AVUS ETF 評測：Avantis 美國股市因子 ETF 的簡單選擇

AVUS 是 Avantis 推出的一個比較新的 ETF，它適合那些想要在美國股票市場投資的同時，加入一些因素曝險的投資者。如果你習慣使用像 VTI 或 VOO 這樣的核心美國指數基金，但又想探索一下因子投資，AVUS 可能會是個不錯的選擇。

Avantis 這個品牌比較新，但它的背後有強大的 Dimensional DNA。Avantis 以提供一些市場上最優秀的因子基金而聞名，而 AVUS 便是他們專門為了捕捉美國股市廣泛表現而設計的 ETF。AVUS 在 2019 年 9 月推出，旨在提供類似 VTI 的美國總體股市指數曝險，但會稍微增加一些特定股票特徵的曝險，例如相對較低的市價與帳面價值之比（所謂的「價值」因子）以及較強的獲利能力，這樣做的目的是為了在長期表現上超越市場。

值得注意的是，AVUS 的因子曝險其實是相對較輕微的。它不會像一些專門追求因子投資的基金那樣大幅偏向某些特徵，但這也使它對於傳統的指數投資者來說更加友好。簡單來說，AVUS 是一個不會讓你感覺過於偏離傳統指數投資的因子投資選擇，對那些想開始嘗試因子投資的投資者來說，可能是個不錯的入門選擇。

談到 AVUS 的表現，它的確在短短的幾年裡跑贏了 VTI。從 2019 年 10 月到 2023 年 9 月，AVUS 的表現超過了 VTI，這主要是因為 2022 年價值股表現強於成長股。未來是否能夠持續超越 VTI，將是投資者關注的焦點。

AVUS 和 VTI 在因子負載上有些微的差異。比如，AVUS 會稍微偏向 小型股和價值股，而這樣的股票理論上應該會在長期內提供略高的回報。相較於 VTI，AVUS 的行業配置也有所不同，它稍微重倉了 金融、能源和公用事業 等行業，而減少了對 科技行業 的曝險。

那麼，AVUS 是否值得投資呢？ 這得看你怎麼看待這些輕微的因子曝險與額外的費用。AVUS 的年費率為 0.15%，比 VTI 的 0.03% 高出不少。換句話說，如果你只是想簡單地跟隨美國股市的整體表現，VTI 可能會是個更具成本效益的選擇。

但如果你是個追求簡單且願意接受略高費用的投資者，AVUS 也有它的吸引力。它為那些想要少一些操作的投資者提供了更簡便的選擇。你不需要分別投資多個 ETF，就可以同時實現對美國股市和某些因子的曝險。

對於 Boglehead 這類的傳統指數投資者來說，AVUS 可能是一個完美的選擇，讓他們能輕鬆接觸到因子投資。當然，如果你更看重費用節省，或許可以考慮將 VTI 和一些小型股價值基金像 AVUV 配對使用，這樣費用會更低，且能達到類似的因子曝險效果。

總結來說，AVUS 的價值在於其簡單性與額外的因子曝險，但是否值得支付較高的費用，就取決於你的投資需求和風險承受能力。如果你偏好簡單的投資方式並且願意為此支付一些額外費用，AVUS 會是個不錯的選擇。如果你更重視降低費用，則可能會選擇通過其他低費用的 ETF 組合來實現類似的曝險。