3款最佳浮動利率債券ETF比較 – USFR、TFLO、FLOT

浮動利率債券是一種利率會根據市場變化而調整的債務工具，與傳統固定利率債券不同。隨著利率上升趨勢越來越明顯，投資人對浮動利率債券也越來越感興趣。今天我們來比較一下三款最佳的浮動利率債券ETF：USFR、TFLO、FLOT，讓你更清楚這三款ETF各自的優缺點，看看哪一款更適合你的投資需求。

什麼是浮動利率債券？
浮動利率債券（Floating Rate Bonds）是一種變動利率的債務工具，它的利率會根據一些基準指標來調整，例如：美國3個月國債利率、聯邦基金利率（FFR）或倫敦銀行間同業拆借利率（LIBOR）。這意味著當利率上升時，你會立刻獲得更高的收益，而當利率下降時，債券利率也會迅速減少。

這些債券也稱為浮動利率票據（FRNs）或 Floaters，相對來說比較年輕，主要出現於2013年左右。它們變得更受歡迎是因為近年來利率上升，投資人開始更加關注如何透過浮動利率債券來捕捉利率變化的機會。

浮動利率債券通常是短期、投資級別的債務工具，來自政府、公司、代理機構或其他機構。當這些債券放入ETF中，投資人通常會更快地從利率上升中受益，因為ETF內的債券會更迅速地反映新的利率變化，而固定利率的ETF則需要出售舊債券並購買新債券，反應速度會比較慢。

當然，浮動利率債券也有其風險。如果利率下降，浮動債券的利率也會跟著下降，這可能會影響到投資人的收益。因此，浮動利率債券有其優點也有缺點，需要根據個人投資需求來選擇。

那麼，我們來看看這三款ETF：USFR、TFLO 和 FLOT，各自的特點是什麼？

USFR – WisdomTree Floating Rate Treasury Fund
USFR是目前市場上最受歡迎的浮動利率債券ETF，擁有超過150億美元的資產規模。這款ETF在2014年發行，它專注於持有來自美國國債的浮動利率債券。這意味著，投資USFR可以有效地減少利率風險，並且收益完全由美國政府信用保證。

USFR的目標是跟蹤Bloomberg US Treasury Floating Rate Index，其加權平均存續期間大約是1.5年，有效存續期間僅約1週，費用比率是0.15%，SEC收益率則達到4.89%。這樣的配置可以讓投資人享受到較穩定的收益，同時也具有較低的違約風險。

TFLO – iShares Treasury Floating Rate Bond ETF
另一款是TFLO，由iShares發行，與USFR非常相似，也是在2014年推出。它同樣追蹤Bloomberg US Treasury Floating Rate Index，費用比率也是0.15%，資產規模約為60億美元。

TFLO的加權平均存續期間略低於1年，有效存續期間約1週。SEC收益率則達到4.94%。與USFR一樣，TFLO同樣專注於持有美國國債浮動利率債券，投資者可以通過這款ETF來減少利率風險，並獲得穩定的收入。

FLOT – iShares Floating Rate Bond ETF
最後是FLOT，這款ETF也由iShares發行，與前兩者不同，主要投資於更廣泛的投資級浮動利率債券，包括來自公司的債務。這意味著FLOT包含更多的信用風險，但也提供更高的回報潛力。

FLOT追蹤Bloomberg U.S. Floating Rate Note < 5 Years Index，資產規模大約是70億美元，並在2011年就已經發行。它的加權平均存續期間接近2年，有效存續期間約為2週，費用比率為0.15%，SEC收益率為4.74%。

與USFR和TFLO專注於美國國債浮動利率不同，FLOT包含來自公司的浮動債券，這會帶來更大的波動性和回撤風險。不過，這也意味著FLOT可能提供更高的回報機會，適合願意接受較高風險的投資者。

如何選擇適合你的ETF？
在選擇浮動利率債券ETF時，投資人應考慮自己的風險承受能力、投資目標和回報期望。

如果你追求最低風險和最高安全性，那麼選擇USFR或TFLO會更適合，因為它們都由美國政府信用保證，違約風險極低。

如果你希望在保留一定安全性的基礎上獲得更高的回報，可以考慮FLOT。這款ETF包含更多的公司浮動債券，因此具有更高的回報潛力，但也伴隨更高的信用風險和市場波動性。

需要注意的是，浮動利率債券ETF的費用比率通常較高，與固定利率債券ETF相比，費用可能會影響到最終收益。此外，預測利率變化和債券市場並不容易，就像預測股票市場一樣困難。

在正常的上升利率曲線下，長期債券的利率通常會更高，而浮動利率債券則是根據短期利率進行調整。因此，它們的收益可能會比固定利率債券稍低一些。

最後，還要留意浮動利率票據的可贖回性和違約風險。與固定利率債券一樣，可以選擇投資多元化的投資級別債券，或者專注於沒有違約風險的美國國債。

值得一提的是，與美國國債（T-Bills）和其他美國國債一樣，來自美國國債浮動利率票據的利息收入是聯邦應稅收入，但免除州稅。

總結來說，無論是USFR、TFLO還是FLOT，每款ETF都有其獨特的特點和適用情境。選擇時應根據你的投資目標、風險偏好和回報期望來做出決定。無論選擇哪一款ETF，都要記住：投資市場存在風險，進行分散化配置，並保持長期投資心態，才能在市場波動中實現穩定回報。