Alpha Architect BOXX：模擬 T-bills 回報並優化稅務效率的 ETF

你有聽過 Alpha Architect 的 1-3 個月 Box ETF（代號 BOXX）嗎？如果你對投資美國國庫券（T-bills）感興趣，但又希望能夠減少稅務負擔，那這個產品可能會是個不錯的選擇。今天，我想用更簡單、口語化的方式，帶大家了解 BOXX 的特色，為什麼它能模擬 T-bills 的回報，並且有機會在稅務上更具效率。

什麼是 BOXX？

BOXX 是一種專門設計用來模擬美國國庫券回報的 ETF，但它並不是直接買入 T-bills 或其他債券。與此同時，它還有一個很吸引人的特色，就是可能幫助投資者降低稅務負擔。這是怎麼做到的呢？BOXX 運用了衍生品策略，而不是直接依賴傳統的利息收入。

說到這裡，可能有人會問：“T-bills 不就是很穩定的短期投資工具嗎？BOXX 真的能做到這麼穩定嗎？” 這裡就牽涉到一個叫做 “box spread” 的策略。

BOXX 的秘密武器—Box Spread 策略

Box spread 是一種利用期權合約創造穩定回報的策略。BOXX 的運作方式，簡單來說，就是同時建立標普 500 指數（SPX）的合成多頭和合成空頭頭寸。這個過程需要用到以下四種期權合約：

1. 買入 SPX 的看漲期權（call）

2. 賣出 SPX 的看漲期權

3. 買入 SPX 的看跌期權（put）

4. 賣出 SPX 的看跌期權

這四個合約組合起來，就可以模擬出一個合成的無風險利率頭寸。換句話說，BOXX 的回報非常接近於 T-bills 的回報，甚至在某些情況下可能更優。

稅務優勢在哪裡？

傳統上，T-bills 或其他相關基金（比如 SGOV）產生的利息收入會被視為應稅所得，也就是說，即使你選擇把利息再投資，還是需要繳稅。然而，BOXX 的策略主要依賴期權合約，而這些合約產生的回報通常被視為資本利得，而不是普通收入。在美國，資本利得稅率通常低於普通所得稅率，這就成了 BOXX 的一個潛在優勢。

當然，稅務問題比較複雜，具體情況還是要根據每個投資者的稅務狀況來評估。不過，對於那些稅務效率很重要的投資者來說，BOXX 的結構無疑是一個值得考慮的亮點。

BOXX 的風險有哪些？

雖然 BOXX 聽起來很吸引人，但它畢竟是利用衍生品的策略，還是存在一些風險的。以下是幾個需要注意的地方：

• 市場波動風險：雖然 box spread 本身是穩定的策略，但它的執行需要依賴市場流動性。如果市場波動劇烈，可能會影響策略的效果。

• 流動性風險：期權市場的深度和流動性也會影響 BOXX 的運作。特別是在交易量低的時候，可能會有執行價格不理想的情況。

• 操作風險：這種策略相對複雜，需要高效執行。如果操作過程中出現疏漏，可能會影響回報。

總的來說，BOXX 的風險並不算高，但也不能完全當作零風險的投資工具。對於風險承受能力低的投資者，還是需要仔細評估。

BOXX 適合誰？

BOXX 主要適合那些希望獲得類似於 T-bills 回報，但又對稅務效率有更高要求的投資者。舉例來說，如果你是高收入人士，並且希望在資本利得稅率與普通所得稅率之間找到差異，那麼 BOXX 可能正是你需要的工具。

此外，BOXX 也很適合希望分散投資組合風險的投資者。它提供了一種不直接參與股票市場波動，但仍能獲得穩定回報的方式。

結語

BOXX 的出現為投資者提供了一種新的選擇。通過巧妙利用 box spread 策略，它成功地模擬了美國國庫券的回報，並在稅務效率上具有潛在優勢。如果你對短期穩定回報感興趣，同時又希望優化稅務負擔，BOXX 值得一試。

不過，投資永遠沒有一成不變的答案。每個人的財務目標和風險偏好不同，最重要的還是要根據自己的需求來選擇適合的工具。希望這篇文章能幫助你更了解 BOXX，為你的投資旅程帶來更多靈感！

2024年最值得投資的國債票據ETF（T-Bills）

T-Bills，也就是國債票據，是由美國政府發行的超短期債券，通常不到一年的到期時間。由於它們得到美國政府全力擔保，所以它們被視為“無風險資產”，沒有人為風險、信用風險或違約風險。這些看似無趣的債券其實是一個非常穩定的投資選擇，尤其適合用來停放短期現金。

那麼，T-Bills到底為什麼吸引投資者呢？首先，T-Bills的回報率可能比你想像的還要高。根據1928年至2020年的歷史數據，T-Bills的年化回報率達到3.32%，而當時的平均通脹率是3.02%，這意味著T-Bills的實際回報是0.3%。雖然T-Bills不像股票那樣波動劇烈，但它們在某些情況下甚至能夠超越股市，尤其是在股市表現不佳的時期，例如1929到1943年、1966到1982年，以及2000到2012年。

T-Bills不支付常規的利息。與其說它們有利息，不如說它們是以折價發行的，到了到期日，你會拿回面額金額，中間的差額就是你的回報。這種設計讓它們成為一個不錯的抗通脹工具，尤其在通脹較高的時候，它們能夠保護你的現金不會因為通脹而貶值。

如果你想投資T-Bills，但又不想自己去買和管理個別的債券，那麼T-Bill ETFs是個不錯的選擇。這些ETF讓你可以簡單地間接擁有T-Bills，並且不需要親自處理到期、重新投資等事宜。接下來，我會介紹一些2024年最值得關注的T-Bill ETFs。

首先是SHV – iShares Short Treasury Bond ETF，這個ETF主要持有到期日不超過1年的T-Bills，並且它的加權平均到期時間為4.7個月。SHV是市場上資金規模最大的T-Bill ETF之一，擁有超過200億美元的資產。它的管理費為0.15%，並跟蹤巴克萊短期國債指數。

BIL – SPDR Bloomberg Barclays 1-3 Month T-Bill ETF則專注於持有1到3個月到期的T-Bills，這讓它的利率風險比SHV小。BIL自2007年以來就已經存在，並且擁有超過300億美元的資產，費用比SHV略低，管理費為0.14%。

另一個不錯的選擇是GBIL – Goldman Sachs Access Treasury 0-1 Year ETF，它主要投資於到期時間少於一年的T-Bills，並且管理費只有0.12%。雖然這只是一個相對較小的基金（資產超過50億美元），但它的費用相對低廉，適合那些尋求成本效益的投資者。

TBLL – Invesco Short Term Treasury ETF是一個較新的選擇，擁有約17億美元的資產，管理費為0.08%。這個基金專注於持有1年以內到期的T-Bills，並且跟蹤美國國債短期債券指數。相對於其他ETF，TBLL的費用較低，適合那些尋求低成本的投資者。

如果你想專注於更短期的T-Bills，可以考慮SGOV – iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF，它主要持有3個月內到期的T-Bills。SGOV於2020年推出，原本是最便宜的選擇，但隨著其費用豁免結束，它的費用現在為0.09%。儘管如此，這個基金的規模已經接近240億美元，依然是一個穩健的選擇。

另一個較新的ETF是TBIL – US Treasury 3 Month Bill ETF，它專注於持有3個月期的T-Bills，並且擁有約40億美元的資產。雖然其費用（0.15%）略高於其他選擇，但它仍然是一個不錯的選擇，尤其對於專注於短期國債票據的投資者來說。

如果你正在尋找最便宜的選擇，可以考慮CLIP – Global X 1-3 Month T-Bill ETF，它的費用僅為0.07%，並且提供對1-3個月T-Bills的純粹曝險。儘管它的資產規模目前較小（約5億美元），但其低費用使其成為一個吸引人的選擇。

最後，XHLF – BondBloxx Bloomberg Six Month Target Duration US Treasury ETF是市場上費用最便宜的T-Bill ETF之一，管理費為0.03%。它專注於6個月目標持有期的T-Bills，適合那些希望稍微長一些期限的投資者。儘管它相對較新，但它的低費用已經吸引了大量投資者，資產規模已超過10億美元。

總的來說，T-Bills是一個穩定且低風險的投資選擇，特別適合停放現金，對抗通脹和市場波動。如果你正在尋找一個低風險的資產來分散投資組合，T-Bills絕對是一個不錯的選擇！

GOVT ETF 檢視 – iShares 美國國債 ETF

GOVT ETF 是什麼？這是一個由 iShares 提供的美國國債市場 ETF，它涵蓋了整體的收益率曲線。簡單來說，這意味著你可以通過這個 ETF 同時持有各種期限的美國國債，那麼，這個投資選擇到底好不好呢？讓我們來深入了解一下。

首先，值得注意的是，GOVT 是一個專注於總體美國國債市場的 ETF。它推出於 2012 年末，並且至今已擁有超過 250 億美元 的資產。這不僅顯示出這個基金的受歡迎程度，也反映出很多投資者都希望在債券配置中選擇這樣的產品。

GOVT 主要跟蹤的是一個市場加權指數，這個指數包含了期限從 1 年到 30 年之間的 固定利率美國國債。因此，它的平均加權到期時間大約是 8 年。這樣的配置可以讓投資者分散風險，並在整體收益率曲線中獲得更穩定的回報。

很多人可能會問，為什麼要選 GOVT 而不是其他綜合債券基金，比如 BND 或 AGG？ 答案很簡單：美國國債通常比企業債更安全，風險也更低，並且在與股票配置搭配時，通常具有較低的相關性。這意味著，即使在市場波動的情況下，國債可以提供一定的穩定性。

你可能不知道，像 BND 和 AGG 這樣的綜合債券基金中，大約有 25% 的資產是企業債。而 GOVT 則完全專注於美國國債市場，這對那些只想專注於國債而不想接觸企業債的人來說是個很好的選擇。

在費用方面，GOVT 也相當具有競爭力，它的費用比率僅為 0.05%，這對於長期投資來說，節省的成本也會累積成不小的數字。除此之外，GOVT 還擁有約 200 項資產配置，並提供大約 4.50% 的 30 天 SEC 收益率。

那麼，GOVT 是否適合你？ 這取決於你的個人目標、風險承受度、時間規劃以及其他投資配置。如果你是一位年輕的投資者，已經擁有多元化的投資組合，GOVT 可能是你國債配置中的理想選擇。如果你是一位退休人士，則可以通過 GOVT 獲得穩定的現金流。

有些投資者更傾向於選擇短期的美國國債 ETF，比如 TFLO、BIL、SHV、SGOV，尤其是對於 短期目標（3 年內），這些產品更合適。不過，對於總體債券市場，很多人會選擇 GOVT 和 VGIT，而非像 BND 這樣的企業債 ETF。

總的來說，當你選擇債券投資時，目標是希望獲得 安全性和較低波動性，尤其是在長達 10 年左右的期限內。美國國債可以在這方面扮演重要角色，讓你更有信心地達成理財目標。

SGOV ETF 檢視

SGOV 是 iShares 推出的一檔專門投資於0-3 個月美國國債（T-bills）的 ETF。在這篇文章中，我會帶你了解 SGOV 的各個面向，讓你清楚地知道這檔 ETF 是否符合你的投資需求。

首先，SGOV 的背景很簡單。它是一個專門跟蹤超短期國債指數的 ETF，主要投資於那些到期時間在3 個月或更短的美國國債。這些國債被稱為 T-Bills，而 SGOV 則追蹤的是 ICE 0-3 個月美國國債指數，並每月進行調整。SGOV 自 2020 年中上市以來，迅速累積了近250 億美元的資產，成為許多投資人投資短期國債的熱門選擇。

SGOV 的最大優勢之一在於它被視為現金等價物。這是因為 T-Bills 是市場上最安全的債券，通常被當作「無風險資產」來比較其他投資選擇。簡單來說，3 個月國債的利率通常被稱為「無風險利率」，可以讓你在投資其他資產時有一個基準來衡量風險。

雖然「現金等價物」可能讓人覺得回報不高，但實際上，歷史數據顯示，從 1926 年到現在，T-Bills 的年化回報率達到 3.32%。這樣的回報率對於追求穩定的短期投資來說，還是相當具有吸引力的。

近幾個月，投資人對 T-Bill 基金如 SGOV 的興趣大增。主要原因是當前的 T-Bill 收益率較高，吸引投資人將資金轉向更安全的短期政府債務。例如，2023 年 1 月時，3 個月國債利率達到 4.57%，甚至年底可能會達到 5%。這使得短期政府債基金成為一個極具吸引力的選擇。

SGOV 的費用也相當具有競爭力。該基金的有效費用比例僅為 0.09%，這在同類型的 ETF 中屬於較低水平。更重要的是，SGOV 每月支付股息，對於需要穩定現金流的投資人來說，也是一個不錯的選擇。根據最新數據，2023 年 7 月 21 日，SGOV 的 SEC 收益率更達到 5.21%，這讓 SGOV 更加吸引人。

SGOV 的投資表現也值得一提。雖然它只有短短幾年的運作歷史，但 SGOV 已經成功地超越了其追踪的指數。這表示 SGOV 這檔 ETF 在實際運作中表現出色，對投資人來說是值得考慮的選擇。

 如果你正在尋找一個簡單、低成本的短期國債投資方案，並不想自己逐一購買和管理單一債券，SGOV 是一個非常方便的選擇。它不僅跟蹤指數、收費低，還可以讓你輕鬆地接觸到短期國債市場。

當然，需要注意的是，投資任何產品都存在風險，包括 SGOV。雖然 SGOV 主要投資於短期國債，風險相對較低，但仍然不能保證獲得絕對的回報。投資人應該根據自己的風險承受能力和投資目標進行配置，並做好資產配置的規劃。

2024年最佳Vanguard債券ETF：低費用、高回報的理想選擇

債券基金是一個很好的選擇，能讓投資人分散風險，無需逐一購買和滾動個別債券。Vanguard 提供許多低成本、高流動性的債券基金，在這篇文章中，我們會介紹一些2024年最佳的 Vanguard 債券 ETF，讓你更清楚這些基金有什麼優勢。

首先，債券在投資組合中有很多作用。它們可以成為退休穩定收入的來源，對高收入者來說，市政債券可以提供免稅利息。此外，債券還能幫助投資人減少波動性和風險，因為債券和股票通常是負相關的，也就是說當股票上漲時，債券可能會下跌，反之亦然。因此，對風險厭惡的投資人或是退休人士來說，債券是一個非常有吸引力的選擇。

Vanguard 以提供低費用、受歡迎的債券 ETF而著稱，以下是他們提供的一些優秀選擇，涵蓋了各種類型的債券。

BND – Vanguard Total Bond Market ETF 是一個非常受歡迎的債券基金，管理資產高達2750 億美元。這支基金跟蹤彭博巴克萊美國綜合浮動調整指數，可以讓投資人廣泛接觸美國投資級債券市場。大約 60% 的資產是政府債券，其餘則來自機構債券和企業債務。最吸引人的是它的費用比率僅為 0.035%。

BNDX – Vanguard Total International Bond ETF 則是 BND 的國際版，專注於非美國投資級債券市場。這支基金跟蹤彭博巴克萊全球綜合浮動調整指數（美元避險），平均到期時間約為10年，資產規模超過1500 億美元，費用比率為 0.08%。如果你想要在全球範圍內分散債券風險，這是一個不錯的選擇。

BNDW – Vanguard Total World Bond ETF 則結合了 BND 和 BNDX 的優勢，提供全球債券市場最全面的分散化配置。這支基金大約52% 來自 BNDX，48% 來自 BND，跟蹤彭博巴克萊全球綜合浮動調整指數。費用比率為 0.06%，是希望擁有全球債券多樣化配置的投資人理想選擇。

如果你在尋找更高收入的選擇，VCIT – Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF 可能會很適合。這支基金專注於中期企業債券市場，管理資產達到 300 億美元，跟蹤彭博巴克萊美國5到10年企業債指數。它的費用比率僅為 0.05%。

對於長期投資人來說，VGIT – Vanguard Intermediate-Term Treasury ETF 是一個值得考慮的選擇。這支基金跟蹤彭博巴克萊美國3到10年國債指數，平均到期時間約為6年。與企業債券相比，國債的波動性較低，並且安全性更高，費用比率同樣為 0.05%。

如果你對長期投資感興趣，VGLT – Vanguard Long-Term Treasury ETF 可以提供更長的債券期限。這支基金跟蹤彭博巴克萊美國長期國債指數，平均到期時間約為 25 年，費用比率僅為 0.05%。對於那些願意長時間持有債券並追求穩定回報的人來說，這是一個理想選擇。

對於短期投資者，VGSH – Vanguard Short-Term Treasury ETF 是不錯的選擇。這支基金跟蹤彭博巴克萊美國1到3年國債指數，提供短期國債配置，費用比率僅為 0.05%。

BIV – Vanguard Intermediate-Term Bond ETF 則是針對中期債券市場提供全方位配置的基金。它跟蹤彭博巴克萊美國5到10年政府/信用浮動調整指數，管理資產超過140 億美元，費用比率同樣僅為 0.05%。

如果你對房貸債券市場感興趣，可以考慮 VMBS – Vanguard Mortgage-Backed Securities ETF。這支基金跟蹤彭博巴克萊美國 MBS 指數，主要投資於由 Ginnie Mae、Fannie Mae 和 Freddie Mac 發行的美國機構抵押債券。它的費用比率僅為 0.05%。

對於希望保護免受通貨膨脹影響的投資者，VTIP – Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities ETF 是一個好選擇。這支基金跟蹤彭博巴克萊美國國債 TIPS（0-5 年）指數，可以在通脹發生時提供保護，費用比率為 0.05%。

最後，如果你在尋找免稅投資機會，可以考慮VTEB – Vanguard Tax-Exempt Bond ETF。市政債券可以提供聯邦級別的免稅利息，對於高收入投資者特別有吸引力。這支基金跟蹤S&P 全國免 AMT 市政債指數，費用比率為 0.06%。

JPST、NEAR、MINT 比一比：哪支短期收益ETF更值得投資？

JPST、NEAR 和 MINT 是當前三大熱門的短期收益主動管理型債券ETF。這些基金專為追求穩定收益的投資者設計，但它們在表現和成本上各有不同。我們來看看它們之間的差異，幫助你做出最明智的選擇。

JPST 是摩根大通的 Ultra-Short Income ETF，自2017年推出以來，已成為全球最受歡迎的主動管理型ETF之一，資產規模高達近250億美元，持有約600種資產。NEAR 是貝萊德的短期收益ETF，自2013年上市，資產規模約40億美元，持有362種資產。至於MINT，則是PIMCO推出的 Enhanced Short Maturity Active ETF，自2009年上市以來，資產規模約90億美元，與JPST一樣持有約600種資產。

這三支ETF的運作目標類似：通過投資全球多元化的短期投資級債務工具（如公司債、美國國債、機構支持證券、與房貸相關的債務等），以提供低波動性和穩定的收益。不過，它們在收益率和費用率上略有不同。截至目前，JPST、NEAR 和 MINT 的30天SEC收益率分別為 5.47%、5.78% 和 5.54%，而費用率則為 0.18%、0.25% 和 0.35%。

那麼表現如何呢？從2017年JPST成立以來的數據來看，JPST在幾乎所有指標上都超越了NEAR和MINT。無論是總回報率、風險調整後的回報，還是波動性和最大回撤幅度，JPST表現都更為穩健。然而，值得注意的是，這三支ETF都受到股市風險的影響。例如，在2020年3月的市場閃崩和2022年的動盪中，它們的表現都受到了衝擊，而現金（如短期國債）則不受影響。這也揭示了短期收益型基金的一個矛盾點——當你最需要穩定收益時，這類基金可能並不那麼可靠。

綜合來看，儘管JPST是這三支ETF中最年輕的，但它以出色的表現和最低的費用率（0.18%）脫穎而出，難怪它能成為全球最受歡迎的主動管理型ETF。

3款最佳浮動利率債券ETF比較 – USFR、TFLO、FLOT

浮動利率債券是一種利率會根據市場變化而調整的債務工具，與傳統固定利率債券不同。隨著利率上升趨勢越來越明顯，投資人對浮動利率債券也越來越感興趣。今天我們來比較一下三款最佳的浮動利率債券ETF：USFR、TFLO、FLOT，讓你更清楚這三款ETF各自的優缺點，看看哪一款更適合你的投資需求。

什麼是浮動利率債券？
浮動利率債券（Floating Rate Bonds）是一種變動利率的債務工具，它的利率會根據一些基準指標來調整，例如：美國3個月國債利率、聯邦基金利率（FFR）或倫敦銀行間同業拆借利率（LIBOR）。這意味著當利率上升時，你會立刻獲得更高的收益，而當利率下降時，債券利率也會迅速減少。

這些債券也稱為浮動利率票據（FRNs）或 Floaters，相對來說比較年輕，主要出現於2013年左右。它們變得更受歡迎是因為近年來利率上升，投資人開始更加關注如何透過浮動利率債券來捕捉利率變化的機會。

浮動利率債券通常是短期、投資級別的債務工具，來自政府、公司、代理機構或其他機構。當這些債券放入ETF中，投資人通常會更快地從利率上升中受益，因為ETF內的債券會更迅速地反映新的利率變化，而固定利率的ETF則需要出售舊債券並購買新債券，反應速度會比較慢。

當然，浮動利率債券也有其風險。如果利率下降，浮動債券的利率也會跟著下降，這可能會影響到投資人的收益。因此，浮動利率債券有其優點也有缺點，需要根據個人投資需求來選擇。

那麼，我們來看看這三款ETF：USFR、TFLO 和 FLOT，各自的特點是什麼？

USFR – WisdomTree Floating Rate Treasury Fund
USFR是目前市場上最受歡迎的浮動利率債券ETF，擁有超過150億美元的資產規模。這款ETF在2014年發行，它專注於持有來自美國國債的浮動利率債券。這意味著，投資USFR可以有效地減少利率風險，並且收益完全由美國政府信用保證。

USFR的目標是跟蹤Bloomberg US Treasury Floating Rate Index，其加權平均存續期間大約是1.5年，有效存續期間僅約1週，費用比率是0.15%，SEC收益率則達到4.89%。這樣的配置可以讓投資人享受到較穩定的收益，同時也具有較低的違約風險。

TFLO – iShares Treasury Floating Rate Bond ETF
另一款是TFLO，由iShares發行，與USFR非常相似，也是在2014年推出。它同樣追蹤Bloomberg US Treasury Floating Rate Index，費用比率也是0.15%，資產規模約為60億美元。

TFLO的加權平均存續期間略低於1年，有效存續期間約1週。SEC收益率則達到4.94%。與USFR一樣，TFLO同樣專注於持有美國國債浮動利率債券，投資者可以通過這款ETF來減少利率風險，並獲得穩定的收入。

FLOT – iShares Floating Rate Bond ETF
最後是FLOT，這款ETF也由iShares發行，與前兩者不同，主要投資於更廣泛的投資級浮動利率債券，包括來自公司的債務。這意味著FLOT包含更多的信用風險，但也提供更高的回報潛力。

FLOT追蹤Bloomberg U.S. Floating Rate Note < 5 Years Index，資產規模大約是70億美元，並在2011年就已經發行。它的加權平均存續期間接近2年，有效存續期間約為2週，費用比率為0.15%，SEC收益率為4.74%。

與USFR和TFLO專注於美國國債浮動利率不同，FLOT包含來自公司的浮動債券，這會帶來更大的波動性和回撤風險。不過，這也意味著FLOT可能提供更高的回報機會，適合願意接受較高風險的投資者。

如何選擇適合你的ETF？
在選擇浮動利率債券ETF時，投資人應考慮自己的風險承受能力、投資目標和回報期望。

如果你追求最低風險和最高安全性，那麼選擇USFR或TFLO會更適合，因為它們都由美國政府信用保證，違約風險極低。

如果你希望在保留一定安全性的基礎上獲得更高的回報，可以考慮FLOT。這款ETF包含更多的公司浮動債券，因此具有更高的回報潛力，但也伴隨更高的信用風險和市場波動性。

需要注意的是，浮動利率債券ETF的費用比率通常較高，與固定利率債券ETF相比，費用可能會影響到最終收益。此外，預測利率變化和債券市場並不容易，就像預測股票市場一樣困難。

在正常的上升利率曲線下，長期債券的利率通常會更高，而浮動利率債券則是根據短期利率進行調整。因此，它們的收益可能會比固定利率債券稍低一些。

最後，還要留意浮動利率票據的可贖回性和違約風險。與固定利率債券一樣，可以選擇投資多元化的投資級別債券，或者專注於沒有違約風險的美國國債。

值得一提的是，與美國國債（T-Bills）和其他美國國債一樣，來自美國國債浮動利率票據的利息收入是聯邦應稅收入，但免除州稅。

總結來說，無論是USFR、TFLO還是FLOT，每款ETF都有其獨特的特點和適用情境。選擇時應根據你的投資目標、風險偏好和回報期望來做出決定。無論選擇哪一款ETF，都要記住：投資市場存在風險，進行分散化配置，並保持長期投資心態，才能在市場波動中實現穩定回報。

2024 年三大市政債券 ETF 推薦：稅務優勢與穩定收益的理財選擇

市政債券（Municipal Bonds）是許多高收入族群的理財秘密武器，因為它們的利息收入通常免於聯邦稅，有些甚至免除州稅。在這篇文章中，我們將介紹2024 年三檔最佳市政債券 ETF，讓您輕鬆找到最適合的投資選擇。

市政債券簡單來說就是由州政府或地方政府發行的債券，用於資助基礎建設或營運支出。除了稅務上的優勢外，這些債券的違約率遠低於企業債券，提供了一種穩定且相對安全的投資方式。值得注意的是，某些市政債券被歸類為「AMT-Free」，也就是不受替代性最低稅（AMT）的影響，這對於高收入納稅人來說尤為有吸引力。

雖然市政債券的收益通常較國庫券與企業債更接近股票市場，但它們依然能提供穩健的防禦性收益。如果您需要將債券作為收入來源，可以簡單地比較應稅債券的稅後收益與市政債券的免稅收益，快速判斷哪種投資更划算。舉個例子，如果一檔應稅債券的票面利率是 3%，而您的稅率為 25%，那麼稅後收益只有 2.25%。如果同等市政債券的收益率高於 2.25%，它可能會是更好的選擇。

以下為我們推薦的2024 年三檔最佳市政債券 ETF：

MUB – iShares National AMT-Free Muni Bond ETF
MUB 是目前市面上最受歡迎的市政債券 ETF，擁有接近 180 億美元的資產規模。它追蹤 S&P National AMT-Free Municipal Bond Index，持有超過 4,400 種個別債券，投資範圍極為廣泛。這檔 ETF 的加權平均到期期限為 5.4 年，適合希望兼顧穩定性與收益的投資人。而它的費用率僅為 0.07%，讓投資成本更具競爭力。

VTEB – Vanguard Tax-Exempt Bond Index ETF
如果您想要以更低成本投資相同的指數，那麼 VTEB 是您的最佳選擇。這檔由 Vanguard 發行的 ETF 費用率只有 0.05%，是這三檔中最便宜的選擇。雖然它的資產規模（約 90 億美元）只有 MUB 的一半，但依然保有相當的流動性。對於注重成本效益的投資人來說，VTEB 是一個理想的選擇。

SHM – SPDR Barclays Short Term Municipal Bond ETF
如果您的目標是降低投資波動性，SHM 是一個值得考慮的選擇。這檔 ETF 僅投資短期市政債券，加權平均到期期限為 2.9 年，因此波動性明顯低於 MUB 和 VTEB。SHM 追蹤 Barclays Capital Managed Money Municipal Short Term Index，資產規模超過 40 億美元，但費用率為 0.20%，相對較高。若您希望以較短的持有期來降低風險，這是一個不錯的選擇。

4檔值得投資的短期債券ETF推薦－穩健理財必備選擇！

如果你是接近退休年齡，或者是一位不喜歡風險的投資人，那麼短期債券可能是你的最佳選擇。它們通常比長期債券更安全，因為它們更少受到通脹、信用風險和利率波動的影響。不僅如此，短期債券在某些情況下還可以視為“現金等價物”，既能保住資金，又可以透過利息獲得穩定收益。甚至連投資大師巴菲特（Warren Buffett）都建議將妻子繼承的遺產中10%配置到短期國債中。今天，我們來看看五檔值得推薦的短期債券ETF，其中還包括三檔來自Vanguard。

SHV – iShares Short Treasury Bond ETF
這檔SHV是非常受歡迎的現金等價物選擇。它主要持有到期1年以下的短期國債，也稱為“T Bills”。這支ETF的平均加權到期時間僅為4.7個月。它的資產規模高達200億美元以上，並追蹤Barclays Capital U.S. Short Treasury Bond Index。這檔ETF的費用比率為0.15%，對於保守投資人來說是一個非常理想的選擇。

VGSH – Vanguard Short-Term Treasury ETF
接下來是VGSH – Vanguard Short-Term Treasury ETF，這檔ETF旨在追蹤Barclays Capital U.S. 1-3年國債指數。費用比率極低，僅0.04%，這對於長期持有者來說是一大優勢。它的加權平均到期時間稍長一些，大約為2年。如果你想要一個費用低、風險適中的短期國債選擇，VGSH絕對是個值得考慮的選項。

VCSH – Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF
如果你偏好短期公司債，可以考慮VCSH – Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF。這檔ETF追蹤Bloomberg Barclays U.S. 1-5年公司債指數，與國債相比，公司債通常提供更高的利息支付，因此對追求穩定現金流的投資人來說更具吸引力。費用比率也僅為0.04%，加權平均到期時間約為3年，是一個非常值得推薦的選擇。

BSV – Vanguard Short-Term Bond ETF

最後是BSV – Vanguard Short-Term Bond ETF，這是一個比較全面的短期債券ETF選擇。它追蹤Bloomberg Barclays U.S. 1-5年政府/信用浮動調整指數，涵蓋了投資級政府債券、公司債和機構債等多種類型。這檔ETF約65%的資產都配置在國債中，資產規模高達580億美元，加權平均到期時間為2.9年，費用比率僅0.04%。如果你想要更廣泛的短期債券分散配置，BSV是很不錯的選擇。

總結來說，短期債券是一個穩健、安全、並適合保守投資人的選擇。無論是追求資金保值還是穩定利息收入，這些ETF都能提供適合你的配置方案。無論是國債還是公司債，都可以根據你的需求、風險承受度和稅收情況來選擇適合你的ETF。

希望這篇文章能幫助你更清楚地了解短期債券ETF的選擇，讓你在投資路上能更穩健地前行。

SGOV 還是 BIL？

如果你正在考慮投資美國國庫短期債券，2024 年你可能會面臨一個選擇：SGOV 還是 BIL？這兩個 ETF 都是投資 T-Bills 的熱門選擇，但哪一個更適合你呢？讓我們來深入比較一下這兩個 ETF，看看它們各自的優勢和差異。

美國國庫短期債券，也就是 T-Bills，是由美國政府發行的超短期債券。它們的到期時間通常少於一年，並被稱為「短期票據」。由於由美國政府全額擔保，T-Bills 通常被視為「無風險資產」，沒有流動性風險，也幾乎沒有違約風險。這意味著它們是一個相當安全的投資選擇。

現在，為什麼 T-Bills 在 2023 年初特別吸引人呢？原因很簡單：利率比較高！ 截至 2023 年 4 月 1 日，3 個月 T-Bill 的利率達到了 4.80%。這意味著你可以將現金停留在 T-Bills 中，既安全又可以獲得不錯的回報。

使用 ETF 來投資 T-Bills 也帶來了很多便利，因為你不必自己買或管理單獨的債券。這樣可以節省時間和精力。之前我也介紹過其他一些 T-Bills ETF，今天我們來比較一下兩個最熱門的：SGOV 和 BIL。

BIL 是 SPDR 推出的「Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF」，是市場上最古老的 T-Bills ETF，成立於 2007 年。由於時間較長，BIL 已經擁有超過 300 億美元 的資產規模，成為市場上的領頭羊。BIL 的資產規模和市場影響力使它成為許多投資者首選的 ETF。

而 SGOV，是 iShares 推出的「0-3 Month Treasury Bond ETF」，則比較新，成立於 2020 年。不過，SGOV 的增長速度非常快，目前也擁有大約 100 億美元 的資產規模。為什麼 SGOV 能夠在短時間內崛起呢？主要是因為它擁有一個非常低的費用比率：僅 0.05%。這大約是 BIL 的 1/3。這樣的費用差異讓 SGOV 在短暫的時間內表現得更好。

值得注意的是，SGOV 還有一個額外的優惠：費用減免 0.07%，這個減免每年都會更新，但未來是否會繼續保持，則並不保證。例如，這筆減免可能會在 2023 年 6 月 30 日後取消。不過，即便沒有這項減免，SGOV 的費用比率也僅為 0.12%，仍然比 BIL 的 0.14% 更便宜。

除了費用上的差異外，這兩個 ETF 之間基本上可以說是幾乎一樣的。它們都持有到期少於 3 個月的 T-Bills，但通過不同的指數來追踪。例如，SGOV 追踪的是 ICE 0-3 Month US Treasury Securities Index，而 BIL 追踪的是 Bloomberg 1-3 Month U.S. Treasury Bill Index。

如果你是個日內交易者，可能會更偏好 BIL，因為它的流動性相對更高。不過，老實說，我不太明白為什麼有人會選擇日內交易 T-Bills ETF，這並不常見。大部分投資者通常是將 T-Bills 作為短期保值工具，而不是用來進行頻繁交易。

綜合來說，對於幾乎是同樣資產的比較，SGOV 看起來更勝一籌。它不僅擁有更低的費用比率，還具有良好的資產增長速度。如果你想在 2024 年投資美國國庫短期債券，SGOV 會是一個更划算的選擇。

當然，這並不意味著 BIL 就完全沒有優勢。如果你更注重資產規模和市場影響力，BIL 依然是一個穩健的選擇。畢竟，它已有數十年的市場經驗和超過 300 億美元的資產。

總結來說，選擇 SGOV 還是 BIL，主要還是看你的投資目標和需求。如果你想節省成本並追求更高的回報，那麼 SGOV 是更好的選擇。但如果你更關心市場資本規模和流動性，那麼 BIL 仍然是一個可靠的選擇。

無論選擇哪個 ETF，T-Bills 依然是一個相對安全、穩定的投資選擇。這可以幫助你在保值和獲取一定回報之間達到平衡。因此，在 2024 年，無論是選擇 SGOV 還是 BIL，都可以成為你穩健投資的一部分。

10檔國債ETF推薦

如果你正在考慮多元化你的投資組合，並希望在股票之外尋求一些下行保護和波動性降低的選擇，那麼國債可能是你的最佳選擇。國債不僅可以提供安全性，還能提升資產配置的多樣性。今天我們就來看看市場上最值得投資的10檔國債ETF！讓我們一起來了解這些ETF吧！

首先，國債為什麼那麼受歡迎？ 美國政府發行國債是為了支付國家運營成本，而國債則是由美國政府的信用保證，因此被認為是最安全的投資選項。很多退休人士和保守型投資者都喜歡投資國債。此外，國債與其他資產類別（例如：股票）之間的相關性較低，這意味著在分散化資產配置中，國債可以起到更好的分散風險作用。因此，當我們談到多元化投資組合時，國債應該是與股票搭配的首選分散化工具。

不同到期長度的國債在收益率曲線上會有所差異。超短期國債（1年以下）稱為“T-Bills”，通常被視為“現金等價物”，因為它們幾乎不受利率波動的影響。不過，這也意味著它們的預期回報率最低。與此相反的是長期國債（超過20年），這些國債的利率風險較大，但也有更高的回報潛力。在中間，則是中期國債（5年、7年、10年等），各種基金通常會提供針對特定到期長度的國債組合。

總之，長期國債通常適合那些有長期投資目標的人，而短期國債則更適合退休人士，因為他們的投資時間較短。 我認為，國債的到期長度應該與你的投資時間相匹配，這對於那些資產配置較激進、僅分配少量資產於國債的投資者尤其重要。

讓我們來看看這10檔值得推薦的國債ETF吧！

SGOV – iShares 0-3個月國債ETF
如果你正在尋找一檔價格實惠的ETF來投資短期國債，SGOV是個不錯的選擇。它專門跟蹤1到3個月的國債指數，是離現金等價物最近的一檔ETF。這檔ETF擁有超過100億美元的資產，並且費用比率僅為0.05%。簡單來說，這是你接近現金的最佳選擇。

CLTL – Invesco Treasury Collateral ETF
接下來是CLTL，這是一檔持有1年以下國債的ETF，平均加權到期長度約為4個月。這檔ETF跟踪Barclays Short Treasury Bond Index，費用比率為0.08%。

SCHO – Schwab短期美國國債ETF
SCHO來自Schwab，是一檔超實惠的短期國債ETF，專門針對1到3年內的國債。它的費用比率僅為0.03%，有效到期長度約為2年。與其他類似產品如Vanguard的VGSH或iShares的SHY相比，SCHO更具價格優勢。

SCHR – Schwab中期美國國債ETF
如果你想要更長一點的投資期限，SCHR是另一個選擇。它跟踪Bloomberg U.S. 3-10年國債指數，費用比率也僅為0.03%，有效到期長度約為5年。

IEF – iShares 7-10年國債ETF
接著是IEF，這檔ETF跟踪7到10年的國債指數，加權平均到期長度為8.4年。費用比率為0.15%，也是中期國債ETF中的一個熱門選擇。

GOVT – iShares美國國債ETF
如果你希望廣泛接觸整體美國國債市場，可以選擇GOVT。這檔ETF跟踪整個美國國債市場，加權平均到期長度約為8.5年。GOVT跟踪ICE U.S. Treasury Core Bond Index，持有從1年到30年不等的各種國債。它擁有超過140億美元的資產，費用比率僅為0.05%。

TLH – iShares 10-20年國債ETF
對於那些想專注於10到20年到期國債的投資者，TLH是不錯的選擇。雖然它不如其他ETF流行，但也擁有超過10億美元的資產。費用比率為0.15%。

VGLT – Vanguard長期國債ETF
VGLT提供一個價格實惠的長期國債投資選項，跟踪Bloomberg Barclays U.S. Long Treasury Bond Index。這檔ETF的加權平均到期長度約為23年，費用比率僅為0.04%。

TLT – iShares 20年以上國債ETF
另一檔長期國債ETF是TLT，加權平均到期長度達到25年。它跟踪ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond Index，流動性較高，但費用比率為0.15%。

EDV – Vanguard長期到期國債ETF
最後是EDV，這檔ETF跟踪Bloomberg Barclays U.S. Treasury STRIPS 20-30年指數。加權平均到期長度約為25年，費用比率為0.06%。

總結來說，國債ETF是提升資產配置多樣性、降低波動性、保證資本安全性的絕佳選擇。無論你是年輕人還是即將退休，根據自己的投資時間和風險偏好來選擇合適的國債ETF，都會是明智之舉。投資需要做足功課，記得要根據自身需求進行資產配置，並考慮長期風險與回報！

政府債券 vs. 公司債券：長期投資組合該選誰？

當投資人構建投資組合時，債券常被用來降低波動性，提供對抗股市大跌的保護。債券可分為兩類：公司債券和政府債券（國債）。雖然兩者都是固定收益工具，且有著相似的功能，但它們之間的差異可以對投資組合的表現產生重大影響。今天，我們就來比較這兩者，看看哪一種債券在長期投資組合中更具優勢。

首先，我們可以從波動性這個角度來看。公司債券的波動性通常比政府債券要大得多。為什麼會這樣呢？原因在於公司債券的風險更高。公司債券的發行者是企業，這些企業可能會面臨市場環境的變動，甚至可能出現破產的風險。相比之下，政府債券是由國家發行的，並且是由政府背書的，風險相對較低。因此，政府債券通常比公司債券更穩定，特別是在經濟動盪或金融危機時，這種穩定性尤為明顯。

政府債券的另一個優勢是它們的稅收優惠。政府債券的利息收入在州和地方層級免稅，這對於高收入的投資者來說尤其有吸引力。而公司債券的利息則不享有這樣的稅收免除，這意味著在同樣的名義回報下，政府債券對投資者的實際回報更具吸引力。

再來，政府債券和公司債券與股票之間的相關性也是一個關鍵因素。簡單來說，債券能夠減少投資組合的波動性，因為它們通常和股票之間有著負相關性。當股票市場下跌時，政府債券的價格往往會上漲，這是因為投資人會在不確定的市場環境中尋求更安全的投資，這種現象被稱為“逃向安全”。根據歷史數據，長期國債的相關性大約為-0.5，這意味著當股票下跌時，國債價格通常會上漲。相比之下，公司債券與股票的相關性較高，通常只有約0.1。這表示，當股市遭遇劇烈波動時，公司債券並不一定能夠提供足夠的保護。

以2008年全球金融危機為例，當股票市場下跌超過37%時，中期政府債券上漲了13%，而公司債券則跌幅達21%。這一例子清楚地顯示了政府債券在市場危機中的防禦性。如果你的投資組合中包含大量公司債券，當市場動盪時，你可能會面臨更大的損失，而政府債券則能夠幫助你的投資組合減少損失。

再者，公司債券還存在流動性風險和信用風險。流動性風險指的是在市場低迷時，債券的買賣可能會變得更加困難，特別是公司債券，它們的交易量較低，可能需要較長時間才能賣出或賣出時價格不理想。信用風險則是指公司可能會面臨財務困難，甚至可能無法償還債務。這類風險通常會在市場衰退或公司經營不善時顯現出來。在2000年的網絡泡沫破裂中，一些大型電信公司就因為無法償還債務而違約。相對而言，美國政府債券的信用風險幾乎為零，因為它們有政府的全力背書。

這些風險意味著，雖然公司債券在良好時期提供更高的回報，但它們也伴隨著更大的波動性和風險。尤其在市場不穩定時，公司債券的表現可能會大打折扣，而政府債券卻能夠提供更穩定的回報，並且在危機時期更具防禦性。

如果我們把公司債券與政府債券放在一起進行回測，會發現使用政府債券的傳統60/40投資組合（60%股票，40%債券）通常能夠帶來更高的回報、更低的波動性、以及更高的風險調整後回報。回測結果顯示，使用政府債券的投資組合在歷史上往往能夠帶來較小的最大回撤，這意味著即便在市場危機中，使用政府債券的投資組合仍然表現較為穩定。

那麼，為什麼還是有人會選擇持有公司債券呢？其實，主要原因之一是便捷性。很多投資人會選擇一些綜合債券基金，如Vanguard的BND基金，這些基金通常會包含大約25%到30%的公司債券。對於那些不希望自己選擇具體債券類型的投資人來說，這些綜合債券基金提供了一種便捷的投資方式，雖然這樣的選擇並不一定是最有效的分散風險方式。

此外，一些投資人會選擇公司債券是因為高收益。高收益公司債券（垃圾債券）通常能夠提供比政府債券更高的利息收入，因此對於那些依賴債券收入的投資人來說，這是一個吸引人的選擇。然而，高收益也意味著更高的風險，這些債券在市場波動時會顯得更加脆弱。

總結來說，儘管公司債券在某些情況下可能提供較高的回報，但它們也帶來了更大的風險，尤其是在市場動盪時。而政府債券則具有更穩定的回報、更低的風險，並且能夠提供額外的稅收優惠。因此，對於長期的分散投資組合來說，政府債券是更優的選擇。

最佳5檔高收益債券基金：穩定收入的好選擇

如果你是固定收益投資者，正在尋找更高的利息回報，那麼高收益債券可能是個不錯的選擇。這類債券不僅提供更高的利息，還能為你帶來更多的收入。雖然高收益債券風險較高，但它們可以在安全性較高的國債和風險較大的股票之間提供一個理想的平衡點。這篇文章將帶你了解5檔值得考慮的高收益債券基金。

高收益債券，也常稱為「垃圾債券」，主要是信用評級較低的公司債券。不過，正因為風險較高，它們通常會提供比投資級公司債和國債更高的利息回報。與其逐一選擇個別債券，許多投資者更傾向於選擇一個交易所交易基金（ETF），將多檔債券打包在一起。這樣不僅可以分散風險，還可以讓投資組合更加穩定。接下來，讓我們看看5檔值得考慮的高收益債券基金。

1. HYG – iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF

iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG) 是市場上最受歡迎的高收益債券基金之一，擁有超過300億美元的資產。這檔ETF的目標是跟蹤 Markit iBoxx USD Liquid High Yield Index。HYG的加權平均到期時間約為4年，相對來說比較穩定。基金的費用比率為0.48%，在高收益ETF中算是標準水平。如果你想要一檔規模大、知名度高的基金，HYG是一個不錯的選擇。

2. JNK – SPDR Barclays High Yield Bond ETF

SPDR Barclays High Yield Bond ETF (JNK) 是另一檔廣受歡迎的高收益債券ETF。它的目標是跟蹤 Barclays Capital High Yield Very Liquid Index。與HYG相比，JNK的平均信用評級稍低，這也意味著它可以提供更高的利息回報。JNK的加權平均到期時間約為6年，費用比率只有0.40%。這意味你可以用較低的成本獲得較高的回報。

3. HYLB – Xtrackers USD High Yield Corporate Bond ETF

如果你想要一個費用較低的高收益債券ETF，Xtrackers USD High Yield Corporate Bond ETF (HYLB) 是個不錯的選擇。這檔ETF專注於美元計價的公司債券市場，費用比率只有0.15%。HYLB的目標是跟蹤 Solactive USD High Yield Corporates Total Market Index。這意味你可以用較少的費用進入高收益債市場，分散風險，並保持較低的成本。

4. USHY – iShares Broad USD High Yield Corporate Bond ETF

iShares Broad USD High Yield Corporate Bond ETF (USHY) 旨在跟蹤 BofA Merrill Lynch U.S. High Yield Constrained Index。這檔ETF為投資者提供更廣泛的高收益債市場接觸，並適合進行長期持有。費用比率也僅為0.15%，是一檔很適合穩定收益投資組合的選擇。

5. ANGL – VanEck Vectors Fallen Angel High Yield Bond ETF

最後是VanEck Vectors Fallen Angel High Yield Bond ETF (ANGL)，這檔ETF專注於投資那些被稱為「墮落天使」（Fallen Angels）的公司債券。這些公司通常曾經是穩定強大的企業，現在卻因為暫時的財務困難而降級。ANGL的目標是跟蹤 ICE U.S. Fallen Angel High Yield 10% Constrained Index，費用比率為0.35%。

JPST ETF評析：JPMorgan超短期收益ETF是否值得投資？

JPST是J.P.摩根推出的一款主動管理ETF，專注於持有超短期債務工具，目的是為投資者提供穩定的收益。這支ETF自2017年推出以來，迅速成為全球最大的一隻主動管理ETF，資產規模接近250億美元。其投資策略和收益表現值得關注。

首先，JPST的運作方式與收益率讓它在短期投資中處於一個相對獨特的位置。它的投資標的介於貨幣市場基金和總債券市場基金之間。這意味著它的收益比貨幣市場基金高，但持有的債券期限相對較短，讓它的波動性較低。JPST的管理者會選擇不到1年到期的投資級債券，並且它的有效久期大約是4個月，這使得JPST在市場波動中能夠保持靈活性。

費用方面，JPST的管理費只有0.18%，這相較於同類型的ETF要低得多，讓它在成本效益上優於許多競爭對手。根據最新的數據，它的30天SEC收益率為4.51%，這也顯示出它的收益表現相當不錯。

JPST的投資組合主要由大約600個不同的超短期美元計價債務工具構成，包括公司債、國債、機構擔保的證券以及與房貸相關的債務。為了提高收益，JPST在公司債方面會偏重於金融行業。這些投資工具的分布讓JPST在收益和風險管理上保持平衡。

績效方面，JPST也表現不俗。自成立以來，它的表現超過了大多數競爭對手，並且超越了其基準指數——ICE BofAML 3個月美國國債指數50個基點。這意味著它不僅在低收益環境下提供穩定收入，還能夠在市場波動中保持優勢。

那麼，JPST是否是一個好的投資選擇呢？對很多投資者來說，答案可能是肯定的。JPST成功地證明了自己在市場波動較大時提供穩定收益的能力，並且能夠充分利用像美聯儲加息這樣的利率變動。

如果你正在尋找一款能夠提供穩定現金流，並且風險相對較低的投資工具，JPST或許會是一個不錯的選擇。

NEAR ETF 評測：BlackRock 短期債券ETF 是否值得投資？

如果你正在考慮投資短期債務工具，NEAR ETF 可能是個值得關注的選擇。它是由 BlackRock 推出的積極管理型ETF，主要投資於短期債務工具，旨在通過這些債務工具產生收入。那么，NEAR到底是不是一個值得投資的好選擇呢？讓我們來看看。

首先，NEAR ETF 的目標是盡量減少本金波動，同時通過全球超短期債務工具來生成收入。相較於儲蓄帳戶，它的風險略高，但比整體債券市場基金的風險低。NEAR自2013年末推出以來，已經積累了超過40億美元的資產。

NEAR主要投資於各類債務工具，包括固定和浮動利率證券、私募債務、資產支持證券、抵押支持證券、結構化產品、市政債券、回購協議以及貨幣市場證券。這些債務工具的到期時間通常都在一年以內，而且大多屬於投資級別債券。

在具體的投資組合方面，NEAR的債務工具總數為362個，平均久期約為5個月，30天的SEC收益率為4.56%，年費用比率為0.25%。相較於其他債務工具，NEAR偏向投資級工業債務，這幫助它實現了更高的收益。

談到表現，NEAR自成立以來的表現也一直優於其同類平均水平和基準指數——彭博政府/企業1年到期TR美元指數。因此，如果你在尋找一個風險適中的短期債務ETF，NEAR絕對是一個值得考慮的選項。

不過，NEAR是否是個好投資呢？可能。BlackRock的固定收益團隊憑藉其挑選短期債務工具的能力，成功通過廣泛分散投資來最大化當前收益，無論市場環境如何。

總的來說，NEAR是一個為追求穩健收入的投資者設計的產品。如果你對短期債務工具感興趣，它絕對值得一試。

PIMCO MINT ETF 評測：適合追求穩定收益的短期投資選擇嗎？

如果你在找一個能提供穩定收益的 ETF，PIMCO 的 MINT ETF 可能是個不錯的選擇。這是一隻由 PIMCO 管理的主動型 ETF，專注於持有短期債務工具，目的是為投資者提供當期收益，同時保護資本並保持較高的流動性。但這隻基金真的值得投資嗎？讓我們來看看。

首先，MINT 的目標是生成超過貨幣市場基金的當期收益，並且以全球超短期債券為主要投資對象。從風險角度來看，MINT 比儲蓄帳戶來得風險高，但又比總體債券市場基金低。換句話說，它適合那些希望得到比儲蓄帳戶更高收益，同時又能接受一些風險的投資者。

MINT 最早於 2009 年推出，至今已經吸引了接近 90 億美元的資產。PIMCO 一直以來在固定收益領域享有極高的聲譽，因此不少投資者對這隻 ETF 的管理能力非常有信心。

這隻 ETF 主要投資於各種全球高品質的投資級別債務工具，這些債務的到期日通常少於一年。至今，MINT 擁有將近 600 支債券，平均久期約為 5 個月，30 天的 SEC 收益率為 4.64%，而其費用比率則是 0.36%。說到這裡，你可能會覺得費用比率似乎不低，但對於一隻主動型管理基金來說，這樣的費用算是合理的。

至於 MINT 的表現，它自成立以來，表現顯著優於其基準指數——FTSE 3-Month Treasury Bill Index。這顯示出 PIMCO 的管理團隊的確有實力，能夠為投資者創造不錯的回報。

那麼，MINT 是否值得投資呢？這要看你的投資目標和風險承受能力。如果你看重穩定的當期收益，而且願意接受小範圍的風險，那麼 MINT 可能是一個不錯的選擇。當然，考慮到它的費用比率為 0.36%，這對一些投資者來說可能會是一個小小的顧慮。

總的來說，PIMCO 固定收益團隊自 1971 年以來的表現證明了他們的能力，MINT 也因此受到了不少投資者的青睞。如果你想要進一步了解 MINT 是否適合你的投資組合，不妨參考一下它與其他競爭者的比較，看看它是否符合你的需求。

2024年必看！13支優秀債券ETF，打造穩健多元的投資組合

想要在投資組合中增加穩定性或降低波動性，債券基金是個不錯的選擇。它們能讓你輕鬆接觸各類型的債券，而無需單獨購買。今天，我想和大家分享2024年13支最值得關注的債券ETF，這些基金可以幫助你多元化你的投資組合，同時滿足不同的投資需求。

債券在投資中通常被用來平衡風險，尤其是與股票並行持有時。它們不僅能提供穩定的收入來源，對於退休族群來說，也是一種相對可預測的現金流工具。根據債券的類型，它們可以有不同的用途，例如政府債券、公司債、國庫券以及地方政府發行的市政債券等。以下是我推薦的13支ETF，每一支都有其獨特的特點與優勢。

首先是AGG - iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF，這是目前市場上最受歡迎的債券基金之一，提供了全面接觸美國債券市場的機會。它追蹤的是美國巴克萊綜合債券指數，涵蓋了政府、抵押貸款及公司債券。其費用比率極低，僅為0.04%，非常適合希望以低成本分散投資的投資者。

接下來是GOVT - iShares U.S. Treasury Bond ETF。有些投資者偏好僅投資國債，避開企業債券的風險，那麼這支ETF會是理想選擇。它追蹤美國國債市場的ICE國債核心指數，費用比率也非常低，僅0.05%。

如果你想拓展至國際市場，可以考慮IAGG - iShares Core International Aggregate Bond ETF，這是AGG的國際版，專注於美國以外的投資級別債券，其費用比率為0.08%。而IGOV - iShares International Treasury Bond ETF則進一步聚焦於國際國債，避開了企業債的風險，追蹤富時世界政府債券指數，其費用比率為0.35%。

對於想從新興市場中尋求地區多元化的投資者，EMB - iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond ETF是個不錯的選擇。這支ETF專注於新興市場的主權債務，提供了比成熟市場更高的信用風險溢價，費用比率為0.39%。

如果你對高收益債券感興趣，HYG - iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF可能適合你。這支基金專注於高收益的公司債券，非常適合以債券利息作為收入來源的投資者，費用比率為0.49%。

有更長投資時限的人則可以考慮TLT - iShares 20+ Year Treasury Bond ETF，它是目前最受歡迎的長期國債基金之一，追蹤ICE美國20年以上國債指數，費用比率僅0.15%。相反，如果你的投資期限較短，可以看看SHY - iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF，這支ETF追蹤1至3年期的美國國債，其費用比率同樣為0.15%。

對於希望接觸中期債券市場的投資者，BIV - Vanguard Intermediate-Term Bond ETF是一個優秀的選擇，覆蓋了中期投資級債券，追蹤美國5至10年期政府與公司債的調整後指數，費用比率為0.05%。

此外，AGZ - iShares Agency Bond ETF專注於美國政府機構發行的債券，如房利美與房地美等機構，費用比率為0.20%。如果你對短期現金管理感興趣，JPST - JPMorgan Ultra-Short Income ETF是一支出色的超短期債券基金，自推出以來表現優異，其費用比率為0.18%。

如果擔心通脹風險，SCHP - Schwab U.S. TIPS ETF可能是個好選擇。TIPS的面值會隨著通脹指數上升而調整，提供了一種通脹保護，費用比率僅0.05%。

最後，如果你是高收入群體，可以考慮MUB - iShares National Muni Bond ETF。這支ETF專注於市政債券，因為市政債券的利息在聯邦層面免稅，非常適合高稅率的投資者，其費用比率為0.07%。

BND vs. AGG：哪隻才是你的最佳美國總債券ETF選擇？

如果你正在考慮投資美國債券市場，Vanguard Total Bond Market ETF (BND) 和 iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG) 可能是你會遇到的兩個選擇。這兩隻 ETF 在美國債券市場上非常受歡迎，並且都提供對投資級債券的廣泛敞口。不過，雖然它們看起來非常相似，還是有一些細微差別值得了解。讓我們來比較一下這兩隻 ETF，看看它們有什麼異同，讓你可以做出更明智的選擇。

BND 和 AGG 都追踪同樣的指數，提供對美國投資級債券的廣泛敞口。這意味著無論你選擇 BND 還是 AGG，你都能夠擁有對多種類型債券的分散投資。BND 追踪的是 Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Float Adjusted Index，而 AGG 則追踪 Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index。雖然追踪的指數稍微不同，但這兩個指數基本上涵蓋了相同的債券市場，主要包括投資級國債、公司債、抵押債券等。

值得注意的是，BND 和 AGG 的歷史表現幾乎一樣。自從 BND 成立以來，它們的回報率幾乎沒有差異，這表示無論選擇哪一隻 ETF，你都不會在長期投資中看到顯著的表現差距。因此，在這個層面上，BND 和 AGG 幾乎是“雙胞胎”選擇，都可以為你的投資組合提供穩定性和分散風險。

當談到費用方面，BND 和 AGG 的費用率都是0.03%，這是一個非常低的費用水平。這意味著在長期持有中，你幾乎不會因為管理費用而損失太多資金。對於投資者來說，這是一個很大的優勢，因為即使是微小的費用差異，也會在複利效果下變得顯著。

那麼，BND 和 AGG 之間有哪些細微差異呢？ BND 持有稍多的國債，而 AGG 則略多地接觸抵押債券。因此，可以說 AGG 的風險性稍微高一些。不過，這種差異並不大，對大部分投資者來說，這並不會造成太大的影響。此外，這兩隻 ETF 都使用“代表性抽樣（representative sampling）”的方法來跟踪指數，並排除了市政債券、TIPS（通脹保值債券）和高收益債券。

在資產管理規模方面，BND 更受歡迎，擁有超過 2850 億美元的資產管理規模。相比之下，AGG 由 iShares 管理，大約有 800 億美元的資產。這意味著 BND 具有更高的流動性，對於大額交易者更為有利。不過，AGG 也擁有相當不錯的流動性，並且同樣適合大多數投資者。

對於許多投資者來說，BND 和 AGG 這兩隻ETF是一個絕佳的稅損收割工具（tax loss harvesting）。在投資組合中進行稅損收割，可以讓你在出售虧損資產時，降低應稅收入，從而節省稅金。由於 BND 和 AGG 幾乎沒有顯著的差異，因此在這個策略上，它們都可以發揮很好的效果。

總體來說，BND 和 AGG 在大部分情況下是基本相等的選擇。你無論選擇哪一隻 ETF，都不會錯過重要的投資機會。如果你希望節省費用，BND 可能是一個稍微更划算的選擇，但這並不表示 AGG 就不好。

如果你是剛開始接觸債券投資，或是想要為你的投資組合增加更多的穩定性，選擇 BND 或 AGG 都是安全的選擇。無論你的投資目標是長期增值、分散風險，還是進行稅收規劃，這兩隻 ETF 都能幫助你實現。最重要的是，無論選擇 BND 還是 AGG，你都在為你的投資組合添加更多的保護層，降低波動性，並提高整體的穩定性。

長期債券ETF推薦：5檔最佳選擇，助你穩定長期投資！

如果你正在考慮投資，尤其是對長期資產配置感興趣，那麼長期債券可能是一個值得關注的選擇。雖然長期債券比短期債券風險更高，但同時也有更高的回報潛力。而且，長期債券與股市之間的相關性較低，可以幫助你的投資組合更好地分散風險。今天，我們就來看看最佳五檔長期債券ETF。無論你是資深投資者還是剛入門的新手，這些ETF都值得一看！

為什麼選擇長期債券？
長期債券與短期債券相比有更高的風險，主要是因為它們對通脹、信用風險和利率變動更為敏感。如果利率上升，長期債券的價格可能會大幅下跌。不過，這種風險也會帶來更高的回報。此外，長期債券與股市之間的相關性較低，這意味著即使股市表現不佳，長期債券也可能為你的投資組合提供一定的保護。

很多人擔心利率較低的市場環境下，投資長期債券可能回報不佳。但事實上，這並不一定。通常，將你的投資組合中10-20%的債券配置到長期債券，並根據你的投資時間和債券到期日進行對應配置，會更為合理。這樣可以在一定程度上平衡風險和回報。

接下來，將逐一介紹這五檔最佳長期債券ETF，讓你更清楚地了解每檔ETF的特點。

1. TLT – iShares 20+ Year Treasury Bond ETF
TLT 是目前最受歡迎的長期債券ETF，擁有超過 180 億美元的資產規模！ 這檔ETF主要投資於20年以上的美國國債，與其他企業債券相比，它與股市之間的相關性更低。這意味著當股市波動較大時，TLT 仍有可能保持穩定。

這檔ETF追踪的指數是ICE 美國 20+ 年國債指數，加權平均到期日為26年，費用比率則為0.15%。對於希望在長期投資中保持穩定並分散風險的投資者來說，這是一個不錯的選擇。

2. VGLT – Vanguard Long-Term Treasury ETF
如果你想更低成本地接觸長期國債，VGLT 是一個絕佳選擇！ 這檔ETF的費用比率僅為 0.05%，讓你可以更高效地進行長期投資。VGLT 追踪的指數是Bloomberg Barclays 美國長期國債指數。

VGLT 同樣主要投資於長期國債，並且費用比率更低，這對投資者來說無疑是一個很大的優勢。即使在低利率環境下，這檔ETF也能幫助你實現分散配置並獲得穩定回報。

3. EDV – Vanguard Extended Duration Treasury ETF
EDV 是一檔特殊的長期債券ETF，專門投資於“STRIPS”長期國債。 STRIPS 是一種將債券的票息收入“分離”的長期國債，這樣可以大幅增加平均持有期間（Duration）。

這檔 Vanguard Extended Duration Treasury ETF 的平均持有期間達到 24.6 年，費用比率則為0.07%。EDV 追踪的指數是Bloomberg Barclays 美國國債 STRIPS 20-30 年等值債券指數。

如果你追求更高的持久性回報並願意接受更高的波動性，EDV 是一個值得考慮的選擇。

4. VCLT – Vanguard Long-Term Corporate Bond ETF
對於喜歡投資長期企業債券的投資者來說，VCLT 是一個不錯的選擇。 它追踪的指數是Barclays 美國 10 年以上企業債指數。VCLT 的費用比率也很低，僅為0.05%。

加權平均到期日為23.9 年。這檔ETF專注於企業債券，可以為你的投資組合帶來更多的企業信用配置。企業債通常回報更高，但也有一定的信用風險。因此，這需要根據你的風險承受能力來配置。

5. BLV – Vanguard Long-Term Bond ETF
最後是BLV – Vanguard Long-Term Bond ETF。這檔ETF提供更廣泛的長期投資範疇，覆蓋國債與企業債。它追踪的指數是Bloomberg Barclays 美國長期政府/信用浮動調整指數。

BLV 擁有超過 120 億美元的資產規模，平均到期日為 24.3 年，費用比率僅為 0.05%。 如果你希望更廣泛地接觸長期投資級別的政府與企業債券，這檔ETF是非常好的選擇。它提供了一個全面的分散配置，讓你的投資組合更加穩定。

在哪可以購買這些長期債券ETF？
上述提到的所有長期債券ETF，都可以在M1 Finance上進行購買。M1 Finance 不僅提供零交易手續費和零賬戶費用，還提供碎片化購買、動態再平衡、直觀的視覺化界面和使用友好的移動應用程式。

透過合理配置這些長期債券ETF，你可以更好地分散投資組合風險，並在長期市場中獲得更穩定的回報。希望這些資訊對你有所幫助！

4 款必備 PIMCO ETF：打造你的固定收益投資策略

PIMCO 是一家全球知名的投資管理公司，專注於固定收益策略，擁有超過 50 年的經驗。他們致力於為各種市場環境打造創新的投資解決方案，並率先推出許多創新型基金，例如商品基金、TIPS（通膨保護型國債）、高收益債券等產品。今天，我們要介紹 4 款 PIMCO 精選的 ETF，這些基金專為想要進行固定收益投資的朋友設計，提供針對性的債券投資選擇。

首先，讓我們聊聊 PIMCO 的背景。他們管理著超過 2.2 兆美元的資產，幾乎完全專注於固定收益投資，雖然也提供一些表現不錯的股票型基金，但今天的焦點是債券投資，以下就是 4 款值得關注的 PIMCO ETF。

MINT – PIMCO Enhanced Short Maturity Strategy Fund
如果你有短期的閒置資金，不知道該放哪裡，MINT 是一個不錯的選擇。這是目前市場上最受歡迎的超短期債券基金之一，管理資產規模超過 140 億美元。這支基金採用主動管理策略，目標是超越傳統貨幣市場基金的表現，提供一個更高效的現金停泊地。MINT 的平均到期期限約為 1 年，管理費率是 0.36%。對於想要在市場波動中找到一個穩健選擇的投資者來說，這是一個不錯的工具。

BOND – PIMCO Active Bond ETF
接下來是 BOND，這是一支全面性的固定收益 ETF，專為提供穩定收入而設計。你可以把它想像成是 PIMCO 版本的總體債券市場基金，類似於 Vanguard 的 BND。BOND 不僅與 Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Index 指數掛鉤，甚至在扣除費用後，歷史表現也優於該指數和 BND。這支基金管理資產接近 50 億美元，平均持有期限約為 6 年，管理費率為 0.57%。如果你在尋找一個多元化的固定收益選擇，BOND 是值得考慮的。

HYS – PIMCO 0-5 Year High Yield Corporate Bond Index ETF
如果你想追求較高收益，可以考慮 HYS。這支基金專注於短期高收益公司債券，提供穩定的現金流，適合需要較高分配收益的投資者。HYS 的平均到期期限約為 1.7 年，管理費率是 0.56%，分配收益率達 4.77%。雖然高收益債券相對風險較高，但對於能夠承受一定波動的投資者來說，這是個吸引人的選項。

LTPZ – PIMCO 15+ Year US TIPS Index ETF
最後是 LTPZ，這是一支專注於長期 TIPS（美國通膨保護型國債）的 ETF。如果你有長期投資的計畫，且希望對抗通膨帶來的購買力損失，LTPZ 是市場上唯一的長期 TIPS ETF。它的平均到期期限為 23.8 年，追蹤 BofA Merrill Lynch 15+ Year US Inflation-Linked Treasury Index，管理費率僅為 0.20%。長期來看，這支基金可以在通膨壓力下為投資組合提供一定的保護。