2023 年度報告, 封閉型基金ADX

基金概況

• 基金性質：封閉式股權投資公司，專注於大型美國股票。

• 投資目標：保本、穩定收入及資本增值機會。

• 分配政策：年度分配率至少 6%，2023 年實際分配率達到 8.1%。

2023 年績效回顧

• 總回報：
• 基金淨資產價值（NAV）：27.5%。
• 市場價格：31.2%。
• 基準指數（S&P 500）：26.3%。

• 主要貢獻板塊：
• 工業（25.9%）：主要貢獻來自航空與電力基礎設施公司。
• 消費者非必需品：Uber 與 Booking Holdings 表現亮眼。
• 資訊科技：Arista Networks 與 Lam Research 推動增長。

• 負面影響板塊：
• 金融板塊：Charles Schwab 表現不佳。

2023 年市場回顧

• 主要市場動態：
• 科技股領漲：蘋果、微軟等「卓越七巨頭」貢獻了標普 500 回報的近三分之二。
• 板塊表現：11 個板塊中有 9 個上漲，資訊科技（+57.8%）領先。
• 市場情緒波動：包括矽谷銀行倒閉、通脹數據變化及聯準會政策影響。

• 能源市場：
• 石油價格全年下跌 11%，黃金則因經濟放緩憂慮上漲。

2024 年展望

• 樂觀與挑戰並存：
• 預計聯準會將結束緊縮政策，但利率上升的延續性效應仍未顯現完全。
• 地緣政治不確定性依然存在。
• 經濟是否能實現「軟著陸」仍具爭議。

• 投資策略：
• 將專注於辨識高品質、估值吸引的公司，並嚴格風險管理。

十大股票持倉

1. Microsoft (7.8%)
2. Apple (6.6%)
3. Amazon (4.1%)
4. Alphabet Inc. (Google) (3.6%)
5. NVIDIA (3.1%)
6. Tesla (2.9%)
7. Meta Platforms (Facebook) (2.5%)
8. Johnson & Johnson (2.3%)
9. Procter & Gamble (2.2%)
10. Visa (2.0%)

結論

Adams Diversified Equity Fund 在 2023 年以卓越的表現超越基準與同業，並在市場波動中展現強勁韌性。展望 2024 年，基金將繼續以嚴謹的策略應對多變的市場環境。