AVGE ETF 評測 – Avantis 全股市 ETF

AVGE 是 Avantis 推出的新 ETF，專為希望透過單一基金獲得全球股市曝光並搭配因子傾斜的投資者設計。如果你是想要全球多元化投資並希望重點布局特定風險因子（如價值型或市值型）的投資者，這可能是一個值得考慮的選擇。讓我們來看看 AVGE 的特色。

首先，AVGE 是為那些想要簡單、單一基金解決全球股市投資並加入因子傾斜的投資者而設計的。在 AVGE 推出之前，想要全球多元化並同時傾斜某些風險因子（如小型價值股）的投資者，通常需要使用多支 ETF。例如，你可能會將 Vanguard 的 VT ETF（提供全球股市的廣泛曝光）與聚焦於價值因子的較小 ETF（如 AVUV 或 VIOV）結合使用。AVGE 的吸引力就在於它將這些策略合併成一個基金，簡化你的投資組合，並且不會犧牲你可能需要的因子傾斜。

這隻基金是一個“基金中的基金”，是 Avantis 首度推出此類產品。對於那些希望獲得全球多元化、低周轉率，並且對 Avantis 因子投資策略有興趣的投資者來說，這隻基金是個不錯的選擇，而且費用比率相對較低，只有 0.23%。對於美國投資者而言，基金內建的“本國偏見”可能會讓他們更有興趣，因為這會導致更多資金分配給美國股市，而非國際市場。

在寫這篇文章時，AVGE 的資產分配大致如下：45% 為美國股票，其中有 15% 投資於美國大型價值股、10% 投資於國際市場、6% 投資於新興市場，還有 3% 配置於房地產。這一點也很重要，因為 Avantis 在其他基金中排除了 REITs（不動產投資信託基金）。

這隻基金對美國大型價值股有較重的配置。對我來說，我會更希望它能夠偏向小型價值股，但 AVGE 似乎在大型股和小型股之間保持一定的平衡，至少在市值配置上接近全球市場權重。如果你是一位堅持因子投資、已經在使用像 AVUV 或 AVDV 等基金來進行全球小型價值股配置的投資者，你可能會覺得這裡的因子傾斜對你來說偏輕。

該基金的地理配置大約是 70% 投資於美國股票，剩餘 30% 則分配給國際已開發市場（17%）和新興市場（10%）。雖然這樣的配置使得美國股市的比例較高，但這種本國偏見可能會讓美國投資者更加青睞這隻基金。如果你偏好更為平衡的分配，可能會覺得這個地理配置稍微傾向美國。

好消息是，這隻基金提供了一些靈活性。基金經理人擁有在特定範圍內調整資產配置的能力，這是基於市場條件和相對表現進行調整的。