最近，全球股市出現了大幅波動，標普500指數一度下跌近3%，VIX指數暴漲，市場充滿了不安。這種情況，常常讓投資者陷入焦慮，擔心股市會崩盤，自己手中的投資也會隨之蒸發。然而，這些波動對於每個人的影響其實是不同的，並不是每個人都需要過度擔心。
年輕人與投資的關係
假設你是一位年輕人，還在積累財富的階段。你可能會發現，股市的波動對你來說並不構成太大問題。為什麼呢？因為你還有很長時間可以從市場中獲取回報。年輕人往往有幾十年的投資時間，這意味著即使股市暫時下跌，過幾年後市場很可能會回升，這對你來說反而是一次投資機會。
假設你是一位二十多歲的年輕人，擁有數百萬美元的未來收入預期，也就是你將來會賺取的薪水。這些薪水遠遠超過你目前的儲蓄，即使股市下跌，對你來說也不會有太大的影響。相反，這樣的市場波動反而能讓你以更便宜的價格買進更多的股票，對未來的資本增長有正面影響。
簡單來說，股市暴跌對年輕人來說，其實是一個可以趁機加碼投資的好機會。這也是為什麼年輕人應該更冷靜地面對股市的波動，而不是過度擔心。你應該把這當作一個積極的信號，並準備在股市回升時獲得更好的回報。
退休人士的挑戰
但如果你是一位已經退休的人，情況就不一樣了。假設有一位像「幸運的Fred」那樣的退休人士，他的社會保障金和養老金足夠支付他所有的生活開支。對這樣的退休人士來說，他的股票和債券並不再是為了自己，而是為了他的繼承人或慈善機構。他的退休生活不再依賴於股市的回報，股市的波動對他來說影響相對較小。
然而，對於那些在退休後依賴投資組合來支撐生活開支的人來說，情況就比較複雜了。如果你每年需要從投資中提取超過4%的資金來維持生活，那麼股市暴跌就會帶來實際的風險。這被稱為「序列回報風險」，簡單來說，就是退休初期如果碰上股市低迷，接下來的回升可能無法彌補之前的損失，這樣就會影響你退休資金的可持續性。
舉個例子，假設你在1966年退休，那時你有100萬美元的資金，並且設定每年提取6萬美元來支付生活開支。根據這個提取率，即使你擁有多元化的股票和債券組合，在17年後你的資金也會耗盡。這就是所謂的「序列回報風險」，股市的低迷會加速你資金的消耗，即使後來市場回升也無法挽回損失。
這就是為什麼即使是退休人士，也需要格外謹慎對待投資，特別是在股市暴跌的時候。你可能需要考慮更穩定的收入來源，而不是單純依賴股票和債券組合。
如何確保退休資金的安全
那麼，對於退休人士來說，如何才能確保自己的退休資金不會受到股市波動的影響呢？其中一個方法就是確保你的支出需求與穩定的通脹調整收入來源和固定收益資產相匹配。這樣的策略可以減少你在市場波動中面臨的風險。
對許多退休人士來說，通脹調整年金（SPIA）是確保穩定收入的一個好選擇。這類年金能夠在你退休後每年提供穩定的收入，並隨著通脹調整，幫助你抵抗物價上漲帶來的生活成本壓力。雖然這類年金的初始收入相對較低，但它的穩定性和長期保障性，對許多退休人士來說，是一個理想的選擇。
此外，還有一種方法是選擇TIPS（通脹保護型國債），它能夠為你的資金提供通脹保護，並且具有較穩定的回報。這些工具能夠幫助你建立一個更加穩固的退休資金基礎，即使股市發生波動，也能保證你的基本生活需求得到滿足。
退休計劃中的風險管理
對於那些接近退休的投資者來說，最大的挑戰是如何在股票市場的風險和穩定收入之間找到平衡。假設你已經積累了足夠的資產，並且開始考慮如何為退休生活提供保障，那麼最佳的策略可能是將你的資產配置到一個由TIPS和SPIA組成的負債匹配投資組合（LMP）。這樣的配置可以確保你在退休後有穩定的現金流，無論股市如何波動。
這並不意味著你需要立即賣掉所有股票，轉而大量購入TIPS和SPIA。而是應該在股票市場持續增長的時期，逐步積累足夠的TIPS和SPIA，為未來的退休生活打下穩固的基礎。這樣，當你真正進入退休生活時，你已經擁有了一個穩定的收入來源，能夠應對任何股市暴跌或經濟危機。
結論
對於年輕的投資者來說，股市的波動其實是一次增值的機會，而不是災難。而對於退休人士來說，股市的波動則可能對退休生活產生實際的影響，因此他們需要更謹慎地規劃資產配置，並選擇穩定的收入來源來應對未來的不確定性。無論是通脹調整年金還是TIPS，這些工具都能幫助你在退休後保持財務安全。
最重要的是，當你達到了某個資產水平並確保了穩定的退休收入流後，無論股市如何波動，你都應該能夠安心享受退休生活，無需過度擔心市場的變化。這就是退休規劃的核心——擁有足夠的安全感，讓你不再為股市的起伏而焦慮。
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