Vanguard 小型股 ETF 大比拼：VB、VIOO、VTWO 哪檔最值得投資？

Vanguard 提供了幾個小型股 ETF，其中最受歡迎的三檔是 VB、VIOO 和 VTWO。那麼，哪一檔最適合你的投資策略呢？讓我們來深入了解。

首先，我們需要了解在選擇 Vanguard 小型股 ETF 時，應該關注的幾個關鍵要素。AUM（管理資產規模） 和流動性是非常重要的，因為我們不希望面臨基金關閉或大幅的買賣差價。幸運的是，這三檔 ETF 都非常受歡迎，即使是這三檔中最不受歡迎的，也擁有接近 20 億美元的資產，因此流動性並不是問題。

接下來，我們應該考慮的是 基金追蹤的指數。歷史上，盈利能力較弱的小型股通常表現最差，因此有一個 盈利篩選 會比較好，這樣可以排除掉那些表現不佳的公司。簡單來說，盈利能力 是一個關鍵因素。

當然，費用 也是需要考慮的點。儘管小型股通常風險較高，但我們仍然希望確保在這些投資中獲得較高的價值。

讓我們來看看這三檔基金的具體情況。

VB（Vanguard 小型股 ETF）

VB 追蹤的是 CRSP 美國小型股指數，這個指數涵蓋的是市場規模排在美國所有可投資股票的 2-15% 之間。儘管這是一檔小型股 ETF，但其加權平均市值約為 67 億美元，比其他兩檔 ETF 高，因此它的股票更偏向中型股。因此，VB 在 規模因子（即它是否能夠捕捉小型股的優勢）上表現不如 VIOO 和 VTWO。

VTWO（Vanguard Russell 2000 ETF）

VTWO 追蹤的是 Russell 2000 指數，這個指數代表的是 Russell 3000 中市值最小的 2000 只股票。相比於 VB，這些股票的市值更小，約為 32 億美元。像 VB 一樣，Russell 2000 指數也沒有專門的盈利篩選，但它的確持有比 VB 更小的股票。

VIOO（Vanguard S&P 小型股 600 ETF）

VIOO 追蹤的是 S&P 小型股 600 指數，這個指數選擇了由 S&P 委員會挑選的 600 只小型股。與其他兩檔基金不同，VIOO 使用了 盈利篩選，以確保其股票具備財務可行性，這也讓它在 盈利能力 和 投資 因子上略有正向加權。VIOO 的平均市值最低，約為 25 億美元，並且強調 規模因子，也就是說，它主要投資的是那些市值較小、盈利穩定的公司。VIOO 還略微偏向 價值股。

那麼，我們應該選擇哪一檔 ETF 呢？顯然，VTWO 和 VIOO 提供了比 VB 更有效的小型股敞口，雖然它們的費用稍高一點，但差距仍然非常小——VB 的費用是 0.05%，而 VTWO 和 VIOO 都是 0.10%。

從歷史表現來看，VIOO 也明顯跑贏了 VB 和 VTWO，無論是從總體表現還是風險調整後的回報來看，VIOO 都優於其他兩檔。因此，對於那些希望投資於優質小型股的投資者來說，VIOO 是一個值得選擇的基金。

總結來說，這三檔 ETF 都是很不錯的選擇，但如果你想要在小型股中獲得最好的風險回報，並且願意支付一點點額外的費用，VIOO 會是最好的選擇。