最值得投資的Vanguard股息基金——四大熱門ETF推薦

股息基金是一種流行的投資方式，能讓你快速接觸到多樣化的股息股票，而Vanguard則以低成本的ETF而聞名。在這篇文章中，我將為你介紹幾款最佳的Vanguard股息基金，讓你輕鬆找到適合自己的選擇。

為什麼要投資股息股票？

股息股票對於追求穩定收入的投資者和退休人士來說非常受歡迎，因為它們能提供穩定的股息收入。同時，那些歷史上有穩定增長股息的公司，通常也是財務穩健、經營穩定的優質公司，因此吸引了許多價值投資者。投資股息股票還能幫助你參與像「價值因子」和「質量因子」這樣的投資策略，這些策略長期以來有著優於市場平均表現的潛力。

現在，讓我們來看看Vanguard提供的四款最佳股息ETF。

VIG – Vanguard Dividend Appreciation ETF

這款ETF是Vanguard股息基金中最受歡迎的，資產規模超過450億美元。VIG的重點是股息增長型股票，專注於那些已連續10年以上穩定增加股息的公司。這些公司通常具備較強的財務健康狀況和穩定的現金流。VIG的投資目標是追蹤NASDAQ US Dividend Achievers Select Index，該指數過去也被稱為Dividend Achievers Select Index。更棒的是，這支ETF的費用率只有0.06%，非常低廉，是長期投資者的不二選擇。

VYM – Vanguard High Dividend Yield ETF

如果你追求的是更高的收益，那麼VYM可能更適合你。這支ETF的目標是追蹤FTSE® High Dividend Yield Index，專注於高股息收益率的股票，但排除了REITs（房地產投資信託）。VYM的資產規模超過250億美元，費用率同樣低至0.06%。這款基金適合希望從高股息中獲取穩定收入的投資者。如果你想了解VIG和VYM之間的細節比較，可以參考我之前的分析文章。

VIGI – Vanguard International Dividend Appreciation ETF

VIGI可以看作是VIG的國際版本，專注於美國以外的公司。這款ETF的目標是追蹤NASDAQ International Dividend Achievers Select Index，投資於那些股息持續增長的國際公司。如果你希望進一步分散投資並拓展到全球市場，這是一個不錯的選擇。VIGI的費用率為0.20%，稍高於VIG，但對於全球投資來說仍然相當合理。

VYMI – Vanguard International High Dividend Yield ETF

和VIGI類似，VYMI是VYM的國際版本。這支ETF專注於那些擁有高於平均股息收益率的國際股票，目標追蹤的是FTSE All-World ex US High Dividend Yield Index，並同樣排除了REITs。對於希望獲得高收益且投資於國際市場的投資者，VYMI是一個很好的選擇。該基金的費用率為0.22%，稍高於其他ETF，但仍在可接受的範圍內。

市場暴跌與消費者失誤：為什麼我們總是做錯投資決定？

最近市場波動很大，讓人心情起伏不定。如果你有投資經驗，或許你已經感受到這種焦慮感。這篇文章會跟你聊聊為什麼我們在市場下跌時，經常會做出錯誤的投資決策，並探討一些常見的心理偏誤，以及如何更好地應對這些情況。

市場暴跌，焦慮來襲

我想我不必花太多時間詳細介紹整體經濟狀況，除非你最近像鴕鳥一樣將頭埋起來。簡單來說，自理查德·尼克森還在白宮任職以來，股市還沒經歷過這麼差的前六個月表現。這意味著，在過去50多年來，我們很少見到這樣的市場情況。

現在，標普500指數自年初以來下跌了大約20%。其他主要指數也沒有好到哪裡去：NASDAQ下跌了大約30%，而道瓊斯指數下跌了約15%。這是一個非常不利的市場表現，讓很多投資人感到困惑和不安。

但問題不僅僅出在市場上。隨著通脹持續上升、病毒問題依然存在、全球社會政治動盪加劇，我們的焦慮感也越來越強烈。這種焦慮感雖然正常，但卻可能導致我們做出不理智的投資決策。

投資錯誤源自焦慮感

讓我來分享一個有趣的對話，這個對話出自 Gary Belsky 和 Tom Gilovich 的書《Why Smart People Make Big Money Mistakes and How to Correct Them》。在書中，有一位財務顧問 Bill 和一位記者 Gary 之間的對話：

Bill（財務顧問）： 我有180位客戶，猜猜過去兩天有多少人打電話給我？
Gary（記者）： 我不知道，100人？
Bill： 錯，158人。猜猜有多少人要求我賣掉部分或全部股票？
Gary： 我不知道，半數？
Bill： 錯，156人。你猜另外兩位客戶多大年紀？
Gary： 啊？
Bill： 這兩位客戶都年齡超過80歲，他們要求我買入。為什麼？因為他們見過這種情況。

這個對話發生在1987年10月，也就是「黑色星期一」後兩天。當時全球市場發生了意外崩盤，單日損失超過20%的市值。這告訴我們，老一輩的投資人通常更能保持冷靜，因為他們見過市場的起伏變化，也知道市場並不總是會下跌。

這讓我們開始思考：為什麼我們總是容易在市場下跌時慌張地撤出資金，而不是堅持長期投資策略呢？

可得性啟發法：我們記憶的陷阱

很多投資錯誤來自一種心理現象，叫做「可得性啟發法」（Availability Heuristic）。這是一種我們大腦用來快速做決策的捷徑。舉個例子：我的同事 Craig Fox 常常問學生：「藍色車子和橙色車子，哪個更常見？」 你可能會直覺地回答「藍色」，這是因為我們更容易回憶起看到藍色車子的數量。

但這個心理捷徑有個問題：當我們依賴錯誤或偏見的記憶來預測未來時，可得性啟發法會變成一種可得性偏誤。 在投資上，當市場崩盤時，我們常常會假設市場會繼續下跌好幾個月甚至好幾年。然而，歷史數據顯示，即使市場短期內下跌，長期來看，市場通常還是會回升的。

這時候，有兩個解決方案可以幫助我們：

第一，重新定義「最近」這個詞。 當我們只看過去六個月的市場回報時，市場波動可能會顯得更劇烈。但如果我們放眼更長遠，比如十年或更長時間，就會發現市場的下跌並不是永遠的。事實上，2021年市場大幅上漲，而現在的市場價值甚至還高於2020年疫情前的水平。

第二，減少新聞消費量。 如果你知道自己不應該做重大調整，或是已經做了一些調整，那麼減少新聞的觀看可能是個明智的選擇。每天都閱讀市場波動的新聞，就像是在給火災增加氧氣。避免這些新聞可以讓你對市場近期的波動不那麼敏感，也會減少在投資決策上受到短期情緒的影響。

為誰而保護：面對我們的未來自己

在之前的文章中，我提到我們常常與未來的自己感到脫節。很多時候，我們會覺得自己現在的決策和未來的自己毫無關聯，好像他們是兩個完全不同的人。

所以，讓我問你：當我們在市場下跌時選擇撤出資金，我們是在為誰的利益著想呢？ 很多人的直覺反應是「為未來的我」，他們可能會想：「如果市場繼續下跌，我是不是應該更保守一點？」

但問題是，這是一個巨大的「如果」。我的觀點是，突然地反應市場波動，往往只是在給自己一個短暫的控制感，而不是為未來的自己做出真正有利的決策。

這意味著，我們常常是在平息當下對虧損的焦慮，而不是在為長遠的財務目標做準備。 這裡有兩個建議可以幫助你更好地應對這種情況：

第一，考慮你的未來自己。 問問自己：未來的你會怎麼看待現在這些決定？如果你選擇繼續留在市場裡，未來的你會感到滿意嗎？如果你選擇退出，未來的你會感到後悔嗎？

第二，回顧你過去的行為和感受。 如果你對過去如何平衡風險和安全資產感到滿意，那麼未來的你也可能會感到滿意。但如果你後悔當初選擇了過於保守的策略，那麼未來的你很可能會對現在的選擇感到相同的後悔。

結論：保持長期視角，減少焦慮感

市場波動是一個不可避免的現象，但我們不必讓焦慮感主導我們的投資決策。 當我們面對市場下跌時，關鍵是保持長期視角，避免被短期波動所影響。

減少新聞消費、反思可得性啟發法帶來的偏見，並考慮未來自己的感受，這些都是有助於我們做出更明智投資決策的方法。只有當我們堅持長期投資策略，而不是被市場短期波動左右，才能真正實現財務自由和長期的成功。

QQQ vs. SPY & VOO：如何選擇適合你的ETF基金

如果你在考慮投資ETF（指數型基金），那麼你可能會聽過QQQ、SPY和VOO這三個非常受歡迎的基金。它們各自追蹤不同的指數，並且在結構和投資策略上有很大的差異。讓我們來比較一下這些基金的不同之處，看看它們各自的特點，並幫助你理解它們的潛在優缺點。

QQQ來自Invesco，追蹤的是NASDAQ 100指數，這個指數包含了100家在NASDAQ交易所上市的最大公司，並排除了金融類股。你可以把它當成一個高度集中的科技股基金，因為像蘋果、微軟、亞馬遜和谷歌這些大科技公司，佔了QQQ基金市值的超過三分之一。換句話說，QQQ的投資幾乎都集中在科技領域，這使得它變得非常“科技化”。

而SPY和VOO則分別來自SPDR和Vanguard，它們都追蹤的是S&P 500指數，這是代表美國股市的主要指數，涵蓋了美國最大的500家公司。與QQQ相比，SPY和VOO的組成更加多樣化，涵蓋了所有行業，並且比QQQ的科技集中度低得多。值得注意的是，VOO的費用比SPY便宜，後者的費用為0.09%，而VOO只有0.03%。

對於費用來說，QQQ的費用較高，達到了0.20%，但它也一直在市場上表現不錯，特別是在過去十年中。許多投資者被其不斷上漲的回報吸引，將QQQ當作他們的核心投資之一。然而，不要把QQQ當作你的主要投資工具，因為它並不是一個多元化的基金。QQQ主要集中在科技股，缺乏像公用事業、工業和消費品等行業的分散。

有一點很重要，那就是QQQ已經包含在SPY之內，它大約佔了S&P 500的42%。如果你已經擁有SPY，你其實也間接持有了QQQ。因此，你不需要單獨購買QQQ來增加科技股的曝光。

如果看過去的表現，QQQ的表現曾經超越過SPY，但這不代表它會一直如此。在2000年至2009年這段時間，兩者的表現就完全不同。那段時間，QQQ的表現大幅下滑，甚至輸給了SPY。

現在，很多投資者因為最近的大型科技股表現非常強勁，而選擇將QQQ作為主力持倉。然而，這樣的選擇可能是追求過去的表現，並且忽視了未來可能的風險。科技股的估值現在已經達到了歷史上的高點，類似於2000年科技泡沫時期，這意味著未來的回報可能會受到壓制。而像價值股這樣的便宜股票，則可能提供更高的回報潛力。

最後，雖然大多數人說“科技是未來的趨勢”，但這和股票市場的回報並不完全相關。經濟與股市不同，股市不一定能反映經濟的真實狀況。現在的科技股已經將未來的增長預期價格化，因此，這些公司需要持續超過市場的預期，才能保持良好的表現。

總結來說，不要把QQQ當作你多元化投資組合的核心。你應該選擇像SPY或VOO這樣的基金，它們更能提供廣泛的市場覆蓋，並且已經涵蓋了很多科技股。如果你想增加一些科技股的曝光，可以稍微調整，但不應該將QQQ放在整個投資組合的核心位置。

為什麼即使在波動市場中也應該持續投資？

投資是一場長跑，而不是短跑。當市場波動加劇時，許多投資者會選擇撤出市場，等待「合適的時機」再進場。這聽起來很合理，但事實上，這種策略往往會讓投資者付出慘重的代價。歷史數據清楚顯示，長期持有股票的投資者更容易實現穩定且優異的回報。

舉個例子，在2022年，標普500指數大幅下跌，年內跌幅一度達到20%。不少投資者因此撤出股市，選擇持有更多現金。然而，這些人很快後悔了。因為在2023年前八個月，市場強勢反彈，股市回升了接近20%。如果你選擇在低點撤出，那麼你就錯過了這波巨大的回升收益。

問題在於，沒有人能準確預測市場時機。
試圖判斷何時進出市場，看似聰明，實則充滿風險。過去30年的數據顯示，標普500指數的年均回報率為9.7%，而普通投資者的年均回報率僅有6.8%。這之間的差距主要來自於錯過市場中的關鍵上漲日。如果你在市場下跌時恐慌賣出，等到回升後才重新投入，結果往往是落後於整體市場表現。

市場下跌，實際上是一個機會。
著名投資人Shelby Davis曾說過：「你大部分的收益是在熊市中獲得的，只是當時你沒意識到而已。」這句話揭示了一個重要的投資真理：當市場下跌時，股票的價格變得更便宜，長期投資者可以以更低的成本購買優質資產。這些在低價購入的資產，隨著時間推移，往往會帶來豐厚的回報。

再來看看市場的歷史數據。自1926年以來，熊市的平均持續時間僅為1.3年，而牛市的平均持續時間達到6.6年。也就是說，市場上漲的時間遠多於下跌的時間。如果你選擇在熊市中退出，實際上可能會錯過牛市中的長期增長。

很多人可能會想：「但市場現在很不確定啊！地緣政治、通脹、美聯儲升息……怎麼能放心持有？」
確實，當前的經濟和市場環境充滿了變數，但這種不確定性並不是新鮮事。歷史上，幾乎沒有任何時期是完全「穩定」的。20世紀的全球經濟經歷了兩次世界大戰、石油危機、科技泡沫和金融危機，但每一次危機過後，市場最終都恢復了增長。

因此，投資成功的關鍵不在於避開危機，而是如何應對它們。
長期持有股票不僅可以避免錯過市場反彈，還能利用市場下跌時的低價買入機會。這種策略雖然簡單，但卻非常有效。

最後，我們來談談一個常見的誤解：持有現金是否更安全？
當市場下跌時，持有現金確實會讓你感覺「更安全」，但這是一種錯覺。現金並不會帶來增值，還會受到通脹的侵蝕。相比之下，股票雖然短期內波動較大，但從長期來看，回報率遠高於現金或債券。

總結來說，無論市場如何波動，保持投資並長期持有，都是更明智的選擇。這不僅可以讓你避免因情緒化決策而導致的損失，還能最大化你的長期回報。記住，投資成功的秘訣不在於找到「完美的時機」，而在於你能否在市場的不確定性中保持穩定與耐心。

投資組合成功的關鍵：資產配置比選股和擇時更重要

品霏：嗨，查爾斯。

查爾斯：嗨，品霏。拉拉山之行如何？

品霏：棒極了！我還摘了些水蜜桃，真的很好吃！

查爾斯：聽起來不錯，我應該趁著夏天去走走。

品霏：你應該去。不過這次我想請你給我一些建議，投資人最常犯的錯誤是什麼？

查爾斯：投資人會犯很多錯誤，但有一個錯誤是幾乎每位投資人都會犯，並且到目前為止仍然沒有改變。

品霏：是什麼錯誤？

查爾斯：1991年8月，Gary Brinson、Paul Hood和Gil Beebower發表了一篇影響深遠的研究，題為《投資組合的決定因素》（Determination of Portfolio Performance）。他們研究了幾十億美元的養老金計劃，探討哪些因素決定了投資組合的表現。

品霏：之前沒人做過這樣的研究嗎？

查爾斯：他們是第一個系統性地研究這些因素的團隊。

品霏：不就是選擇好的股票嗎？

查爾斯：是的，選擇好的證券（股票或債券）是其中之一，但還有兩個決策也很重要……

品霏：那是什麼？

查爾斯：一個是你常聽過的“擇時操作”，即在市場合適的時機買入和賣出，很多人認為自己能預測市場走向。

品霏：那最後一個呢？

查爾斯：是資產配置。在選擇證券和擇時操作之前，你首先要決定多少資金用於股票，多少用於債券等其他資產。

品霏：那會不會有第四個因素？

查爾斯：如果你能發現第四個因素，可能會獲得諾貝爾獎呢！

品霏：那這三個因素的影響程度如何？

查爾斯：他們研究了91個大型養老金計劃的十年數據，規模從7億美元到30億美元。他們發現，選股和擇時操作的結果往往是負的，這意味著如果這些基金不進行選股或擇時操作，反而能表現得更好。

品霏：那資產配置呢？

查爾斯：研究結果表明，超過93%的投資組合績效變化與資產配置有關。

品霏：也就是說，資產配置比選擇個別股票更重要？

查爾斯：對，這一結論讓很多業內人士花了幾年時間才接受。

品霏：那我需要進行資產配置嗎？

查爾斯：是的，根據你的風險承受能力和風險偏好來決定股票和債券的比例。年齡是一個不錯的起點，但並非唯一標準。例如，目標日期基金就是根據年齡來決定風險承擔的基金，如果你願意承擔更多風險，可以選擇更多股票指數基金，如果風險承受能力較低，可以選擇更多債券指數基金。

品霏：看來我有很多功課要做，謝謝你的詳細解釋。

成為更好的投資者：巴菲特與芒格的智慧建議

有很多人都對成為一位更好的投資者感到好奇，尤其是那些剛開始接觸投資的年輕人。最近，在一次股東大會上，一位來自舊金山的17歲年輕人問了沃倫·巴菲特和查理·芒格一個非常有趣的問題：「要成為一個更好的投資者，該怎麼做？是去讀MBA、積累更多的工作經驗、還是像查理·芒格的智慧名言一樣多讀書？還是這一切其實是天生的、與自己努力無關呢？」

這個問題聽起來像是年輕人在尋求成功的捷徑，想知道究竟是讀書，還是單純依靠天賦。兩位投資界的巨擘——巴菲特和芒格給出了他們的回答。

首先，沃倫·巴菲特直接回應了這個問題，他表示，最重要的還是要「多讀書」，尤其是與投資相關的書籍。他舉了自己的一個例子：在他10歲時，他就讀遍了奧馬哈公共圖書館裡所有與投資相關的書籍，甚至有些書他還會重複讀兩次。他強調，這些書籍提供了他成為一名投資者的基本知識，對他的人生和事業發展起到了至關重要的作用。巴菲特的建議是，無論是投資還是生活中的其他領域，讀書都能幫助你拓展視野，讓你的思維更加開闊。

而查理·芒格則在巴菲特的基礎上進一步補充。他認為，讀書的重要性不僅僅限於投資領域，更要多讀各種不同領域的書籍。芒格提到，讀書能讓我們接觸到更多的思想和觀點，這樣我們就能夠更好地比較和分析，從中提取出最適合的策略。他的意思是，投資者需要具備跨學科的知識，這樣才能在複雜的市場中做出明智的決策。

這些建議對很多人來說，可能顯得有些簡單，但事實上，這正是巴菲特和芒格多次強調的核心觀念。他們都認為，成功的關鍵不是依賴某種外在的條件，而是要不斷學習、提升自己的思維能力。他們的投資哲學很大程度上來自於他們對知識的渴望和對思維方式的鍛煉。

當然，有些人可能會問，光是讀書就足夠了嗎？如果沒有經驗，是否還能成功呢？這是另一個值得思考的問題。巴菲特自己曾經提到，經驗的重要性無可置疑，工作經歷和實踐的經驗能幫助你更好地理解理論，並應用到實際情況中。然而，他也認為，光是靠經驗而不讀書，會讓人陷入單一的思維方式中，無法快速應對不斷變化的市場環境。

而且，說到天賦，巴菲特和芒格都認為，投資並不完全是天生的，而是可以通過不斷學習和思考來磨練的技能。換句話說，投資成功的關鍵並非源自某種天賦，而是來自持續的努力和學習。這也是為什麼巴菲特一直強調，他覺得自己成功的原因之一，就是他從年輕時候開始就沉浸在投資知識的海洋中。

所以，如果你也在思考怎樣才能成為一名更好的投資者，巴菲特和芒格的建議非常簡單卻極具智慧。多讀書，並且保持好奇心和開放的心態，學會從不同的領域汲取知識，這才是成為優秀投資者的關鍵。

總的來說，無論是從巴菲特還是芒格的經驗中，我們都可以看到一個共同的主題：學習和思維的鍛煉才是成功的基礎。如果你能夠從書本中汲取無盡的智慧，再加上對實踐的深入理解，投資的道路就會變得更加清晰。

美股投資大解密：複委託 vs 海外券商，哪個選擇更適合你？

首先，讓我們了解一下什麼是複委託。複委託的英文是"Sub-brokerage"，中文名稱是"受託買賣外國有價證券業務"。簡單來說，複委託就是在台灣的券商開立帳戶，透過這個帳戶來委託國外券商買賣股票。由於這中間涉及兩次下單交易，所以叫做複委託。這讓許多人覺得，透過複委託交易股票感覺會比較安全，因為自己並不需要直接將資金匯往國外，似乎在台灣進行交易比較放心。

然而，這樣的想法其實有點誤解。事實上，無論是複委託還是直接透過海外券商，所用的國外券商其實都受當地監管機構的規範。例如，美國的券商會受到金融業監管局（FINRA）和證券交易委員會（SEC）的監管，並且在交易過程中，也會有很多保險機制來保障投資人的資金安全。所以，直接選擇海外券商其實也是一個非常安全的選項。

有不少投資人會疑問，既然複委託可以買賣股票，那為什麼還需要選擇海外券商呢？這其中有幾個關鍵差異，我們可以從以下幾個角度來比較。

首先是開戶的問題。現在台灣的券商提供了多種開戶方式，許多券商甚至可以線上開戶，或者直接到便利商店、咖啡廳等地方進行開戶，方便快捷。而海外券商的開戶過程也相對簡單，大部分的海外券商都提供24小時的線上開戶服務，並且不少券商還有中文界面和中文客服，可以幫助你解決語言上的問題。所以，開戶難度其實不大，無論是複委託還是海外券商，都不會是困難的選擇。

接下來是手續費的問題。複委託的手續費相對較高，因為它涉及兩次下單交易，一次是國內券商向你下單，再來是國內券商再向國外券商下單。以目前的複委託手續費來看，交易金額的手續費大約是0.15%到1%不等，而且通常會有最低手續費的限制，像是15到50美金不等。也就是說，如果你每次交易的金額不夠大，就可能達不到這些最低費用的門檻，甚至可能浪費更多的費用。

相比之下，使用海外券商的手續費較為透明且便宜。通常你只需要支付一次的電匯手續費，將資金匯到海外券商後，再進行股票買賣就不會有額外的手續費。即使分開多次下單，也不會增加額外的費用，這樣算下來，你的投資成本會大幅降低。

再來，我們來看看股票種類的問題。使用複委託時，能夠交易的股票種類會有一定的限制。大多數複委託券商會提供一些熱門的美國股票，像是蘋果、亞馬遜等，但如果你想投資一些冷門的好股票，可能就沒辦法下單了。這樣一來，你的選擇就會比較受限。

而使用海外券商的話，則可以自由選擇美國股市中的超過兩萬家公司的股票，這樣的選擇範圍就廣得多了。如果你希望擁有更多選擇，並能根據市場機會作出調整，海外券商顯然會是更好的選擇。

除了股票種類，股票所有權也是兩者之間的一大區別。當你使用海外券商進行交易時，所買到的股票會成為你名下的股票，這意味著你成為了公司的股東，能夠享有股東的權益，例如收到股東通知信，甚至申請紙本的財報。然而，如果透過複委託交易，股東資格可能會歸屬於券商，而不是你這個投資人自己。這點可能對一些想要真正成為股東的人來說會是一個考量。

總結來說，如果你資金規模較大，或者是只想按照券商提供的方案進行定期定額購買，那麼複委託可能會是一個適合的選擇。但如果你是以小額投資為主，或者像我們一樣希望掌控自己的財務自主權，那麼選擇海外券商會更加合適。這樣可以避免每一次下單都會因為手續費而造成資金流失，同時也能夠有更多的選擇，進行有效的資產配置，達到穩健的投資目標。