為什麼國際投資對長期投資者來說是一個明智的選擇

國際投資對於長期投資者來說，越來越被認為是個不錯的選擇。過去，人們可能會擔心海外市場的風險，但隨著時間的推移，這些風險已經不像以前那麼可怕。今天我們來看看為什麼國際投資對長期投資者來說是一個值得考慮的策略。

首先，什麼是深度風險？
我們通常衡量投資風險時會看短期波動，這通常是通過比較不同投資組合的標準差來完成的。不過，這種方法只能反映出短期內投資可能的波動，但對於長期投資者來說，真正需要關注的是「深度風險」。深度風險是指投資的購買力在長期內可能會受到的損害。簡單來說，就是在經歷了通脹和其他因素的影響後，你的資金能夠保持多少實際的購買力。

為什麼選擇10年為衡量周期？
對於深度風險的衡量，我並不採用幾十年的長期分析，而是將時間區間分為10年來進行比較。這樣可以避免過於依賴長期的數據，並能夠更精確地反映出不同時期的市場環境。儘管如此，這樣的分析方式依然能夠保持一致性，並且能提供有意義的結論。

數據來源
這篇文章的數據來自三位學者——Elroy Dimson、Paul Marsh 和 Mike Staunton，他們的研究提供了1901年以來的年化回報數據，涵蓋了美國債券、美國股票、世界其他國家的債券和股票。這些數據經過扣除通脹調整後計算，可以讓我們更清楚地了解不同資產類別的長期表現。

早期的國際投資
回顧過去的數據，我們可以看到，早期的國際投資結果並不理想。特別是外國債券，經歷了超過80%的真實價值損失。這些損失發生在1920年左右，這恰恰是美國債券表現最差的時期。即使是美國本土的債券，在當時的全球戰爭和通脹環境下，也未能保護投資者的購買力。更糟糕的是，當時的國際股票表現也並不理想，很多國家的股市都出現了大幅下跌。

現代的國際投資情況
然而，隨著時間的推移，情況已經大為改觀。自1950年以來，國際市場的表現顯著改善。尤其是在過去幾十年裡，全球市場的多樣性和穩定性使得國際投資的風險大幅下降。現在，我們不再僅僅依賴於歐洲市場，還可以參與中國、日本和印度等其他國家的市場，這大大分散了投資風險。

為什麼國際多元化如此重要？
過去，歐洲是全球投資的主要市場，但當歐洲進入戰爭和經濟衰退時，對投資者來說是非常危險的。那時候，無論是債券還是股票，投資者的財富都受到了很大的威脅。相比之下，今天的全球市場已經變得更加多元化，尤其是亞洲市場的崛起，這些市場的發展和穩定性對於國際投資者來說是一個積極的信號。

為什麼不必擔心投資海外市場？
對於現代的投資者來說，國際投資不再是風險重重的選擇。反而，許多投資者發現，將一部分資金投資於國際市場，不僅可以分散風險，還能提升回報的潛力。當然，國際投資並不是百分之百的保證，但至少在過去幾十年的數據中，國際分散投資大多能減少深度風險，這對長期投資者來說是非常重要的。

國際投資的好處
國際投資最重要的一個好處是它能夠降低「深度風險」，即減少資產在長期內的真實購買力損失。當我們將資金分散到全球市場時，風險不再集中於單一國家或地區，這樣即使某些國家出現經濟危機，其他國家的市場表現也有可能補償損失。

投資者應該如何實行國際多元化？
國際多元化並不意味著將所有的資金都投資於海外市場。投資者可以根據自己的風險承受能力，選擇合適的比例來分配資金。最常見的策略是將一部分資金投資於發達市場的股票和債券，另一部分則可以考慮投資於新興市場，這樣可以同時享受較高的回報潛力和相對較低的風險。

總結
國際投資的風險並不像許多人想的那麼高。隨著全球市場的不斷發展，投資者可以更容易地分散風險，並且不必擔心單一國家的經濟狀況影響整體回報。事實上，國際投資已經證明對於長期投資者來說是一個有益的策略。儘管它並不保證更高的回報，但它顯著減少了深度風險，這對保持資產價值的增長至關重要。對於長期投資者來說，國際多元化無疑是一個值得考慮的選擇。