SPHD vs. VYM – 高股息ETF比較：Invesco與Vanguard的選擇

如果你對投資高股息ETF有興趣，那麼Invesco的S&P 500高股息低波動ETF（SPHD）與Vanguard的高股息收益ETF（VYM）肯定是你會碰到的兩個選擇。這兩個ETF都非常受歡迎，但它們的投資策略和風險特徵有所不同。讓我們來聊聊它們的差異，看看哪一個更適合你的投資需求。

首先，談談SPHD與VYM的起源。SPHD於2012年推出，而VYM則早在2006年就開始運作。SPHD的目標是選擇那些股息高且波動性低的S&P 500公司，這樣的策略讓它的組合大多是穩定、低風險的企業。而VYM則專注於選擇股息收益較高的公司，它不太在乎這些公司是否低波動，這使得它的選股範圍更廣，且包含了超過400檔個股，比SPHD的50檔股票要多得多。

在費用方面，SPHD的管理費用是0.30%，而VYM則只有0.06%，這讓VYM在成本上更加優勢。如果你對費用敏感，VYM無疑是一個更具吸引力的選擇。

在組合構成上，SPHD選擇的是低波動、高股息的股票，這些公司往往具有較強的盈利能力和穩健的投資政策，因此SPHD的組合偏向防禦性行業，如公用事業和消費品等。相對而言，VYM則選擇所有符合高股息標準的股票，並不在乎是否是低波動。這使得VYM的組合更為多樣，風險分布也更均衡。

SPHD和VYM的股息收益也有所不同。目前，SPHD的股息收益率為4.25%，而VYM為2.75%。如果你是純粹的股息追求者，SPHD的高收益率可能會更吸引你。然而，VYM的表現歷史上通常更為穩定，即使它的股息略低，但其波動性較小，且最大回撤也較小。

對於投資者來說，SPHD的集中投資風險相對較高，它的持股比較集中在少數幾個防禦性行業，而VYM則擁有更廣泛的分散性。在過去的表現中，VYM在大部分年份都跑贏了SPHD，尤其是在2020年疫情爆發後，SPHD的表現遜色於VYM，VYM還錄得了1.14%的正回報，而SPHD則下跌了10.35%。

總結來說，這兩隻ETF各有千秋。如果你追求高股息收益，並願意承擔一定的集中風險，SPHD可能會更適合你。然而，如果你看重穩定的表現與低費用，並且不太介意稍微低一些的股息收益，那麼VYM無疑是更好的選擇。如果你想要更多的低費用選擇，也可以考慮SCHD，這隻ETF在費用和策略上與VYM相似。