高股息ETF的長期真相：0056、0050與00713的績效分析與投資策略

如果你有在關注台灣的投資市場，或許對高股息ETF不陌生，像是0056、0050和00713這些ETF，經常被拿來當作穩定現金流的投資工具。尤其對於一些保守型投資者或是退休族群來說，這類高股息ETF看似能帶來穩定的回報，滿足他們對現金流的需求。然而，這些ETF真的那麼美好嗎？長期持有會帶來什麼樣的結果？今天我們就來深入探討一下，揭開高股息ETF的真面目，看看它們的績效如何，以及投資這些ETF的策略該如何調整。

首先，來談談台灣最知名的高股息ETF之一0056。這檔ETF被很多投資人視為穩定收入的代表，主要因為它提供了每年相對穩定的股息。其實，當你在選擇這類高股息ETF時，會覺得每年都能夠獲得穩定的現金流，這讓很多人心安，尤其是對於退休族群來說，這種穩定的股息收入，讓他們感覺到很安心，似乎不用擔心資本的波動，因為股息收入像是定期存款般穩定。但如果你深入了解0056的長期表現，你會發現，這只是一個表面現象，背後的真相其實不那麼美好。

從2008年1月到2023年9月的回測資料來看，假設你一開始投資1000萬在0056，經過15年的時間，最終你的資產只剩下大約900萬。這段時間，雖然你每年會收到穩定的股息，但資本的增長卻相對緩慢，甚至在某些時期，資產的價值會減少。這讓人不禁開始思考，股息收入是否真的是唯一值得依賴的投資方式？

其實，問題出在0056的投資標的上。0056主要投資的是台灣的高股息股票，這些股票的成長性往往不如成長型股票，因此其資本增值的潛力相對較弱。股息雖然能夠穩定現金流，但如果你的投資組合資本無法增值，最終就會面臨資本縮水的問題。尤其是當股市遭遇調整或不景氣時，0056的股價波動會更加劇烈，這會進一步影響到你的資產回報。因此，對於依賴高股息ETF的投資者來說，長期持有這些ETF的風險和回報並不一定能夠達到預期。

那麼，這些投資者應該選擇什麼樣的ETF呢？這就來到了我們的另一檔常見高股息ETF—0050。相較於0056，0050的表現可以說是相對穩定，且資本回報也更為強勁。0050主要投資台灣的藍籌股，這些企業不僅在台灣經濟中佔有重要地位，還擁有相對穩定的獲利能力。由於這些公司通常具備較好的成長潛力，0050的資本回報明顯優於0056。

以相同的回測時間來看，投資1000萬於0050，至2023年，資產價值大幅增長，且股息收入穩定，顯示出長期投資的回報要優於高股息ETF。這就是為什麼很多人選擇將0050納入其投資組合的原因。藍籌股的穩定性和成長性，不僅能提供穩定的股息，還能帶來資本的增值。因此，對於長期投資者來說，0050是一個不錯的選擇，尤其是當你希望在獲取現金流的同時，也能夠享受資本增值的回報。

不過，這並不代表0050完全沒有風險。其實，所有的投資都會面臨不同程度的風險，包括股市波動、經濟周期等。即使是0050這樣的藍籌股ETF，也無法保證百分百穩定的回報。因此，投資人應該意識到，投資ETF的時候，風險管理非常重要。尤其是在市場波動較大的時期，持有ETF的投資人需要有較強的心理準備，應對可能出現的市場回調。

再來，定期定額（DCA）是很多投資人用來平衡風險的策略。透過每月定期定額買入ETF，投資人可以在股市波動中平滑成本，降低市場波動對整體投資回報的影響。聽起來，定期定額是一個非常穩健的策略，但事實上，對於0056和0050這樣的ETF來說，定期定額的效果未必如想像中的那麼理想。

以0056和0050的回測資料來看，定期定額投資雖然在短期內有一定的效果，但在長期回測中，0056的回報率並不理想，甚至在某些時間段，其定期定額回報為零。這讓人不禁反思，定期定額投資是否真的適合高股息ETF？其實，定期定額的回報受限於所選擇的ETF表現，若選擇的是成長型ETF，定期定額的回報可能會更高，因為它能在資本增值的同時，享有穩定的股息收益。

此外，時間加權報酬率（TWRR）是評估ETF回報的更合適方式。這個指標可以更真實地反映出長期投資的回報，避免了定期定額策略對回報的扭曲，因為它不會過於依賴初期的資金投入。對於像0056、0050這樣的ETF，使用時間加權報酬率來評估其長期表現，會更加準確。

最後，來看看另一檔近年來受關注的高股息ETF——00713（元大高息低波動ETF）。00713的表現與0056相似，儘管在某些時間段內它的回報率高於0056，但整體來看，00713的長期回報並不穩定。在3年滾動回報率中，00713未能持續超越0050，這顯示出其在長期投資中的劣勢。因此，即使00713提供了一些短期回報，它的長期持有價值依然值得投資人深思。

綜合來看，高股息ETF如0056和00713在短期內的回報可能表現不錯，但長期而言，它們的資本增值潛力相對較弱。如果你是長期投資者，並且希望獲得穩定的現金流同時享有資本增值的回報，0050這樣的藍籌股ETF可能會是更好的選擇。儘管如此，投資人依然需要有足夠的風險管理意識，做好市場波動的準備。在選擇ETF投資時，最重要的是根據自己的風險承受能力、投資目標及時間長短來做出決策。