公司。許多SPAC基金會宣稱，它們讓普通投資者也能有機會參與這些“獨角獸”的早期投資。這聽起來像是一個夢幻的機會，但其實你可能並不知道SPAC到底打算收購什麼，甚至SPAC本身在成立時可能也沒決定好。
SPAC的市場已經吸引了很多名人和影響力人物，像是沙奎爾·奧尼爾（Shaquille O'Neal）、科林·卡佩尼克（Colin Kaepernick）和亞歷克斯·羅德里格茲（Alex Rodriguez）等，這些大名人可能會讓人更有信心投資，但也要小心，這種方式其實可能是為了營造炒作效應。SPAC與傳統IPO的區別之一在於，它們不受IPO的“靜默期”限制，這意味著它們可以隨時公開宣傳和推銷自己，這對於想要迅速吸引投資者的公司來說，是個很大的優勢。
但這也可能成為風險的根源。正如我們在之前的泡沫中所見，許多市場過熱的情況最終都會出現問題。2020年，SPAC的融資額突破了80億美元，這讓人不禁懷疑，SPAC是不是一個正在膨脹的泡沫。
如果你決定要投資SPAC，一個選擇是通過SPAC ETF來實現多元化投資。SPAC ETF基本上是一種持有多隻SPAC的基金，這樣你就能在多個SPAC之間分散風險，理論上希望有一些會成功並帶來回報。
目前市場上有幾個受歡迎的SPAC ETF。SPAK是第一個市場上的SPAC ETF，這是一個被動管理的基金，它跟蹤的是一個名為Indxx SPAC & NextGen IPO Index的指數。這個基金的目標是追蹤美國的SPAC和SPAC合併公司。SPCX則是第一個主動管理的SPAC ETF，由Tuttle Tactical Management管理，它專注於挑選那些“最佳”的SPAC，這些選擇基於管理團隊的實力和過去的表現，而不是僅僅依靠市場熱度。SPXZ是另一個較新的主動管理SPAC ETF，由Mark Yusko和Morgan Creek Capital Management創建，它會同時投資於合併前和合併後的SPAC，並且專注於選擇市值最大的SPAC。
不過，這些ETF的表現至今並沒有超越標普500指數。這也說明了，即使是專注於SPAC的ETF，短期內可能也不會帶來超額回報。因此，對於投資者來說，無論是選擇SPAC還是SPAC ETF，都需要謹慎。它們可能提供了一些有吸引力的短期機會，但也同樣伴隨著高風險。
總的來說，SPAC看起來更像是一次投機性的投資泡沫。對於一般的散戶投資者來說，它們可能並不是一個長期穩定的投資選擇，尤其是當你可能是在收購公司的消息公佈後才進場。投資SPAC的話，應該考慮它們是否能為你的投資組合帶來真正的多元化價值，而不是僅僅期待一夜暴富。
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