VXUS vs. IXUS：Vanguard與iShares的國際股票ETF選擇

如果你正在考慮投資國際股票市場，VXUS 和 IXUS 可能是你遇到的兩個選擇。這兩個ETF分別來自Vanguard和iShares，都是專門追蹤美國以外的全球股票市場的指數基金。

首先，這兩個基金的基本目標其實是非常相似的。VXUS 是Vanguard的國際股票ETF，主要追蹤 FTSE Global All Cap ex US Index，而 IXUS 則是iShares的ETF，追蹤 MSCI ACWI ex USA IMI Index。兩者的區別，基本上只存在一些細微的差異。

VXUS 的資產規模大約是 IXUS 的兩倍，擁有接近 500億美元 的資產。這不奇怪，因為Vanguard在提供低成本、大範圍市場覆蓋的指數基金方面，通常比iShares更受投資者青睞。而且，VXUS 比 IXUS 提前約18個月推出，因此它的知名度也較高。

另外，VXUS 的加權平均市值比 IXUS 高出約 5億美元，這意味著它在大型股的曝光度稍微大一些，而 IXUS 則略微偏向小型股。這其實是兩者的一個細微區別，並不會對長期回報造成大影響。

從股息方面來看，IXUS 通常會支付更高比例的合格股息，因此，它在稅務效率方面稍微優於 VXUS。如果你有進行 稅損收割（tax loss harvesting） 的操作，可能會想把 IXUS 放在應稅賬戶中，以最大化稅務效益。

在多樣化程度方面，VXUS 擁有大約 8200 個持股，而 IXUS 則有約 4200 個。這使得 VXUS 在某種程度上更加多樣化，雖然這個差距對於大部分投資者而言並不會帶來明顯的影響。

至於費用，這兩個基金的管理費率都是 0.07%，所以在成本上它們並沒有太大區別，這使得選擇哪一個成為個人的偏好問題，而不是費用問題。

談到歷史表現，這兩個基金其實是相當接近的。從 IXUS 2012年推出到2021年，VXUS 稍微跑贏了 IXUS，但波動性也稍大，最大回撤也更高。因此，從風險調整後的回報來看，兩者幾乎是持平的。

總的來說，VXUS 和 IXUS 都是非常優秀的基金，選擇哪一個並不會對你的投資結果產生太大影響。如果你正在尋找稅務效率較高的選擇，IXUS 可能會更合適，而如果你偏好更多的多樣化，則可以選擇 VXUS。不過，最終的選擇很大程度上取決於你對 Vanguard 和 iShares 這兩家公司的個人偏好。

VTI ETF 解析：它是你投資組合的好選擇嗎？

VTI 是一個非常受歡迎的 ETF，它的目標是涵蓋整個美國股市，那麼它到底是不是一個值得投資的好選擇呢？

首先，VTI 是 Vanguard 推出的總體美國股市 ETF，它於 2001 年上市。就像它的名字所暗示的，VTI 會投資於超過 4,000 支美國公司股票，這些股票涵蓋了大、中、小型公司。VTI 跟蹤的是 CRSP 美國總體市場指數，這是一個以市值為權重的指數。

Vanguard 是很多人選擇的指數基金品牌，因為它的基金通常流動性好、費用低，而且非常可靠。對於很多投資者來說，被動指數化投資是一個很好的方式，既能實現多元化，又能避免選股或是行業押注，這些往往是投資上的陷阱。

你可能聽過很有名的 S&P 500 指數，它包含了美國市值最大的 500 隻股票，而 Vanguard 的 ETF 產品對應的是 VOO。但如果你選擇 VTI，它的分散性會更高，因為它包含了更多的股票，且覆蓋了各種不同的市值。

具體來說，VTI 約有 82% 的大型股、12% 的中型股和 6% 的小型股。小型股比大型股風險更高，因此投資者通常會期待因為持有這些較小的股票而得到更高的回報。我有另外一篇文章對比了 VOO 和 VTI，詳細分析了兩者的區別。

截至本文撰寫時，VTI 的一些基本數據包括：

• 資產規模：2450 億美元
• 費用比率：0.03%
• 成交量：10.1 億美元
• 市盈率：23.16
• 市淨率：3.85
• 股息收益率：1.61%
• 持股數：4,028

那麼，VTI 是一個好的投資嗎？當然是！從歷史表現來看，股票整體上是良好的投資選擇，而 VTI 代表了整個美國股市。根據過去的數據，VTI 的年化回報大約為 10%，波動率大約為 15%。這意味著，長期投資者通常可以獲得不錯的回報，當然，也需要承擔一定的風險。比如，VTI 的歷史最大回撤曾達到近 51%。

另外，VTI 的費用比率非常低，只有 0.03%。這意味著，投資者在長期持有中可以省下不少費用，這對長期投資者來說是很大的優勢。而且，VTI 的換手率低，這也有助於減少交易成本。VTI 還有對應的 Admiral Shares 版本，叫做 VTSAX。

VTI 的股息收益率大約在 1.50% 左右。雖然這不是非常高，但對於想要穩定現金流的投資者來說，還是有一定的吸引力。

需要注意的是，單一國家的股市可能並不是最理想的投資選擇。如果你想要更全面的多元化，除了 VTI 之外，你還可以考慮 Vanguard 的 VXUS，這是一個專門投資美國以外市場的 ETF，能幫助你在全球範圍內實現多元化投資。

AVES ETF 評測：Avantis 新興市場價值型 ETF 是否適合你的投資組合？

AVES 是 Avantis 推出的相對較新的 ETF，旨在為新興市場的投資者提供特定的因子暴露。這支 ETF 於 2021 年底推出，專注於價值型股票，因此很多人開始將它與其他類似的基金，比如 AVEM 和 DGS 進行對比。今天，我就來幫大家分析一下 AVES，看看它是否適合你的投資組合。

首先，AVES 和 AVEM 的不同之處。AVES 提供的因子暴露比 AVEM 更加針對性。AVEM 是 Avantis 在 2019 年推出的 ETF，主要為新興市場提供市場類似的暴露，並且有輕微的因子傾斜，但它並不能算是一個真正的價值型基金。相反，AVES 專注於尋找那些預期回報較高的公司，尤其是具有較高帳面市值比和較強現金盈利能力的企業。相比之下，AVES 對大盤股的暴露較少，更偏向小盤和中盤股，因為這些公司有更高的預期回報。

另一個需要注意的點是，AVES 並不是一個純粹的小盤價值型基金。雖然它包含了從大盤到小盤的公司，但它更像是一个中盤價值型基金，而非小盤專屬。也就是說，AVES 並沒有完全專注於新興市場的小盤股，而是涵蓋了一个更廣泛的市場。雖然如此，對於那些想要接近這一市場角落（但市場上卻沒有很多可靠的投資產品）的投資者來說，AVES 依然是一個不錯的選擇。

根據 Avantis 的資深投資組合經理 Daniel Ong 的解釋，AVES 的目標是挑選那些具有更高預期回報的公司，這些公司通常在帳面市值比和現金盈利能力上表現突出。相比之下，AVEM 則主要偏向於市場整體，雖然它也有輕微的因子傾斜。

那麼，AVES 和 DGS 如何比較呢？ 我自己比較看好 WisdomTree 的 DGS，它是一個專注於新興市場小盤價值的 ETF。在因子暴露方面，AVES 提供了比 AVEM 更強的價值因子暴露，但它的市場規模要比 DGS 大。具體來說，AVES 的平均市值大約為 120 億美元，而 DGS 的平均市值則僅為 30 億美元。AVES 的市盈率為 7.21，而 DGS 為 7.26，差距不大。更重要的是，AVES 的費用率為 0.36%，相比之下，DGS 的費用率為 0.58%。

總結來說，AVES 的設計目標是為新興市場的價值型投資提供更具針對性的暴露，特別是傾向於中小盤股。如果你想要更集中的價值型投資，AVES 是一個值得考慮的選項。當然，如果你對費用特別敏感，或者更喜歡廣泛的市場暴露，AVEM 可能會更合適。

SGOV 還是 BIL？

如果你正在考慮投資美國國庫短期債券，2024 年你可能會面臨一個選擇：SGOV 還是 BIL？這兩個 ETF 都是投資 T-Bills 的熱門選擇，但哪一個更適合你呢？讓我們來深入比較一下這兩個 ETF，看看它們各自的優勢和差異。

美國國庫短期債券，也就是 T-Bills，是由美國政府發行的超短期債券。它們的到期時間通常少於一年，並被稱為「短期票據」。由於由美國政府全額擔保，T-Bills 通常被視為「無風險資產」，沒有流動性風險，也幾乎沒有違約風險。這意味著它們是一個相當安全的投資選擇。

現在，為什麼 T-Bills 在 2023 年初特別吸引人呢？原因很簡單：利率比較高！ 截至 2023 年 4 月 1 日，3 個月 T-Bill 的利率達到了 4.80%。這意味著你可以將現金停留在 T-Bills 中，既安全又可以獲得不錯的回報。

使用 ETF 來投資 T-Bills 也帶來了很多便利，因為你不必自己買或管理單獨的債券。這樣可以節省時間和精力。之前我也介紹過其他一些 T-Bills ETF，今天我們來比較一下兩個最熱門的：SGOV 和 BIL。

BIL 是 SPDR 推出的「Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF」，是市場上最古老的 T-Bills ETF，成立於 2007 年。由於時間較長，BIL 已經擁有超過 300 億美元 的資產規模，成為市場上的領頭羊。BIL 的資產規模和市場影響力使它成為許多投資者首選的 ETF。

而 SGOV，是 iShares 推出的「0-3 Month Treasury Bond ETF」，則比較新，成立於 2020 年。不過，SGOV 的增長速度非常快，目前也擁有大約 100 億美元 的資產規模。為什麼 SGOV 能夠在短時間內崛起呢？主要是因為它擁有一個非常低的費用比率：僅 0.05%。這大約是 BIL 的 1/3。這樣的費用差異讓 SGOV 在短暫的時間內表現得更好。

值得注意的是，SGOV 還有一個額外的優惠：費用減免 0.07%，這個減免每年都會更新，但未來是否會繼續保持，則並不保證。例如，這筆減免可能會在 2023 年 6 月 30 日後取消。不過，即便沒有這項減免，SGOV 的費用比率也僅為 0.12%，仍然比 BIL 的 0.14% 更便宜。

除了費用上的差異外，這兩個 ETF 之間基本上可以說是幾乎一樣的。它們都持有到期少於 3 個月的 T-Bills，但通過不同的指數來追踪。例如，SGOV 追踪的是 ICE 0-3 Month US Treasury Securities Index，而 BIL 追踪的是 Bloomberg 1-3 Month U.S. Treasury Bill Index。

如果你是個日內交易者，可能會更偏好 BIL，因為它的流動性相對更高。不過，老實說，我不太明白為什麼有人會選擇日內交易 T-Bills ETF，這並不常見。大部分投資者通常是將 T-Bills 作為短期保值工具，而不是用來進行頻繁交易。

綜合來說，對於幾乎是同樣資產的比較，SGOV 看起來更勝一籌。它不僅擁有更低的費用比率，還具有良好的資產增長速度。如果你想在 2024 年投資美國國庫短期債券，SGOV 會是一個更划算的選擇。

當然，這並不意味著 BIL 就完全沒有優勢。如果你更注重資產規模和市場影響力，BIL 依然是一個穩健的選擇。畢竟，它已有數十年的市場經驗和超過 300 億美元的資產。

總結來說，選擇 SGOV 還是 BIL，主要還是看你的投資目標和需求。如果你想節省成本並追求更高的回報，那麼 SGOV 是更好的選擇。但如果你更關心市場資本規模和流動性，那麼 BIL 仍然是一個可靠的選擇。

無論選擇哪個 ETF，T-Bills 依然是一個相對安全、穩定的投資選擇。這可以幫助你在保值和獲取一定回報之間達到平衡。因此，在 2024 年，無論是選擇 SGOV 還是 BIL，都可以成為你穩健投資的一部分。

10檔國債ETF推薦

如果你正在考慮多元化你的投資組合，並希望在股票之外尋求一些下行保護和波動性降低的選擇，那麼國債可能是你的最佳選擇。國債不僅可以提供安全性，還能提升資產配置的多樣性。今天我們就來看看市場上最值得投資的10檔國債ETF！讓我們一起來了解這些ETF吧！

首先，國債為什麼那麼受歡迎？ 美國政府發行國債是為了支付國家運營成本，而國債則是由美國政府的信用保證，因此被認為是最安全的投資選項。很多退休人士和保守型投資者都喜歡投資國債。此外，國債與其他資產類別（例如：股票）之間的相關性較低，這意味著在分散化資產配置中，國債可以起到更好的分散風險作用。因此，當我們談到多元化投資組合時，國債應該是與股票搭配的首選分散化工具。

不同到期長度的國債在收益率曲線上會有所差異。超短期國債（1年以下）稱為“T-Bills”，通常被視為“現金等價物”，因為它們幾乎不受利率波動的影響。不過，這也意味著它們的預期回報率最低。與此相反的是長期國債（超過20年），這些國債的利率風險較大，但也有更高的回報潛力。在中間，則是中期國債（5年、7年、10年等），各種基金通常會提供針對特定到期長度的國債組合。

總之，長期國債通常適合那些有長期投資目標的人，而短期國債則更適合退休人士，因為他們的投資時間較短。 我認為，國債的到期長度應該與你的投資時間相匹配，這對於那些資產配置較激進、僅分配少量資產於國債的投資者尤其重要。

讓我們來看看這10檔值得推薦的國債ETF吧！

SGOV – iShares 0-3個月國債ETF
如果你正在尋找一檔價格實惠的ETF來投資短期國債，SGOV是個不錯的選擇。它專門跟蹤1到3個月的國債指數，是離現金等價物最近的一檔ETF。這檔ETF擁有超過100億美元的資產，並且費用比率僅為0.05%。簡單來說，這是你接近現金的最佳選擇。

CLTL – Invesco Treasury Collateral ETF
接下來是CLTL，這是一檔持有1年以下國債的ETF，平均加權到期長度約為4個月。這檔ETF跟踪Barclays Short Treasury Bond Index，費用比率為0.08%。

SCHO – Schwab短期美國國債ETF
SCHO來自Schwab，是一檔超實惠的短期國債ETF，專門針對1到3年內的國債。它的費用比率僅為0.03%，有效到期長度約為2年。與其他類似產品如Vanguard的VGSH或iShares的SHY相比，SCHO更具價格優勢。

SCHR – Schwab中期美國國債ETF
如果你想要更長一點的投資期限，SCHR是另一個選擇。它跟踪Bloomberg U.S. 3-10年國債指數，費用比率也僅為0.03%，有效到期長度約為5年。

IEF – iShares 7-10年國債ETF
接著是IEF，這檔ETF跟踪7到10年的國債指數，加權平均到期長度為8.4年。費用比率為0.15%，也是中期國債ETF中的一個熱門選擇。

GOVT – iShares美國國債ETF
如果你希望廣泛接觸整體美國國債市場，可以選擇GOVT。這檔ETF跟踪整個美國國債市場，加權平均到期長度約為8.5年。GOVT跟踪ICE U.S. Treasury Core Bond Index，持有從1年到30年不等的各種國債。它擁有超過140億美元的資產，費用比率僅為0.05%。

TLH – iShares 10-20年國債ETF
對於那些想專注於10到20年到期國債的投資者，TLH是不錯的選擇。雖然它不如其他ETF流行，但也擁有超過10億美元的資產。費用比率為0.15%。

VGLT – Vanguard長期國債ETF
VGLT提供一個價格實惠的長期國債投資選項，跟踪Bloomberg Barclays U.S. Long Treasury Bond Index。這檔ETF的加權平均到期長度約為23年，費用比率僅為0.04%。

TLT – iShares 20年以上國債ETF
另一檔長期國債ETF是TLT，加權平均到期長度達到25年。它跟踪ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond Index，流動性較高，但費用比率為0.15%。

EDV – Vanguard長期到期國債ETF
最後是EDV，這檔ETF跟踪Bloomberg Barclays U.S. Treasury STRIPS 20-30年指數。加權平均到期長度約為25年，費用比率為0.06%。

總結來說，國債ETF是提升資產配置多樣性、降低波動性、保證資本安全性的絕佳選擇。無論你是年輕人還是即將退休，根據自己的投資時間和風險偏好來選擇合適的國債ETF，都會是明智之舉。投資需要做足功課，記得要根據自身需求進行資產配置，並考慮長期風險與回報！

如何挑選或打造一棟真正的優質好宅？

隨著房價越來越高，動輒千萬的住宅往往是一輩子的積蓄換來的遮風避雨之所。但是，如果房子住了一陣子就出現漏水、磁磚掉落，或是通風不良、空間動線不佳，不僅影響生活品質，甚至可能有結構安全的問題，那就真的得不償失了。

其實，挑房子時除了注意地段環境、買賣價值、樓層格局這些外在條件，更要重視房子的建築本身！一棟好的房子不只是住得下，還要住得久、住得安心，最好可以用上五十年、甚至一百年以上都不成問題。

近年來，台灣房市因為土地重劃與都市更新越來越熱絡，買房也不再只是滿足「住」的需求，設計美感與生活品質已經變成重要考量，高樓建築更成為熱門趨勢。但不論房子怎麼蓋，安全和品質才是關鍵！

一棟好的房子不該只是普通的建築，而是可以提升生活品質、住得安心又美觀的「價值感好宅」。

什麼是價值感好宅？
好宅不只是外觀漂亮，還需要有五大元素，讓住在裡面的人能夠真正感受到安全、美學與幸福感。

1. 建築造型外觀與環境品質
一棟好房子的外觀應該要美觀對稱、用料講究，無論是建材的選擇、色調搭配，還是後續維護的便利性，都要考慮進去。有了這些基礎，再加入一些創意設計，房子的外觀就能更具特色，讓人看了就喜歡！

2. 兼具機能與美學的室內生活空間
室內空間不只是要好看，實用與美感並重才是重點！講究陽光與空氣的流通，細節設計要符合人體工學，打造一個0歲到99歲都能住得舒適的家，讓每一個角落都貼近生活需求。

3. 百年結構安全品質
房子的結構安全是最基本的保障，鋼筋的韌性、混凝土的品質，甚至是防裂、防漏水的設計都不能馬虎。除此之外，抗震工法、輕量化建築趨勢等新技術，也能提升安全性，確保房子不僅耐看，更能耐用！

4. 設備機電及物業管理與時俱進
科技發展日新月異，房子的設備和物業管理也要智能化升級，讓生活更便利、更高效。例如智能門禁系統、節能設備等，不僅讓住戶更安心，也提高居住的舒適度和管理品質。

5. 健康無毒的安心環境
現在大家越來越重視健康和環保，好的房子應該具備節能、淨水、防霉、防塵等設計，甚至要能夠有效隔音，減少噪音干擾。同時，使用綠建材，兼顧美觀與耐用性，打造真正健康無毒的居住環境。

未來的房子，不是豪宅，而是價值感好宅！
未來的好房子不會再只是強調「有錢感」的豪宅，而是要以人為本、從心出發，回歸到「生活必須」的本質。

好的房子，應該是經得起時間考驗，住得安全、舒適、健康，而且不需要在短時間內重新改建的家。

AVUV ETF 評析：Avantis 小型價值股 ETF 透視

AVUV 是 Avantis 推出的一款相對較新的 ETF，專注於美國的小型價值股。如果你正在考慮將這個基金加入你的投資組合，讓我們一起來看看它的優勢以及它與其他選擇的比較。

首先，AVUV 旨在聚焦小型價值股，這些是市值較小且相對於其盈利潛力被低估的公司。這種策略基於這樣的觀點，即這類股票在長期來看往往表現較好。歷史上，小型價值股一直是股市中表現最好的領域之一。

那麼，AVUV 有什麼與眾不同之處呢？大多數投資者應該對 Vanguard 的 VBR 不陌生，它是這個領域中最受歡迎的選擇之一。然而，VBR 的小型股和價值股的傾斜度並不強——它更偏向中型股，且其因子暴露（即對某些市場特徵的暴露）也比其他基金低。

這就是 Avantis 推出的 AVUV 的優勢所在。AVUV 是由曾在 Dimensional Fund Advisors（DFA）工作的團隊成員創立的，Avantis 很快就因提供精心設計的因子基金而聲名鵲起。AVUV 便是他們推出的一款超精準聚焦於美國小型價值股的基金。這種精準的暴露策略使得 AVUV 自推出以來表現不錯。

看一下表現，AVUV 在其短短的歷史中表現超越了 Vanguard 的 VBR 和 S&P 500，這段時間從 2019 年 10 月到 2022 年 12 月。雖然波動較大，但 AVUV 在調整風險後的回報明顯更高，這意味著在考慮風險的情況下，AVUV 為投資者帶來了更多的回報。

那麼，AVUV 的表現背後的原因是什麼呢？其實一切都歸功於它的 因子暴露。簡單來說，因子暴露告訴你基金在不同風險因子上的暴露程度，比如市值（小型股對比大型股）、價值（便宜股對比貴股）和盈利能力等。與 VBR 相比，AVUV 持有的是更小型、更多價值、且盈利能力更強的股票——這些理論上應該讓它在長期表現上佔有優勢。

當然，AVUV 也有一些潛在的缺點。其中最常見的批評之一是它被認為是主動管理的，這一點可能會讓一些堅持 Bogleheads 投資理念的投資者不太接受。Bogleheads 強調被動投資，認為主動管理是一種“原罪”。然而，AVUV 實際上是規則基主動管理，意味著基金經理只能在嚴格的、預先設定的規範範圍內操作。所以，儘管它被視為“主動”的，但它與傳統的主動管理其實有很大區別。

另外，AVUV 的 費用比率為 0.25%，這比 VBR 的 0.07% 要高得多。但這裡有一點需要注意：費用是相對的，關鍵在於這筆額外的費用是否值得。考慮到 AVUV 在因子暴露上更強，並且其表現也更好，這筆額外的費用可能是值得支付的，尤其對於那些尋求更精準暴露於小型價值股的投資者來說。

如果你能接受這些缺點，AVUV 是一個不錯的選擇，尤其對於那些希望透過精準的因子暴露來增加美國小型價值股的投資者來說。甚至在 Rational Reminder 社群（這是專注於基於證據的投資的社群）中，有不少精明的投資者也選擇了 AVUV，這證明了它的價值。

當然，投資就是要理解你所買入的東西。AVUV 可能更適合有經驗的投資者，尤其是那些能夠接受可能會有更高波動，並且能夠長期持有這只基金的人。如果你是這樣的投資者，那麼 AVUV 絕對值得考慮。

VXUS vs. VEU：Vanguard國際ETF選擇指南

VXUS和VEU是Vanguard兩支非常受歡迎的指數基金，主要追蹤美國以外的全球股票市場。今天我們來聊聊它們的區別、相似之處、歷史表現，以及為什麼你可能會選擇其中一個。

首先，這兩支基金的基本目標是相同的：投資美國以外的股票市場。如果你是美國的投資者，並且不打算使用像VT這樣的全球基金，那麼VXUS和VEU提供了一個快速的方式，讓你能夠獲得國際市場的廣泛曝光。

那麼，這兩支基金到底有什麼區別呢？簡單來說，VXUS比VEU更全面。VXUS包含了約7500支股票，而VEU則只有約3500支。這意味著，VXUS提供了更廣泛的多樣化，涵蓋了更多的市場細分，尤其是在小型股方面。VEU則選擇排除小型股，這是因為國際小型股的交易成本較高，當VEU於2007年創立時，Vanguard決定避免這些成本較高的股票。

但隨著時間的推移，VXUS於2011年推出，並且包含了小型股。這樣一來，VXUS事實上就包含了VEU的所有內容，並且提供了更多的投資機會。再者，兩者的費用比例都是0.08%，因此從成本角度來看，它們是相同的。所以如果你不介意投資更多的股票並享受更高的多樣化，VXUS是更好的選擇。

這樣的選擇會變得更微妙，如果VEU的費用比VXUS低，但事實上它們的費用完全相同，這也使得VEU變得有些過時。VEU在過去的幾年確實發揮了重要作用，但隨著規定和技術的發展，VXUS提供了更完善的選擇。

這兩支基金也非常適合用來進行稅收損失收割，可以有效避免洗售規則。當然，你也可以考慮其他選擇，如iShares的IXUS。

從歷史表現來看，VXUS和VEU的表現幾乎是相同的。雖然VXUS包括了小型股，理論上會帶來更高的回報，但這種差異在長期表現中並不顯著。

總結來說，由於這兩支基金費用相同，VXUS無疑是更好的選擇，不僅擁有更廣泛的多樣化，還包括了小型股，並且擁有更高的預期回報。VEU基本上可以視為過時的選擇，因為VXUS已經包含了VEU的一切。