RSP ETF 評測：等權重配置，值得投資嗎？

RSP ETF 是一款非常受歡迎的交易所交易基金（ETF），它對 S&P 500 指數中的所有股票進行等權重配置。這樣的設計引起了很多投資者的興趣，但這是否代表它是一個值得投資的選擇呢？

RSP 是 Invesco 推出的 S&P 500 Equal Weight ETF，於 2003 年推出。它最大的特色就是對 S&P 500 中的所有 500 支股票進行 等權重配置，而不像傳統的市值加權指數那樣，讓市值較大的公司在指數中占據更多的比重。這意味著，每一支股票在 RSP 中的權重大致相同，每支股票大約佔 0.2% 的權重，這也解決了市值加權指數中常見的 單一公司風險 問題。

為什麼投資者會對這種等權重配置感興趣呢？首先，市值加權的指數往往會集中在少數幾家大公司上。例如，目前 S&P 500 中，科技股就佔了超過四分之一的比重，僅僅蘋果和微軟就佔了超過 12% 的權重。如果其中任何一家公司突然表現不佳，會對投資者造成較大的影響。相反，RSP 通過將每支股票的比重保持一致，可以幫助投資者分散風險，避免過度集中在某些大公司上。

但是，RSP 的運作方式也帶來了一些額外的挑戰。由於要保持等權重，它會在每個季度進行再平衡，這意味著會有一些 反向操作，例如賣出漲幅較大的股票，買入下跌的股票。這樣的做法與傳統的市值加權指數相比，會增加交易成本，因此 RSP 的管理費為 0.20%，相比之下，像 Vanguard 的 VOO（S&P 500 ETF）僅需支付 0.03%的管理費。

至於 RSP 是否值得投資，事實上，它在推出初期表現不錯，尤其是在小型股票表現較好的時候，它的表現優於傳統的市值加權 S&P 500 指數。然而，隨著科技股的崛起，這種等權重策略的優勢逐漸減少，並且比起市值加權的指數，RSP 的波動性和回撤風險更大。

RSP 在某些方面更像是一個中型股基金，因為它給予小型的大型公司更多的曝光，而這些公司在市值加權的指數中會被忽視。RSP 的加權平均市值大約是 750 億美元，而 S&P 500 的市值約為 5500 億美元。因此，RSP 在實際操作中類似於中型股基金，它的風險較高，但也可能帶來較高的回報。

這讓我們反思，是否真的需要 RSP 這樣的 ETF？事實上，如果你希望獲得類似 RSP 的投資回報，你可以通過將 Vanguard 的 VOO 和專門的小型價值股基金（如 VIOV）組合起來，來達到相同的效果。這樣的組合不僅能降低交易成本，還能更直接有效地實現你想要的投資配置。

總結來說，RSP 是一個有趣且受歡迎的基金，但它的高費用和較高的交易成本讓它在某些情況下並不那麼高效。對於那些希望避免大公司風險並偏好小型股和價值股的投資者來說，RSP 或許是一個選擇，但這並不意味著它是最好的選擇。在做出投資決策之前，考慮到費用和策略的有效性是非常重要的。