AVGV ETF評測 – Avantis全球股票價值ETF

AVGV是Avantis推出的一隻新ETF，專為那些希望專注於價值股的全球股市投資者而設。它的推出讓投資者不再需要使用多個ETF來實現全球價值股的配置，讓投資組合簡單又有效率。如果你是想將投資重心放在全球價值股的投資者，AVGV或許是你的好選擇。

AVGV是Avantis的第二個“基金中的基金”，在此之前，Avantis已經推出了AVGE。簡單來說，AVGV就像AVGE的一個縮小版，專注於價值股，不包含混合股或成長股。因此，如果你是一個死忠的因子投資者，AVGV很可能會符合你的需求。不過，與Swedroe那種全力投資小型價值股的方式相比，AVGV仍然保持了部分大型價值股的配置。這意味著，AVGV相比AVGE可能會帶來更高的跟蹤誤差風險。

AVGV有一個明確的美國偏好，但這個比例低於AVGE的70%。AVGV的目標配置為美國股票60%，非美國已開發市場30%，以及新興市場10%。這些目標比例也有可接受的範圍，大約上下浮動10%。具體來說，AVGV的組成基金如下：

• 美國價值股 – 目標配置60%，可接受範圍50-70%
  • AVLV – Avantis美國大型價值股ETF
  • AVMV – Avantis美國中型價值股ETF
  • AVUV – Avantis美國小型價值股ETF
• 非美國已開發市場價值股 – 目標配置30%，可接受範圍20-40%
  • AVIV – Avantis國際大型價值股ETF
  • AVDV – Avantis國際小型價值股ETF
• 新興市場價值股 – 目標配置10%，可接受範圍5-20%
  • AVES – Avantis新興市場價值股ETF

AVGV的管理團隊會根據市場狀況定期調整配置。他們會在目標範圍內進行配置調整，以平衡風險並控制成本和稅收影響。這樣的彈性配置可以更好地應對市場的變化。

之前我曾提到，AVGV的配置比例中並未明確指出大型股和小型股的比重。我的看法是，AVGV的吸引力在於這一比例。如果你是因子投資的忠實支持者，可能會希望將小型價值股的比例提高，遠超過市場市值權重。

現在AVGV上市了，我們可以看到其大型價值股和小型價值股的比例大約是2:1。以市場市值權重來看，這個比例大約是10:1。這意味著AVGV確實對小型股有相當的偏向。如果你想要更加積極的小型價值股配置，可能還需要額外持有AVUV和AVDV兩個ETF來加碼小型股。不過，這樣一來，你仍然在使用3隻基金，因此是否真正達到了簡化投資的目標呢？

AVGV可能是全球市值型投資者的完美解決方案，這類投資者像是Vanguard的VT基金，想要在全球市場中加入價值股的配置，以一隻基金來實現這個目標，這在以前是無法做到的。

例如，你可以選擇將80%的資金投資於VT，以達到全球市值加權的股票市場配置，再將20%的資金投入AVGV，這樣就能在全球範圍內將資金偏向價值股，涵蓋各個市值規模。

對於美國的AVGV投資者來說，這個基金會將其3個國際基金的外國稅收抵免轉嫁給投資者，但AVGV可能不適合用於應稅環境中。

AVGV的費用比率為0.26%，在經過0.02%的費用減免後，這個費用比率相對較低。

總結來說，AVGV適合那些希望以簡單且高效的方式進行全球價值股配置的投資者。如果你正在尋找一個單一基金來實現全球價值股的投資目標，AVGV無疑是個不錯的選擇。