冠狀病毒對投資人的考驗

 當我們談到「冠狀病毒考驗」，並不是指你要去做冠狀病毒檢測，而是在說，現在這個時刻，COVID-19 以及由沙烏地阿拉伯和俄羅斯之間爭端引起的原油價格大跌，正在考驗投資人是否還願意繼續「保持投資」。最近股市經歷了一段極為波動的時間，市場的大幅下跌速度和規模都讓人感到焦慮不安。

你可能注意到，新聞報導常常提到隔離措施、旅行限制，以及能源類股大幅下跌，這些因素在頭條新聞中屢見不鮮，進一步加劇了市場的恐慌情緒。到2月底，股市遭遇了自2008金融危機以來最糟糕的一週，而進入3月初，市場的拋售現象仍然沒有停止。

現在正是「踏實投資與信念考驗」的時候，這是一個考驗你投資耐心和決心的階段。

這段時間，市場波動已經足夠讓幾乎所有人都開始懷疑：是不是該「按下恐慌按鈕」，把手上的股票都賣掉？坦白講，我也不知道，這是否意味著11年的牛市即將結束，還是僅僅是一個牛市可以回復的短期修正？我也無法確定這是否只是市場放緩的現象，還是更大規模的經濟衰退即將來臨。甚至我也無法預測這一切會持續多久。

但我有一點是可以確定的，那就是：在歷史上，恐慌拋售通常都不是明智之舉。每當投資人因為恐懼而拋售資產時，往往會做出不理智的決策。當你讓情緒主導你的決策，你可能會錯過許多後來變好的機會。過去的經驗告訴我們，市場總會經歷起伏，但最終會重新回歸穩定。

Vanguard 曾回顧過過去33年中，標普500指數在55天內下跌超過3.5%的情況。他們發現，這55天中有45天之後，標普500指數在一年後平均上漲了20%。這意味著，即使市場出現大幅下跌，只要投資人堅持不拋售，長期來看，市場仍有機會回升。

如何在不安市場中投資？

資產配置提供紀律，達成長期目標。
資產配置並不是僅僅關於分散風險，更是關於在不確定的市場中建立紀律。當你有一個明確的資產配置計劃，你就不會輕易被市場的短期波動所影響。

在24小時新聞時代，長期投資的回報更可觀。
我們都知道，新聞會不斷報導市場的短期變化，但投資人應該更專注於長期的投資回報。短期波動可能會讓人感到害怕，但如果你持續投資並保持耐心，長遠來看，通常會收穫更穩定的回報。

反對市場時機選擇的觀點
許多投資人常常問：「現在是賣出股票還是買入股票的好時機？」但真實情況是，選擇市場時機是非常困難的，即使是專業基金經理也很難準確預測市場走勢。因此，我們建議投資人應該將注意力放在自己的資產配置和長期計劃上，而不是試圖預測市場的每一次波動。

我們鼓勵每位投資人都保持冷靜，繼續「保持投資」。在這個時候，信心和紀律比恐懼更重要。與其擔心市場短期的波動，不如專注於如何進一步優化自己的投資組合，並根據資產配置計劃來做出更明智的決定。

投資並非一場短跑，而是長期耐力賽。歷史告訴我們，堅持長期投資策略，並不讓情緒左右決策，才能真正達成財務目標。

最後，無論市場如何變化，都請記住：恐懼是暫時的，但堅持紀律、保持投資才是真正的智慧之道。 

面對未知與科技浪潮：如何在恐懼中找到力量

在1990年代末期，科技熱潮席捲全球，一個充滿活力的時代開始了。當時的科技公司股價上漲不止，創新技術的快速發展使得人們對未來充滿了希望。而在那一波熱潮中，有一則廣告引起了不少觀眾的注意。畫面中，一位年輕男子坐在辦公室前，眼前的電腦屏幕顯示出自己投資的股票——Grafware Tech的股價暴漲。男子激動地從辦公室樓梯衝上去，擁抱同事，仿佛一切都變得無比美好。

這個畫面讓人印象深刻，因為它完美地捕捉了那個時代的精神：對科技的熱情、對未來的期待、對財富的渴望。然而，這一切的背後，卻也隱藏著一種普遍的恐懼——對未知的恐懼。

在這個時代，科技的變革以極快的速度進行，每一天都有新的發展，新的發現。這讓人感覺既興奮又不安，因為我們無法預測未來將帶來什麼。股市的波動、投資的風險、技術的更新迭代，都讓人們感到前所未有的壓力。

然而，恐懼是正常的。無論是在科技的世界，還是生活中的其他領域，我們都會遇到未知的挑戰和風險。而正是這些挑戰和風險，讓我們變得更加堅強，也讓我們的故事更加值得紀念。在這樣的時刻，最重要的並不是讓恐懼控制我們，而是學會如何應對它。

不要驚慌。當你感到不安時，請記住，這種情緒是完全可以理解的。很多時候，我們對未來感到不確定，是因為我們對自己缺乏信心，或者對未來的變化無法掌握。這種恐懼可能來自於許多方面，無論是對自己的能力不確定，還是對外部環境的不安。

然而，正如那則廣告中所展現的那樣，即使在最不確定的時刻，我們也可以找到一個支點，讓自己站穩腳步。那位男子雖然無法預測股市的波動，但他依然能夠在股價上漲的那一刻，找到屬於自己的成就感和快樂。這告訴我們，在面對恐懼時，我們不需要過度焦慮，重要的是如何在變化中找到自己的節奏。

恐懼不該阻止我們前行。相反，它應該成為我們勇於挑戰自我、克服困難的動力源泉。每當你感到恐懼時，試著停下來，冷靜地思考，這份恐懼到底源自哪裡？它是因為無法掌控的未來，還是因為我們過度擔心無法承擔的責任？如果我們能夠理解恐懼的來源，就能更有力量地去面對它。

而對於那些處於科技變革潮流中的人們來說，適應這樣的環境同樣需要勇氣。科技的迅速發展意味著我們必須不斷學習，不斷更新自己，以便跟上時代的步伐。這不僅僅是對技術本身的學習，更是對我們自己心態的調整。在這個過程中，保持開放的心態和學習的態度，將是克服恐懼的關鍵。

回顧1990年代的那段時光，儘管科技帶來了無數的機會，也帶來了不少的挑戰和不確定性，但它同時也讓我們看到了人類在面對未知時的勇氣和創造力。每一次科技的進步，都源自於那些敢於夢想、敢於冒險的人。這些人不畏懼未知，而是選擇迎接它，並在這個過程中創造了改變世界的奇蹟。

所以，當你在生活中遇到挑戰時，無論是來自科技領域的變革，還是生活中的其他難題，都不要被恐懼所打敗。恐懼是正常的，但驚慌並不是必要的。學會冷靜應對，尋找內心的力量，讓自己在變化的浪潮中找到穩定。畢竟，正是這些挑戰和不確定性，讓我們有機會成為更好的自己，並創造出屬於我們的未來。

在未來的日子裡，無論科技如何發展，世界如何變化，只要我們保持積極的心態，勇於面對挑戰，並學會從每一次經歷中成長，我們就能夠在這個不確定的世界中找到屬於自己的位置。

在不安時期如何投資？

在過去十多年來，牛市和經濟復甦已經持續了十年以上，這比一般經濟周期還要長出兩倍多。最近，市場變得更加不穩定，原因包括對新冠疫情的擔憂，以及對全球經濟健康狀況的整體擔心。這讓一些投資人開始懷疑：現在是否是投入新資金的好時機？

有研究顯示，對於投資人來說，建立財富最重要的是早早開始投資，並即使在市場最恐慌的時候也要堅持投資。這是一個關鍵的觀念，但不一定容易實現。

最近，一項由Wells Fargo和Gallup調查顯示，有51%的投資人認為，到今年年底，經濟可能會進入衰退。這種擔憂影響了投資人的行動。根據高盛報告，從股票基金撤資並轉向更保守的債券和貨幣市場基金，資金流動的差距達到了自2008年金融危機以來最大。

這樣的擔憂是可以理解的，但是投資人需要明白，這其實是在進行市場時機選擇。當你決定不投資股票，因為你認為市場可能會下跌，這種決定是基於一個假設：即你可以預測市場何時會反轉。歷史一再證明，投資人並不擅長準確預測市場的轉折點。

那麼，如何在不被情緒左右的情況下，仍然能夠自信地參與市場呢？

一個常見且有效的方法就是採用「平均成本法」(Dollar-Cost Averaging)。這個名稱聽起來很複雜，但其實很簡單。你可能已經在使用這種方法，如果你通過公司提供的401(k)退休計劃進行投資。在401(k)計劃中，投資人會每月或每兩個月從薪資中自動扣除少量資金，然後系統性地將這筆錢投資到市場中。

將平均成本法想像成一種投資組合分散化的方法。不過，這次分散化並不是在資產類型或股票種類上，而是在時間上分散投資，以確保不會在市場最差的時候一次性投入所有資金。

為什麼平均成本法這麼有效？

1. 它是對運氣不佳的一種保護。
通過在不同時間點分散投資，你可以確保不會將所有資金都投入到市場最差的那一天。例如，Adams Funds 就有過類似的經驗：Adams Diversified Equity Fund 就是在1929年10月24日「黑色星期四」這一天開始交易。這一天標誌著美股歷史上的第一次大崩盤，引發了大蕭條。當時，Adams Funds 還是一個新基金，因此在黑色星期四和黑色星期二（1929年10月29日）發生時，並沒有完全投資於股票市場。這等於是在進行平均成本法。

2. 它讓你更有信心繼續投資。
經濟學家常常說他們預測了「過去五次衰退中的九次」，但實際上，這些預測通常是不準確的。例如，2012年，當GDP增長率降到僅0.5%時，市場上充滿了衰退的擔憂。如果投資人當時因為這些擔憂選擇退出市場，就錯過了從2012年到現在在美國股票市場中三倍資產增長的機會。對於較年輕的投資人來說，這尤其重要，因為根據聖路易斯聯邦儲備銀行的數據，大約三分之五的千禧一代並沒有直接或間接接觸到股票市場。平均成本法則是一種能夠讓千禧一代輕鬆入市的策略。

3. 它是一種紀律性的購買方式。
在上升市場中，投資人要獲利的關鍵是「低買高賣」。平均成本法雖無法保證你總能買到最低價格，但它可以讓你在價格低於平均水平時購買更多的股份。假設你有3000美元要在接下來六個月內投資。你可以選擇在第一天一次性投資，也可以選擇每個月第一天分別投資500美元。

例如：

• 1月1日：股票基金每股價格為$10，你購買50股。
• 2月1日：價格上漲至$13，你購買38股。
• 3月1日：價格回落到$8，你購買62股。
• 4月：價格再跌到$6，你購買83股。

這種方式讓你在市場短期波動中獲得更多的股份，從而在整體上降低風險。

4. 它消除了情緒因素。
許多投資人的一大錯誤，就是讓情緒影響投資決策。如果你採用平均成本法，系統化地投入資金，就不必擔心市場波動帶來的恐慌。這樣可以保持紀律，讓你在最波動的市場中也能堅守計劃。

總體來說，平均成本法簡化了投資流程，並消除了時間選擇和情緒因素。它還允許投資人從小額資金開始投資，而不必等到存夠一大筆資金才開始。此外，通過持續投資，投資人無需擔心市場達到頂點，因為隨著時間的推移，價格會自然平均。

研究顯示，對於投資人來說，建立財富最重要的事就是早早開始投資，並在市場最恐慌的時候也堅持下去。

無論市場如何變化，平均成本法都是一個值得考慮的投資策略。這種方法不僅適合新手，也對有經驗的投資人有幫助，並幫助大家更有信心地迎接市場的起伏，從而在長期內實現資產增值的目標。