AVES ETF 評測：Avantis 新興市場價值型 ETF 是否適合你的投資組合？

AVES 是 Avantis 推出的相對較新的 ETF，旨在為新興市場的投資者提供特定的因子暴露。這支 ETF 於 2021 年底推出，專注於價值型股票，因此很多人開始將它與其他類似的基金，比如 AVEM 和 DGS 進行對比。今天，我就來幫大家分析一下 AVES，看看它是否適合你的投資組合。

首先，AVES 和 AVEM 的不同之處。AVES 提供的因子暴露比 AVEM 更加針對性。AVEM 是 Avantis 在 2019 年推出的 ETF，主要為新興市場提供市場類似的暴露，並且有輕微的因子傾斜，但它並不能算是一個真正的價值型基金。相反，AVES 專注於尋找那些預期回報較高的公司，尤其是具有較高帳面市值比和較強現金盈利能力的企業。相比之下，AVES 對大盤股的暴露較少，更偏向小盤和中盤股，因為這些公司有更高的預期回報。

另一個需要注意的點是，AVES 並不是一個純粹的小盤價值型基金。雖然它包含了從大盤到小盤的公司，但它更像是一个中盤價值型基金，而非小盤專屬。也就是說，AVES 並沒有完全專注於新興市場的小盤股，而是涵蓋了一个更廣泛的市場。雖然如此，對於那些想要接近這一市場角落（但市場上卻沒有很多可靠的投資產品）的投資者來說，AVES 依然是一個不錯的選擇。

根據 Avantis 的資深投資組合經理 Daniel Ong 的解釋，AVES 的目標是挑選那些具有更高預期回報的公司，這些公司通常在帳面市值比和現金盈利能力上表現突出。相比之下，AVEM 則主要偏向於市場整體，雖然它也有輕微的因子傾斜。

那麼，AVES 和 DGS 如何比較呢？ 我自己比較看好 WisdomTree 的 DGS，它是一個專注於新興市場小盤價值的 ETF。在因子暴露方面，AVES 提供了比 AVEM 更強的價值因子暴露，但它的市場規模要比 DGS 大。具體來說，AVES 的平均市值大約為 120 億美元，而 DGS 的平均市值則僅為 30 億美元。AVES 的市盈率為 7.21，而 DGS 為 7.26，差距不大。更重要的是，AVES 的費用率為 0.36%，相比之下，DGS 的費用率為 0.58%。

總結來說，AVES 的設計目標是為新興市場的價值型投資提供更具針對性的暴露，特別是傾向於中小盤股。如果你想要更集中的價值型投資，AVES 是一個值得考慮的選項。當然，如果你對費用特別敏感，或者更喜歡廣泛的市場暴露，AVEM 可能會更合適。