逆向克雷默ETF：賭反對吉姆選股，能賺錢嗎？

吉姆·克雷默（Jim Cramer）的股票建議一向備受爭議，因為他過去的選股表現常常不盡如人意。如今，如果你想賭一把反對他的選股，逆向克雷默ETF（SJIM） 也許是一個不錯的選擇。

吉姆·克雷默在美國商業電視網（CNBC）主持的《Mad Money》節目中經常大聲嚷嚷，建議觀眾買進或賣出特定股票，並且還會按下按鈕發出令人煩躁的音效。作為一個頗具爭議的投資名人，他的選股建議常常成為笑柄。許多人戲謔他，並指出他的選股建議往往無法打敗市場，甚至長期表現不佳。有趣的是，這樣的情況引發了一些研究，甚至有一個專門的Twitter帳號，專門追蹤克雷默的建議，並反向操作，這個帳號在一年內擁有了近20萬的追隨者。

直到2022年10月，Tuttle Capital Management才將這一概念付諸實踐，正式提出了逆向克雷默ETF的申請。這只基金的目的是提供與克雷默推薦的交易相反的回報，也就是對克雷默選股的逆向操作。該基金的標的代碼為SJIM，顯然就是想傳達"short Jim"（做空吉姆）的意思。除了這個“逆向克雷默”ETF，Tuttle同時還提交了“長期看好克雷默”的ETF申請（LJIM），但我猜後者的受歡迎程度應該不如前者。

逆向克雷默ETF的投資策略非常簡單：它會根據克雷默的推薦來進行反向操作。基金經理會密切關注克雷默的每一條推薦消息，不管是在Twitter上還是CNBC的節目中，隨時作出反應。當克雷默推薦某只股票或基金時，這只基金會進行做空操作；如果他表示看空某隻股票或基金，那麼這只基金會選擇做多。

這種策略其實也不算新奇，Tuttle Capital Management曾經推出過SARK這只逆向ARK ETF，並且在2022年獲得了82%的回報。更有意思的是，克雷默自己曾經在2021年大力推薦Cathie Wood和她的ARK基金，而當ARKK基金在那一年下跌23%時，克雷默依然對其持有正面評價。

如果你還在懷疑這個策略的有效性，這裡有一個來自Babbl的數據：2023年1月的調查顯示，如果你在克雷默推薦某隻股票的當天買進，並且在兩週後賣出，或者對於他看空的股票執行反向操作，那麼投資1000美元，你的回報將是-83%，只剩下165.90美元。這個結果顯示出他的選股確實表現不佳。

儘管如此，逆向克雷默ETF至少能讓你輕鬆追蹤克雷默的推薦表現，因為目前市面上並沒有專門用來追蹤克雷默選股的金融工具。這也讓這種ETF具備了一些娛樂價值和市場觀察的用途。

但也需要提醒大家的是，投資應該要謹慎。無論是做多還是做空克雷默的建議，這樣的策略不應該作為正式的金融建議，而是應該視為一種娛樂或好玩的小額投資，畢竟這種基金會進行大量的交易，存在高額費用和稅務風險。

總的來說，如果你真的打算跟隨克雷默的選股建議，或許做出相反的決策才是更明智的選擇。

SARK ETF：如何透過反向操作對抗 Cathie Wood 的 ARKK

如果你對 Cathie Wood 和她的 ARKK ETF 感興趣，那你一定會對 SARK ETF 感到好奇。簡單來說，SARK 是一個專門用來對抗 Cathie Wood 的 ETF，目標是提供 ARKK ETF 的反向回報。在短短一年多的時間裡，SARK 的回報已經達到 95%，這樣的表現讓人不得不關注。

簡單介紹一下，Cathie Wood 是 ARK Invest 的創始人和首席投資官，她的 ARKK ETF 在 2020 年獲得了 153% 的回報，當時吸引了大量資金流入。不過，隨著 2021 年的結束，ARKK 開始走下坡路，這讓一些投資者開始質疑其未來表現。Tuttle Capital Management 於 2021 年底推出了 SARK ETF，這是一個專門反向跟蹤 ARKK 的基金，通過使用SWAP實現其每日的反向回報。

隨著 ARKK 在 2022 年的大幅下跌，SARK 的表現異常出色，自成立以來回報達到了 95%。相比之下，ARKK 和標普500指數分別下跌了 70% 和 15%。這樣的回報讓人對 SARK 產生了濃厚的興趣，甚至在短短時間內吸引了超過 3 億美元的資金，這對於任何一個基金來說都是相當驚人的數字。

不少投資者認為，專注於科技股和中型成長股的 ARKK ETF 已經過度高估，尤其是在利率上升的背景下，高成長股票受到的衝擊最大。而且，目前價值型股票（Value）的估值差距仍然大於成長型股票（Growth），這使得價值型股票成為更具吸引力的選擇，而成長型股票的表現則大大不如預期。

Tuttle 的投資理念認為，ARKK 所專注的“變革性行業”現在看起來有些過於樂觀，這也讓 SARK 這個基金成為了反向操作的工具。如果你是價值型投資者，這樣的市場環境可能對你更有利。儘管如此，對於那些喜歡買入並長期持有的投資者來說，我並不建議長期持有 SARK，因為它本質上是一個短期的投資工具，用來對抗 Cathie Wood 的“創新”選股策略。

此外，我們不能忽視的是，SARK 的出色表現也得益於恰到好處的市場時機。不過，正如 ARKK 需要支付較高的管理費用，SARK 也有 0.75% 的費用，這並不算便宜。

最後，Matthew Tuttle 的創意和勇氣值得稱讚，他利用 Cathie Wood 和 ARKK ETF 的熱度，成功推出了這個反向基金，並且在市場中獲得了不小的回報。

台灣投資美股：選擇複委託還是美國券商？你該知道的關鍵差異

如果你是想在台灣投資美股，應該有注意到一個問題，那就是到底是選擇使用台灣的複委託服務還是直接開設美國券商帳戶呢？這兩者之間的差異其實蠻大，今天就來聊聊這個議題，幫大家了解哪個選擇比較適合自己。

首先，投資成本的差異就很顯著。若選擇複委託，通常手續費會比較高，大部分的台灣券商在美股交易上收取的手續費大概在25到35美元之間，這對於小額交易者來說，可能會覺得負擔有點重。而使用美國券商的話，手續費則基本上是零，甚至有些券商提供免手續費交易，這對於頻繁交易的投資者來說，絕對是更有利的選擇。

再來，開設帳戶的難易度也是一大差異。使用複委託的話，其實對於台灣投資者來說操作相對簡單，因為所有的流程都在台灣的語言環境下進行。你只需要和台灣的券商打交道，客服語言也可以是中文，整個過程會讓你感到很熟悉且安心。不過，如果選擇直接開設美國券商帳戶，則需要進行一些國際轉帳的操作，而且帳戶申請的過程會稍微麻煩一些。你可能需要提供一些額外的資料，甚至有些券商會要求你開設美國銀行帳戶，這樣的流程對於新手投資者來說可能有點挑戰。

然而，美國券商的服務其實不容小覷。許多美國券商提供的服務比台灣券商更加專業和多元，像是提供即時報價、專業的交易平台、資深的技術分析工具等。這些對於有一定經驗的投資者來說，無疑是更為吸引的選擇。相比之下，台灣券商的交易平台在功能上可能沒有那麼強大，且沒有像美國券商那樣強大的研究報告和技術工具。

另外，匯款與資金轉移也是一大差異。如果你是使用複委託，那麼從台灣的銀行匯款到券商帳戶的過程會比較簡單，主要是通過台灣本地的銀行進行匯款，並且這樣的匯款方式相對安全和可靠。然而，使用美國券商的時候，可能會涉及到國際電匯，這不僅需要支付額外的手續費，且匯款的時間通常會比本地銀行慢一些。如果你有頻繁的資金進出需求，這可能會帶來一些不便。

如果你比較關心的是稅務問題，那麼複委託可能會讓你比較省心。當你使用台灣券商進行美股交易時，所有的稅務報表和文件都會由台灣券商來處理，基本上你只需要依照台灣的稅法申報就可以了。至於美國券商，由於是外國平台，因此所有的稅務報表都需要自己處理，這對於不熟悉國際稅務的投資者來說，可能會造成一些困擾。

在客戶服務方面，台灣的複委託券商在這方面也有一定優勢。由於服務是本地化的，客服語言是中文，你不需要擔心語言上的問題，且服務時間也符合台灣人的作息。相比之下，使用美國券商的時候，客服可能需要跨時區處理，有時候還可能遇到語言溝通上的困難，這在緊急時刻會稍微不方便。

最後，若你是個資金量比較小的投資者，可能會考慮到最低交易金額的問題。台灣的複委託通常會有較高的最低交易金額要求，這對於資金不多的投資者來說，可能會覺得不太適合。相較之下，美國券商對於最低交易金額的要求通常比較低，甚至有些券商提供零門檻的投資選項，這使得投資者可以以較小的資金開始進行美股投資。

總結來說，選擇複委託還是美國券商，完全取決於你的需求。如果你重視操作的簡便性，並且不介意支付較高的手續費，那麼複委託會是更適合你的選擇。而如果你是一位經驗較豐富的投資者，並且希望享受更低的交易成本、更多的專業工具，那麼選擇直接開設美國券商帳戶會更符合你的需求。在決定之前，不妨先衡量自己的需求，看看哪一種方式更符合你的投資目標和風險承擔能力。

最佳5檔高收益債券基金：穩定收入的好選擇

如果你是固定收益投資者，正在尋找更高的利息回報，那麼高收益債券可能是個不錯的選擇。這類債券不僅提供更高的利息，還能為你帶來更多的收入。雖然高收益債券風險較高，但它們可以在安全性較高的國債和風險較大的股票之間提供一個理想的平衡點。這篇文章將帶你了解5檔值得考慮的高收益債券基金。

高收益債券，也常稱為「垃圾債券」，主要是信用評級較低的公司債券。不過，正因為風險較高，它們通常會提供比投資級公司債和國債更高的利息回報。與其逐一選擇個別債券，許多投資者更傾向於選擇一個交易所交易基金（ETF），將多檔債券打包在一起。這樣不僅可以分散風險，還可以讓投資組合更加穩定。接下來，讓我們看看5檔值得考慮的高收益債券基金。

1. HYG – iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF

iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG) 是市場上最受歡迎的高收益債券基金之一，擁有超過300億美元的資產。這檔ETF的目標是跟蹤 Markit iBoxx USD Liquid High Yield Index。HYG的加權平均到期時間約為4年，相對來說比較穩定。基金的費用比率為0.48%，在高收益ETF中算是標準水平。如果你想要一檔規模大、知名度高的基金，HYG是一個不錯的選擇。

2. JNK – SPDR Barclays High Yield Bond ETF

SPDR Barclays High Yield Bond ETF (JNK) 是另一檔廣受歡迎的高收益債券ETF。它的目標是跟蹤 Barclays Capital High Yield Very Liquid Index。與HYG相比，JNK的平均信用評級稍低，這也意味著它可以提供更高的利息回報。JNK的加權平均到期時間約為6年，費用比率只有0.40%。這意味你可以用較低的成本獲得較高的回報。

3. HYLB – Xtrackers USD High Yield Corporate Bond ETF

如果你想要一個費用較低的高收益債券ETF，Xtrackers USD High Yield Corporate Bond ETF (HYLB) 是個不錯的選擇。這檔ETF專注於美元計價的公司債券市場，費用比率只有0.15%。HYLB的目標是跟蹤 Solactive USD High Yield Corporates Total Market Index。這意味你可以用較少的費用進入高收益債市場，分散風險，並保持較低的成本。

4. USHY – iShares Broad USD High Yield Corporate Bond ETF

iShares Broad USD High Yield Corporate Bond ETF (USHY) 旨在跟蹤 BofA Merrill Lynch U.S. High Yield Constrained Index。這檔ETF為投資者提供更廣泛的高收益債市場接觸，並適合進行長期持有。費用比率也僅為0.15%，是一檔很適合穩定收益投資組合的選擇。

5. ANGL – VanEck Vectors Fallen Angel High Yield Bond ETF

最後是VanEck Vectors Fallen Angel High Yield Bond ETF (ANGL)，這檔ETF專注於投資那些被稱為「墮落天使」（Fallen Angels）的公司債券。這些公司通常曾經是穩定強大的企業，現在卻因為暫時的財務困難而降級。ANGL的目標是跟蹤 ICE U.S. Fallen Angel High Yield 10% Constrained Index，費用比率為0.35%。

驅動銀行擠兌的群體心理

最近，一位矽谷銀行（Silicon Valley Bank, SVB）的客戶分享了他在推特上對該銀行迅速破產的觀察。他同時是兩家公司的存款人和私人賬戶持有人，描述了 3 月 9 日早晨的情況：早上 9 點，科技創業者們的群聊開始出現對 SVB 的擔憂。到了 10 點，有人建議出於安全將錢從 SVB 提走，認為這樣做沒有損失，只有好處。

記者 Elizabeth Spiers 認為，SVB 的存款人多是成功的矽谷創業者，他們本可以保持冷靜，用自己的影響力協助銀行穩定市場。然而，事實卻是相反的。他們急於提取存款，最終引發了一場銀行擠兌，導致 SVB 的崩潰。

那麼，什麼是群體行為？簡單來說，群體行為指的是個體因為周圍人的行動而改變自己決策的行為。雖然這種行為常被批評，但在某些情況下，它其實是合理甚至聰明的。比如，當一群瞪羚中的一隻突然開始快速奔跑，其他瞪羚也會本能地跟隨，儘管牠們可能並未看到藏在草叢中的獅子。這種行為通常能拯救牠們的生命。

在銀行業中，群體行為有時也可以被認為是理性的。美國聯邦存款保險公司（FDIC）為每位存款人提供最高 25 萬美元的存款保險。如果存款金額低於這個限額，存款基本是安全的，即使提款受到暫時影響，也無需恐慌。但問題是，SVB 的情況有所不同。

SVB 的大多數賬戶金額遠高於 FDIC 的保險上限。事實上，只有 6% 的賬戶金額在 25 萬美元以下，許多賬戶甚至達到數百萬美元。因此，這些存款人無法確保政府是否會保護他們超出保險上限的資金。為了自保，他們選擇加入擠兌行列，希望搶在其他人之前提取自己的資金。然而，這種集體恐慌直接導致了銀行的倒閉。

另一位記者 Emma Goldberg 分享了一個有趣的故事，主角是 Sara Mauskopf，她是連結家長和托育提供者的初創公司 Winnie 的首席執行官。當天早晨，她在開車去舊金山的路上收到了一封來自投資人的電子郵件，通知她 SVB 將面臨擠兌，建議趕緊提取資金。然而，她猶豫了一下，想弄清楚這是否真的緊急。結果，當她第二天早上到達 SVB 分行時，銀行已經關門，門上貼著 FDIC 的公告。

這種情況令人唏噓。如果 SVB 的存款人能夠彼此溝通、冷靜下來，也許情況會有所不同。然而，人們的心理狀態就像一群驚恐的瞪羚，不可能有組織地合作。

最終，政府不得不介入，於週五宣布接管 SVB，並承諾所有存款人都能取回資金。這一措施有效緩解了危機，但也引發了一些爭議。美聯儲主席鮑威爾、財政部長耶倫和 FDIC 主席格倫伯格等高層在 SVB 倒閉前一周內進行了多次討論，最終決定運用“系統性風險例外”政策，允許 FDIC 超出 25 萬美元的保險上限來保障存款人利益。

然而，這項決定並非毫無爭議。前 FDIC 副主席 Thomas Hoenig 就曾表示，這樣的決策雖然出於善意，但可能削弱市場紀律，鼓勵不安全和不健全的經營行為。他認為，政府現在已經成為所有存款的最終保護者，這對金融系統可能產生長遠的影響。

這次事件給我們的啟示是，群體行為雖然在某些情況下是合理的，但如果所有人都選擇加入“擠兌”，結果可能就是將危機推向不可逆轉的地步。未來，金融政策可能需要進一步優化，避免類似的情況再次發生。

對於個人和企業來說，這也是一個提醒。我們需要了解自己的金融風險，並在恐慌時冷靜分析，而不是盲目跟隨群體行動。或許，保持冷靜、理性決策，才是應對危機的最佳方式。

金錢幻覺

你是否曾經覺得，工資漲了，但日子卻沒有變得更輕鬆？這種感覺可能不是錯覺，而是一個常見的心理現象——“金錢幻覺”在作怪。它讓我們誤以為手中的錢比實際更多，而忽視了通脹對我們購買力的侵蝕。

什麼是“金錢幻覺”？

簡單來說，金錢幻覺就是把名義數字當成真實數字，而沒有考慮通脹的影響。例如，如果你每年薪水從10萬元漲到11.5萬元，看起來增加了15%，但如果當年的通脹率是20%，實際上你的購買力已經下降了5%。

金錢幻覺的陷阱就在於，我們大腦更容易處理名義上的增長，因為它直觀且不需要太多計算。至於通脹這樣“隱形的敵人”，往往被我們忽略了。

一個生動的例子：Archie的15%加薪

1974年的美國情景喜劇《家庭的所有事》中，有一集生動地展示了金錢幻覺。劇中，Archie興奮地告訴家人，他和工會談判拿到了三年內15%的加薪。聽起來很不錯吧？但他的女婿Michael卻提醒大家，當年的通脹率高達12%，而第二年預計還要再漲8%。這意味著，即便加薪了15%，實際上Archie的購買力已經落後了5%。

這就是金錢幻覺的典型場景：我們只看到表面上“更多的錢”，卻忽略了背後錢變得“更不值錢”。

為什麼金錢幻覺如此常見？

金錢幻覺的出現與我們的心理習慣有很大關係。名義數字簡單易懂，而實際購買力則需要計算和比較。大多數人不會主動去查通脹率，更不會把名義數字轉換成實際數字。這讓我們很容易被表面的增長迷惑，以為自己在財務上進步了。

甚至連政策制定者也在利用金錢幻覺。比如，美國聯準會（Fed）設定的2%年通脹目標，就是一個利用金錢幻覺的微妙策略。當通脹率維持在2%時，一筆名義上的5%加薪，實際購買力只增長了3%，但這種增長已經足以讓大多數人感到滿意，甚至覺得“生活在進步”。

心理學研究的啟示

心理學家Eldar Shafir和經濟學家Amos Tversky進行過一項有趣的實驗，讓參與者比較兩個人的薪水增長：

• Ann的年薪從3萬增加到3.06萬，加薪2%，當年沒有通脹。
• Barbara的年薪從3萬增加到3.15萬，加薪5%，但當年通脹是4%。

當被問到“誰更幸福”時，大多數人認為Barbara更開心，因為她的名義薪水漲得更多。然而，當被問到“誰的經濟情況更好”時，大多數人選擇了Ann，因為她的實際購買力增幅更大。

這項研究告訴我們，只要我們的注意力集中在名義數字上，金錢幻覺就會讓我們誤判實際情況。

投資中的金錢幻覺

金錢幻覺不僅影響我們對收入的感知，也會對投資決策產生重大影響。例如，1979年美國短期國債的名義收益率高達10.65%，但當年的通脹率是12.26%，實際收益率為負的-1.61%。反觀2020年，短期國債的名義收益率僅為0.37%，而通脹率是1.16%，實際收益率為-0.79%。

從實際數字看，2020年的投資環境甚至比1979年更優。然而，因為名義收益率過低，2020年的投資者普遍感到不滿，卻忽視了稅務負擔和通脹的影響。

如何避免金錢幻覺？

要避免金錢幻覺，我們需要改變看待金錢的方式。把重點放在實際購買力，而不是名義數字，可以幫助我們更清楚地了解自己的財務狀況。以下是幾個小建議：

1. 時刻關注通脹率：了解通脹數據，並把名義收入轉換為實際購買力。
2. 計算實際收益：在評估投資回報時，不僅要看名義收益率，還要考慮通脹和稅負的影響。
3. 設定長期目標：不要只追求短期的數字增長，更應關注長期內財富的實際價值。

結語

金錢幻覺就像一場迷霧，讓我們錯誤地判斷自己的財務狀況。但只要我們學會辨別名義數字和實際購買力的差異，就能看清真相，避免被表面的增長蒙蔽雙眼。

下一次你看到薪水調整、價格變化或投資回報時，記得多問自己一句：“這是實際的增長，還只是金錢幻覺？”

「國泰格局」的消失與回憶：台灣住宅設計的經典演變

在台灣房地產市場中，有一種房屋設計格局深受大家喜愛，那就是「國泰格局」，這種設計曾經是台灣中高價住宅的代表，也成為許多家庭理想的居住型態。隨著時代變遷，尤其是近年來市場的變化，我們發現這種傳統的設計似乎逐漸淡出了人們的視野，甚至漸行漸遠。

國泰格局最早由國泰建設所開發，是一種非常典型的傳產設計，特徵就是「方正、實用、開闊」。這種設計的住宅，通常會以三房兩廳兩衛的配置為主，每層樓都會有前後陽台，而且大部分客廳旁邊有大面積的落地窗，這樣的設計不僅讓家裡的光線充足，還能增添生活的舒適感。除此之外，國泰格局還有一個重要的特點，就是它的墊石牆和沙發牆是相對稱的，這樣的布局顯得非常有秩序和規整，讓人住起來有一種穩定和安全的感覺。

隨著台灣建築法規的變更，特別是對公共設施和樓層數量的要求越來越高，很多新建住宅已經無法像過去一樣呈現這樣的格局。例如，現在的住宅大多數都是6至10戶一層，這樣的設計讓傳統的國泰格局變得難以實現。國泰格局的逐漸消失，讓許多過去習慣這樣設計的人感到惋惜，因為它代表了一種生活的美學和品質。

而且，隨著市場上對於建材、設計的要求和價格的變化，現在的房價也不像當年那麼親民。以往可以用相對較低的價格買到一個方正而大氣的三房住宅，今天則需要更多的預算來獲得同等的居住品質。這樣的情況也使得很多年輕人，尤其是第一次購房的買家，無法再輕鬆實現對國泰格局的夢想。

雖然如此，還是有不少人對這種格局念念不忘。尤其是在台灣的中南部地區，仍然可以找到一些具有國泰格局特色的新建住宅。這些房屋的設計與市場上其他的建案相比，更加注重實用性和舒適性，並且通常會保留較大的公共空間以及充足的自然光線。這樣的設計對於家庭來說，無疑是理想的選擇，畢竟每個家庭都希望擁有一個既美觀又實用的居住空間。

總體來說，國泰格局所代表的設計思想不僅是當時的流行，也反映了那個時代對於「家庭」這個概念的重視。對於大多數人來說，一個好格局不僅是住得舒適，還能帶來情感上的滿足。如今，儘管建築規模和設計風格發生了變化，國泰格局仍然在不少人心中占據著特殊的位置，成為他們心目中「理想家」的象徵。

不過，隨著時代的進步，我們也應該理性看待這些變化。雖然國泰格局逐漸消失，但新的住宅設計也在不斷推陳出新，推出更多符合現代需求的創新設計。在這樣的市場環境中，雖然我們不能再輕易找到像過去那樣完美符合傳統設計的住宅，但也許能從中發現新的價值，找到適合自己的理想家。

總結來說，國泰格局是台灣住宅設計史上的一個經典，雖然它在當今的市場中漸漸消失，但它所代表的設計理念和價值仍然受到不少人的推崇。無論是對於過去的回憶，還是對於未來的期許，這種格局所帶來的情感依賴和生活品質，都讓它在許多人心中佔有一席之地。

2024年最佳兩檔新興市場價值型ETF（不是AVEM或AVES）

新興市場與價值型股票歷來都提供了顯著的風險溢價。如果你正在尋找一個進軍這個領域的方式，新興市場價值型ETF可能是個不錯的選擇。在這篇文章中，我將介紹2024年最佳的兩檔ETF—而且它們不是AVEM或AVES。

談到投資新興市場，你其實是在進入一個全球股市中回報可能較高但風險也較大的區域。不過，有一點很重要：那些敢於進入這些市場的投資者，往往會因為承擔風險而獲得可觀的回報。價值型股票，特別是在2021年和2022年表現超過成長型股票，最近幾年一直是個優勢策略。將價值型股票與新興市場結合，創造了一個可能帶來最高回報的利基市場，並且這一領域與美國股市的相關性較低，對於尋求多樣化的美國投資者來說非常有吸引力。

那麼，讓我們深入了解一下2024年最適合投資的新興市場價值型ETF。

FNDE – Schwab基本面新興市場大型公司指數ETF

Schwab的FNDE一開始可能不會讓你聯想到「價值型」，但它有一些精明的股票選擇方法，專注於營收、現金流和股息。自2013年推出以來，FNDE已經積累了超過45億美元的資產。這檔基金主要投資於大型公司，其中90%是大型股，10%是中型股，因此它是一檔針對新興市場大型價值型的基金。

雖然0.39%的費用比率看起來有點高，但與競爭對手相比，這檔ETF的費用其實相對較低。新興市場股票的交易成本較高，因此這個費用比率是可以接受的，尤其是當你考慮到這檔基金對基本面因素的強大暴露時，它的回報潛力應該能夠抵消這些費用。

也許你會考慮AVEM，Avantis為新興市場大型價值型所推出的ETF，但FNDE在關鍵領域的表現略有超過，即使兩者的表現非常接近。如果你希望擁有一檔穩健的大型價值型基金，FNDE會是更好的選擇。

DGS – WisdomTree新興市場小型股股息基金

接下來，讓我們來談談新興市場的小型股，這個市場區隔雖然只佔全球股市的1%，但卻具有較高的回報潛力。對於這個小型股市場，我們的選擇並不多，但DGS是其中表現最出色的一檔。這檔來自WisdomTree的基金於2007年推出，專注於小型股股息，而且在風險因子方面也有不錯的表現，是因子型投資者的最愛。

儘管費用比率為0.58%，這檔基金依然表現出色，尤其是在小型股市場，這是全球股市中交易成本最為昂貴的一個區域。DGS也擁有超過26億美元的資產，這證明了許多投資者對它的信任。

同樣地，你也許會看到AVES，Avantis於2021年底推出的新興市場更具攻擊性因子偏向的基金，但它更多地偏向中型股，且其因子負荷與DGS相比稍顯弱。即使它的費用較低（0.36%），但DGS的回報表現更為穩定。如果你在尋找真正的小型價值型基金，DGS會是更好的選擇。

總結

無論是FNDE還是DGS，都應該是你投資新興市場價值型股票的理想選擇，根據你的需求選擇大型股或小型股的暴露。