SPHD vs. SCHD：Invesco 和 Schwab 的分紅 ETF 比較

SPHD 和 SCHD 是兩款受歡迎的分紅導向 ETF，分別來自 Invesco 和 Schwab。雖然它們的目的都是提供穩定的分紅收益，但它們的選股策略和風險特徵卻有很大不同。今天我們就來聊聊這兩個 ETF，看看它們的異同，幫助你做出選擇。

首先，SPHD（Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility ETF） 於 2012 年推出，專注於從 S&P 500 中選擇高分紅且波動較低的股票。它追蹤的指數是 S&P 500 Low Volatility High Dividend Index，這個指數從 S&P 500 中挑選出 75 支高股息股票，再從中挑選出波動性最低的 50 支。這些股票會依照股息收益率從高到低排序，每個行業的比重最高限制為 25%。因此，SPHD 特別偏好傳統上收益穩定、波動較小的行業，如公用事業和消費品。

相比之下，SCHD（Schwab U.S. Dividend Equity ETF） 於 2011 年推出，目標是追蹤 Dow Jones U.S. Dividend 100™ Index，該指數包括 100 支至少有 10 年連續支付股息且市值達 5 億美元以上的股票。選股過程更注重盈利能力和現金流，而不是股息收益率，因此其選股標準更為嚴格。SCHD 排除了REITs（房地產投資信託），並且每支股票的比重最高為 4%，行業的比重最高為 25%。

兩者的主要區別之一是費用。SPHD 的費用率為 0.30%，而 SCHD 則低得多，僅 0.06%。這意味著如果你選擇 SPHD，你需要支付更多的管理費用，這在長期投資中會對回報產生影響。

在分紅收益方面，SPHD 的收益略高，大約比 SCHD 高 0.5%。然而，SPHD 的波動性反而比 SCHD 高，這有點出乎意料。儘管 SPHD 專注於低波動性股票，但其波動性仍然大於 SCHD，這可能是因為選擇高分紅的股票本身就會帶來一定的波動風險。

在行業分布方面，SPHD 明顯重倚防禦性行業，如公用事業（21.6%）和消費品（19.3%）。相比之下，SCHD 更為均衡，金融業的比重高達 19.6%，而科技則占 14.9%。SPHD 也有大約 11%的資金投向 REITs，而 SCHD 則完全沒有這些投資。

如果你專注於尋找高分紅且偏好防禦性行業，SPHD 可能會是你的選擇。不過，若你希望擁有更多高品質公司並尋求長期穩定的增長，SCHD 可能更適合你。事實上，從過去的表現來看，SCHD 在風險調整後的回報遠超過 SPHD，尤其在 2020 年的市場崩盤後，SCHD 更迅速恢復。

結論是，如果你單純追求較高的分紅收益或偏好重倚防禦性行業，SPHD 可能會符合你的需求。但如果你更看重長期回報並且希望更低的管理費用，SCHD 會是一個更好的選擇。