從“口吃”到演講大師：我如何學會吸引觀眾的注意力

如果你沒看過電影《國王的演講》，我強烈推薦你在假期時，把它和《美好人生》以及《小氣財神》一起納入觀賞清單。這部經典電影在十年前獲得了四項奧斯卡獎，包括最佳影片。故事講述了喬治六世如何克服口吃，經過密集的治療和學習，在1939年英國向德國宣戰時，發表了人生中最重要的一次演講。

為什麼我要提這部電影呢？因為它讓我想起了自己的故事。雖然我沒有口吃的問題，但在當年，我完全不懂怎麼讓聽眾興奮起來，更別說是吸引他們的注意力超過五分鐘。這個故事的背景是在1989年，剛好也是接近假期的時候，我第一次站在觀眾面前發表演講。

那時我才29歲，剛開始在加拿大豐業銀行當經濟學中級分析師，年輕又缺乏經驗。時任的首席經濟學家沃倫·傑斯廷被邀請到一個協會發表演講，地點是距多倫多約30英里的布蘭普頓，當時是在一家萬豪酒店舉辦的聖誕派對。他把這個機會交給了我，對我說：「戴夫，這是你第一次的演講機會。」

當時我的心情既緊張又興奮，花了好幾天寫稿、改稿，對自己充滿期待。到了演講那天，會場約有200人，我坐在主桌前，心臟狂跳，幾乎沒吃晚餐。當主持人介紹我時，我拿著厚厚的手稿上台，開始了我的演講。

「各位女士、先生們，晚上好。今晚很榮幸為大家帶來豐業銀行經濟部門對1990年全球經濟前景的看法。」然後我開始用毫無起伏的聲調，一字不漏地讀著我的手稿，詳細描述經濟增長率、消費支出趨勢，甚至連某些行業的投資情況都細數了一遍。

問題是，內容枯燥，節奏沉悶，聽眾顯然很快失去耐性。 我發現自己已經講了半小時，但還沒講完三分之一的內容。有人開始在座位上扭動身體，然後我注意到，會場後面的隔板被打開了。隔板後是一個亮著燈的賭場，有二十一點桌、輪盤和擲骰子桌。

沒過多久，有幾個人開始溜到賭場。接著更多的人跟著離開。當我講到一個小時的時候，全場已經只剩下四分之一的聽眾。 我加快語速，開始略過一些內容，但仍然無法挽回局勢。最後，我用了整整75分鐘才勉強結束，剩下大約15個善良的靈魂給了我熱烈的掌聲，然後迅速跑去賭場。

回家的路上，我心情沮喪，覺得自己完全搞砸了。當時心裡就發誓，以後再也不要用稿子念演講，也不會再讓自己的聲調像催眠曲一樣無聊。幾天後，沃倫問我是否願意參加他在四季酒店的早餐演講，我毫不猶豫地答應了。

那次經驗讓我受益匪淺。沃倫的演講風趣又充滿信息量，沒有使用任何講稿。他從一個笑話開始，簡潔地傳達了三個重點，還加入了有趣的故事， 觀眾全程目不轉睛。從那時起，我決定要學習他的方式，並融入自己的風格。

多年來，我學會了如何讓演講變得有趣、緊湊又具吸引力。我明白到，每個人都需要找到屬於自己的演講方式，而不是單純模仿別人。最重要的是，要保持真實的自己，建立與觀眾的連結，並給出清晰、有意義的結論。

所以，如果有人問我如何給一場好的演講，我會說：丟掉講稿，用清晰和自信的聲音說話，保持眼神接觸，帶來與眾不同的故事，並以相關性強的結論收尾。 還有一件事，別忘了用一個好笑的開場！祝大家假期愉快，也願2021年能迅速告別新冠疫情。

為什麼平均成本法（DCA）對厭惡後悔的投資者是一個明智的策略

當談到將現金投資到股市時，很多投資者會選擇一種叫做平均成本法（DCA，Dollar Cost Averaging）的方法。這種方法就是將手上的現金分成若干等額的小部分，然後根據預定的時間表逐步將每部分資金轉換成股票。另一種選擇是一次性投資（LS，Lump Sum），也就是一次性將所有現金都轉換成股票。

很多人會問，為什麼要選擇平均成本法，而不是一次性投資？支持平均成本法的人通常會提出兩個理由：可能提高回報，以及可能降低風險。但老實說，我覺得這兩個理由都不完全正確。不過，這並不意味著平均成本法沒價值，反而對厭惡後悔的投資者來說，DCA可能是一個更明智的選擇。

投資不僅僅是關於回報和風險，更多時候，還涉及到認知偏誤、錯誤的框架認知（Framing Shortcuts） 和後悔厭惡（Regret Aversion）這些心理學因素。

框架錯誤：為什麼平均成本法可能提高回報？

我們先來看看第一個理由：DCA可能提高回報。想像一下，有一位投資者手上有2,000美元現金，準備投資到股市。她選擇使用平均成本法，將這筆現金分成兩部分，每部分各1,000美元。她在第1期投資1,000美元，在第2期投資另外1,000美元。

在第1期，股票每股價格是50美元；到了第2期，價格卻降到12.5美元。這時候，框架認知成為一個心理捷徑，也可能變成一個錯誤的思維方式。

如果我們用傳統標準金融的“理性”框架來分析，這位投資者一開始手上有2,000美元。經過投資後，她手上持有100股，每股12.5美元，總值1,250美元，這是一個明顯的虧損。

但如果我們用行為金融學中的“正常”框架來看待DCA，她會認為自己是以每股平均20美元的成本購買股票，而在這兩個時間段內，股票每股平均價格是31.25美元。因此，這位投資者反而會有獲利的感覺。事實上，除非股價完全保持不變，否則在大多數情況下，平均成本法都會帶來回報。

第二個理由：平均成本法可能降低風險？

接下來，我們來看看第二個支持DCA的理由：可能降低風險。

在第1期，使用平均成本法的投資者手上持有1,000美元的股票和1,000美元的現金。她的風險會比一次性投資2,000美元到股市的投資者更低，因為現金的風險比較小。但是，一旦到了第2期，這位投資者的資產變成2,000美元的股票，這時她承擔的風險與一次性投資者一樣。

唯一的區別是，這位DCA投資者比一次性投資者多了一個時間段。那麼，年齡更大的人會更容易承受風險嗎？不一定。

此外，平均成本法有一個特徵，就是它適用於所有情境。無論是將現金轉換成股票，還是將股票轉換成現金，平均成本法都會適用。在一次性投資中，如果你現在將2,000美元的股票轉換為現金，你的風險會更低，而不是像平均成本法那樣分多次逐步轉換。

真正的好處：減少後悔感

所以，從以上分析來看，風險降低並不是支持平均成本法的正當理由。真正使平均成本法有價值的是減少後悔感。

後悔就是當你發現，當初如果選擇另一條路，可能會得到更好的結果時，所感受到的痛苦情緒。而驕傲則是與後悔對立的正面情緒。想想如果你一次性將全部2,000美元轉換成股票，你會有多大的後悔感？如果第二天股市大跌，你將不得不忍受這種痛苦。

但如果你選擇分批轉換，比如說先轉1,000美元，這樣當股價下跌時，你可以想像接下來轉換更多現金時，會以更低的價格購買股票，這會帶來驕傲感。後悔厭惡與風險厭惡是兩個完全不同的概念，它們之間並沒有相關性。

我自己的經歷：體驗後悔與驕傲

多年前，我想把退休帳戶裡的一大筆錢從一個基金公司轉到另一個，以減少手續費。這筆轉帳過程很複雜，需要通過人力資源部門認證我的表格，然後再寄到基金公司進行轉帳。

這個過程中，錢會經過多家基金公司之間的轉換，最終轉帳可能需要7到10天。如果在這期間，股市大漲，我將不得不忍受後悔感。

為了減少這種後悔感，我使用了一種類似平均成本法的方法。我將這筆資金分成四次轉帳，每次轉帳都等前一次轉帳完成後再進行。這樣，在股市上漲和下跌的情況下，會分別帶來後悔和驕傲。

最近，我也做了一次類似的轉帳。這次我直接一次性轉帳全部資金，就像一次性投資一樣，並告訴自己，不論市場如何變動，都不會感到後悔或驕傲。

結果是，股市在轉帳期間下跌了2%，從那時起我一直在努力壓抑自己不必要的驕傲感。

與平均成本法相關的實際情境：401(k) 和 RMD

大多數公司的401(k)計劃中，現金轉換成股票的方式也類似平均成本法，每次薪資發放時都轉換一部分現金。

如果你有選擇權，可以在中途將整年的資金一次性轉換成股票，你是否願意？這可能會讓後悔厭惡心理給你帶來猶豫。

再來看看強制最低分配（RMD）的情況，你可以選擇一次性提取整年的資金，或每月分批提取。你更喜歡哪種提取方式？後悔厭惡會影響你的選擇。

金融顧問的建議：引導投資者克服後悔心理

當客戶打算將大量現金轉換成股票，但猶豫不決，因為擔心股市可能已經過高並準備下跌，金融顧問應該怎麼辦？

平均成本法就像逐步將腳趾浸入游泳池，而一次性投資則是頭朝下直接跳入池中。

預期的後悔感可能讓客戶在邊緣徘徊，不敢立即投資。顧問可以試著教育客戶，鼓勵他們克服後悔厭惡，將資金一次性轉換。但如果客戶堅持，顧問可以建議分批轉換，逐步將資金轉換到市場。

這種建議同樣適用於其他情境，比如當客戶持有大量單一股票，並考慮轉向多元化的基金或ETF，但擔心單一股票價格可能會大幅上漲。

總結：投資是一種取捨

投資不僅僅關乎回報和風險，更是關於取捨。一個能改善預期回報、同時減少痛苦後悔感的計劃，長期來看會是一個很好的取捨選擇。

在投資世界裡，這些心理學因素（如後悔厭惡）會影響你的決策，理解並使用平均成本法這樣的策略，可以幫助你在市場波動中更加冷靜地應對，並在面對不可預測的變化時，更加自信地走下去。

退休金準備不夠，怎麼辦？學會長期投資ETF，自己拯救老後生活

隨著社會的變遷與人口結構的變化，越來越多台灣民眾對退休金準備感到憂心。許多人依賴兩個主要來源來維持退休生活：子女的扶養與勞工退休金。然而，少子化的加劇使得養兒防老的觀念逐漸消退，而勞退基金的表現低迷，更讓不少人對自己的未來生活感到焦慮。面對這些問題，專家提出了一個簡單又有效的解決方案——長期投資指數型ETF，這將有助於個人積累足夠的資金，確保老後生活的穩定與安寧。

在這篇文章中，我們將深入探討如何通過正確的投資方式來準備退休金，並解釋為何指數型ETF成為當前最受推薦的理財工具。

退休金準備不足，已成台灣的國安問題

根據統計資料顯示，台灣老年人口的比例逐年上升，而平均壽命也隨著醫療技術的發展而延長，這意味著人們在退休後的生活費用也水漲船高。然而，現實情況是，很多台灣民眾並未為自己的退休生活做出充分的財務準備。這樣的現象不僅對個人的經濟安全構成威脅，更可能對整體社會的穩定和經濟健康造成隱憂。

過去，許多人退休後依賴兩個主要的收入來源來維持生活：一是子女的扶養，二是勞工退休金。然而，隨著少子化的加劇，養兒防老的傳統觀念漸漸式微，而勞退基金的低迷表現更讓人無法依賴。勞退基金的資產配置過於保守，且回報率較低，這使得退休後的生活保障面臨極大挑戰。

不再依賴子女與勞退基金，退休金自己準備

隨著傳統的退休保障來源漸行漸遠，專家強烈建議大家不要再寄希望於子女的扶養，也不應將退休生活的保障寄託於勞退基金。每個人都應該承擔起為自己未來生活準備資金的責任，這樣才能在面對未來的不確定性時，保持生活的穩定性。專家指出，無論是年輕人還是即將退休的族群，提前規劃退休金已經是刻不容緩的事。

而要實現這一目標，最簡單且可行的方法就是開始長期投資。長期投資能夠有效利用時間的力量，讓資金在市場中增值，並為未來的生活提供保障。

為什麼選擇長期投資ETF？

那麼，該如何為自己的退休生活準備資金呢？長期投資指數型ETF無疑是一個非常理想的選擇。指數型ETF是一種追蹤市場指數表現的基金產品，具有多樣化的投資標的和低費用的特點，最適合那些不想花太多時間在選股上的投資者。與單純的股票投資相比，ETF可以有效分散風險，並實現穩定增值。

以台灣市場為例，像是元大台灣50（0050）和富邦台50（006208）這兩檔ETF就成為了許多退休理財規劃者的首選。這兩檔ETF的年平均報酬率接近9%，遠高於台灣勞退基金的表現，且這樣的報酬率也穩定超過了許多其他的投資選項。

為什麼0050和006208？

台灣股市有超過千家上市公司及數百檔ETF可供選擇，為何專家推薦元大台灣50（0050）和富邦台50（006208）這兩檔ETF呢？主要是因為這兩檔ETF的投資標的是台灣50大市值的公司，這些公司通常代表了台灣經濟的主體，股市表現的波動會與台灣整體經濟的發展趨勢密切相關。因此，這兩檔ETF能夠貼近市場的整體走勢，並能夠獲得相對穩定的回報。

以0050為例，該ETF自成立以來的總報酬率高達294.90%，換算成年均報酬率約為8.62%。即便是在市場大幅波動的情況下，這類ETF依然能夠帶來穩定的回報，相比其他單一個股的高風險，投資這類ETF的回報率更為可觀。

不必預測股市漲跌，ETF投資讓時間成為你的朋友

選擇長期投資ETF最大的好處之一，就是不需要花太多時間關注市場的短期漲跌，投資人只需定期投入資金，讓資金隨著時間的流逝自動增值。這種「時間是最好的朋友」的投資方式，不僅簡單，還能減少因過度操作而帶來的損失。

許多學者和投資專家指出，過度頻繁的交易通常會導致不良的投資回報。即使是一位專業的投資人，也難以準確預測股市的漲跌。長期持有ETF，不用試圖抓住每一波市場的短期波動，反而能在長期投資中賺取更多的回報。

配息型商品的迷思：配息並非資產增值

台灣投資人往往熱衷於高股息ETF、高收益債券等配息型商品，認為這樣可以獲得穩定的現金流。但事實上，這些配息可能只是將資金從一個口袋轉到另一個口袋，並未實質上增值。當高股息ETF支付股息時，其股價往往會相應下跌，投資人領到的股息實際上可能來自於自己先前投入的本金。

因此，若目標是為退休生活積累資金，建議投資者更應將重點放在資本增值上，而非單純依賴配息型商品。相較之下，長期持有指數型ETF的策略更能保證資產的穩定增長，無需過於關注每年的股息發放。

單筆投入與定期定額：哪一種方式更適合？

當手中有一筆資金可以投入股市時，該選擇單筆投入還是定期定額呢？根據多項研究，單筆投入通常能獲得較高的報酬率，因為資金在市場中增值的時間較長。然而，這也意味著投資人需要有一定的心理準備和投資紀律，選擇合適的進場時機。

對於那些無法精準把握市場時機的投資人，定期定額投資是一個更為穩妥的選擇。定期定額的策略能夠幫助投資人分散風險，並避免因市場波動過大而做出過度反應。

結語：長期投資，讓退休金更豐厚

準備退休金並不難，關鍵是要開始規劃並付諸行動。透過長期投資指數型ETF，您能夠在不需要太多操作的情況下，穩定地增加退休資金，為自己打造穩定的退休生活。

不要等到年老時才後悔自己沒有開始儲蓄，現在就可以利用市場的增值來為未來鋪路。只要遵循長期投資的原則，堅持持有，您的退休金將會在未來給您帶來意想不到的回報。

不再抱怨，只有乾杯：葡萄酒如何幫助我克服恐懼並創業

當人們問我，如何在過去二十個月的疫情期間保持理智，我的回答從來沒有改變過：酒，好酒，還有很多很多的酒。不過，我可不是喝到判斷力失常（雖然有些人可能會認為，我對未來通膨的預測有點偏差）。

事實上，我一開始並不是一個酒的人。我以前可是啤酒（和蘇格蘭威士忌）愛好者。但當我在1994年開始在BMO-Nesbitt工作時，我妻子Sherry Cooper（當時是我的上司兼首席經濟學家）和她的合夥人Peter在南非擁有一個酒莊。就這樣，在我們第一次部門聚會的晚宴上，我對酒產生了興趣。在那之前，我甚至分不清巴羅洛（Barolo）和博若萊（Beaujolais）之間的差別，更不用說學會如何聞、搖和小口品嚐（而不是大口啜飲）了。

真正讓我愛上酒的是當我搬到紐約市，開始在美林證券（Merrill Lynch）工作。那是2002年，正值住房和抵押貸款的瘋狂時期，華爾街的每一家公司都賺得盆滿缽滿，行銷預算也隨之大幅增加。那時，我週末回多倫多，但每週一到週四，各個銷售團隊會帶我去和客戶吃晚餐，幾乎每晚都如此。那段時間，真是個奇蹟，我居然沒有胖到300磅。而這些晚餐，當然少不了一瓶瓶美酒，每一頓晚餐上桌的酒都非凡，絕對是頂級的。儘管談話的重心圍繞著宏觀經濟和市場動向，但每一次都不忘插入對美酒的評論。這些銷售員和他們的精明客戶對酒可謂深有研究，因此，儘管我在談論GDP、ISM製造業PMI和標普500指數時是話題的主導者，但我卻保持沉默（對，我也能做到這一點），安靜地聽著，學著，當話題轉向酒的時候。

記得在我來到紐約的幾個月內，一次對衝基金銷售團隊帶我去一家位於格林威治村的意大利餐廳，他們將我們帶到了地下酒窖。那天晚上的晚餐不僅有葡萄酒，還有來自專業的侍酒師和起司專家的介紹。侍酒師負責講解每一瓶酒，從布魯內羅（Brunello）到巴羅洛（Barolo），再到來自托斯卡納的大酒。起司專家則為我們提供了一場無與倫比的起司品鑑課程—我至今還能回想起戈爾根佐拉（gorgonzola）、帕爾馬乾酪（parmigiano）和馬斯卡彭（mascarpone）的味道。當我結束我的簡短發言，手中握著一杯布魯內羅時，我心中想，“哇，居然還有公司願意為這種事情付我薪水。”

我得感謝Paul Vancura，他是我在機構銷售部門的高級同事，也是一位好朋友，他幫助我將對酒的認識提高到一個新的層次。雖然Paul現在不再喝酒了，並且變得非常注重健康（甚至開始練習踢拳），但在我們還年輕的時候，每當一天的工作結束，我們會去位於紐約Tribeca區的那家極棒的酒吧—那時他是我的老師，而我則是他的學生。

我以前從來不喜歡品嚐黑比諾（Pinot），直到某天，Paul告訴我，我的問題在於我買的酒太多都是“廉價貨”（plonk），對於這種挑剔的酒，你必須花更多的錢才能買到好酒。就這樣，他讓我品嚐了兩款酒，花園酒莊（Flowers）和Etude。只需要這兩款酒，我就徹底愛上了黑比諾。回到Gluskin Sheff後，這兩款酒成為了我和同事間的傳奇。至今，這些酒成為了我對好酒的標準，這一切都要感謝Paul。

從2011年開始，我每年春天都會和朋友們一起去納帕（Napa）旅行。我強烈建議，任何計劃前往納帕的朋友，一定要聯繫Ona和Dan Marks，他們經營著Designated Drivers Napa。他們能夠照顧你，並帶你進入那些未來會成為「尖叫鷹」（Screaming Eagle）的精品酒莊，而價格卻只有未來名酒的一小部分。我雖然更喜歡舊世界的葡萄酒，但我真心愛上了納帕的酒，那些濃烈的酒香，無論是霍威山（Howell Mountain）的赤霞珠（Cabernet），還是俄羅斯河（Russian River）的黑比諾，我都愛不釋手。

某種程度上，葡萄酒甚至給了我勇氣，讓我最終開始了自己的事業。2017年春天，成功的企業家和慈善家Leslie Rudd，他擁有一個位於納帕谷的酒莊——Rudd Family Winery，邀請我到他在其美麗的酒莊辦公室共進午餐，還有一些酒品試飲。Dan Marks，也就是“丹師傅”（Dan the Driver），幾年前引介我們認識。Leslie除了在酒方面給我很多指導外，還成為了我職業生涯上的導師。

那天，我跟Leslie坦言自己對創業的渴望，卻又對失敗的恐懼讓我裹足不前。當他再次倒滿我的杯子，舉起酒杯，並指著牆上的一幅畫，他輕聲說道：“看看那幅畫”，指向框裡寫著這句話：

“如果你不害怕，你會做些什麼呢？”

直到今天，我仍然記得那一刻。即使在他酒莊的招牌紅酒過後，我立刻理解了他的意思：不要害怕。抓住當下，活得勇敢、活得大膽。

Leslie於2018年5月去世，但他的事業和美酒依然流傳。他的啟發至今還深深影響著我，也激勵我去面對創業的恐懼，最終在Rosenberg Research開創了自己的事業。

為什麼「無聊的資金帳戶」是你最好的長期投資策略

如果你在思考何時該開始買股票，或許你也會有許多疑問：是否需要一定的專業知識？需要多少時間投入或資本？或者，你是否應該將股票視為一個附加投資，而不僅僅是將重心放在指數基金上呢？根據一些投資專家的建議，關鍵在於先從「無聊的資金帳戶」開始，這個帳戶的目的是將你的資金投資到低風險、穩定增長的指數基金中，並且保持一個適當比例的債券，具體比例視年齡而定。

你或許會問，為什麼是無聊的資金帳戶呢？因為這個帳戶的目標就是「放著不管」。投入資金後，不要去看它，甚至要避免頻繁檢查你的投資回報。專家建議你可以設置一個長期的計劃，至少五年不要動這筆錢，甚至等到退休時再去打開那個投資帳戶的信封，那時候你可能會發現自己的資金增長得比預期的還要多。

這樣的建議雖然簡單，但卻有一個深刻的道理。大多數投資者在面對市場波動時，容易因為情緒而做出錯誤決策。比如市場跌了 50% 時，很多人可能會慌張賣出，而在市場回升時卻又錯過了重新進場的機會。這就是為什麼保持長期不動的投資方式如此重要，因為市場總會有波動，但如果你選擇堅持，那麼最終的回報往往是正向的。

說到這裡，也許你會問，那麼如果像沃倫·巴菲特這樣的投資大師，他是不是有做過這樣的選擇呢？答案是，他的成功並不只是因為做了長期的無聊投資，而是因為他能夠精準地識別哪些公司值得長期持有。當然，對於他來說，如果他也選擇過指數基金的方式，他同樣也會有非常可觀的回報，因為時間的力量對於任何投資者來說都是無敵的。

然而，這並不代表個人投資者一定要像巴菲特那樣進行深入的公司分析。如果你對股票投資充滿興趣並且覺得自己有一些投資天賦，那麼你可以開始嘗試其他投資方式。專家建議，最初最好還是從指數基金開始，這是一個穩妥的選擇，能幫助你學會耐心等待市場回報。在這五年內，不要急於換來換去，也不要太過關注市場的短期變化。當你經歷了市場的高峰和低谷之後，你會發現，這種長期、穩定的投資方式是最能帶來回報的。

至於為什麼很多人會選擇不投資於指數基金，而選擇更為激進的股票選擇，這背後有很大一部分來自於人們對「快速致富」的渴望。當你看到身邊有人因為選擇某個個股而賺了大錢時，你也許會想跟進，但事實上，這樣的短期賺錢並不常見，反而容易導致更大的損失。很多人在選擇這些「熱點股」時，並沒有真正的了解該公司或該行業，只是跟風操作，這往往是賠錢的開始。

如果你覺得自己有投資天賦，想要試試更多高風險的選擇，也可以開始嘗試，但最好的方式是將它視為一個「有趣的賭金帳戶」。這個帳戶的投入金額最好是你不會因為虧損而感到焦慮的資金。畢竟，所有的投資都伴隨著風險，尤其是在股票市場，市場的波動性可能帶來的風險遠超你想像。

最終的核心觀念是，無論你選擇了哪種投資方式，都需要保持耐心和紀律。不要過於焦慮短期的變化，而應該專注於長期的增長。就像沃倫·巴菲特所說的，如果你投資的是一個好的指數基金並且保持長期持有，你將最終看到可觀的回報。因為市場總是會反彈，時間和複利的力量是無可比擬的。

所以，無論你是選擇「無聊的資金帳戶」還是更積極的股票投資方式，最重要的是要建立起自己的投資策略，並且堅持下去。不要被短期的市場波動所困擾，給自己時間，讓複利的魔力發揮作用。最終，穩定的長期投資會帶來更大的回報，而這正是許多成功投資者的秘訣。

為什麼股市創新高並不值得過度焦慮

投資市場經常讓人又愛又怕，尤其是當股市創下歷史新高時。很多人看著自己的投資組合增值感到欣喜，但同時也擔心這樣的高點預示著接下來會有劇烈的下跌。再加上“低買高賣”這句耳熟能詳的投資格言，許多投資者對在高點進場感到猶豫，擔心這樣的舉動會帶來失望。

媒體經常煽動這種恐懼感，暗示金融市場會像遵循物理定律一樣——“凡上升者必將下墜”。例如，《華爾街日報》曾以“股市回到地球”作為標題，巴倫周刊則形容這是一種“奇怪的科學：華爾街挑戰重力定律”。即使到了去年，《洛杉磯時報》也指出低利率“幫助股市和債市違反了重力定律”。這些標題容易讓人聯想到：股市的高點只是昙花一現，隨時可能重重摔下來。

但事實上，股票和重力毫無關係。股票不是依靠外力支撐的重物，而是企業未來收益和股息的永久性索取權。 每天都有數以千計的企業經理人在努力尋找有潛力的項目，以提供人們需要的商品和服務並實現盈利。儘管有些新點子和公司會失敗，但歷史告訴我們，全球投資者因提供資本而獲得回報的機會是相當大的。

所以，當股市創下歷史新高時，投資者不應該過於興奮或恐慌，而應該更冷靜地看待這一現象。無論是創新高還是觸新低，當前的股價其實反映的是市場對未來企業收益和股息的預期。而且，股市的定價機制本身就是為了確保買家能獲得正的預期回報，否則交易根本無法成立。

事實上，如果我們仔細研究歷史數據，股市創新高是一件非常正常的事情。以標普500指數為例，在過去94年的月末數據中，該指數有超過30%的時間是創歷史新高的。更重要的是，在創歷史新高的時候購買股票，其後一到五年的平均年化回報率，和在市場大幅下跌後購買股票的回報率非常接近。數據顯示：在市場高點買入的投資者，並未因高點而受到明顯的長期負面影響。

很多人會因為直覺認為“漲多必跌”，而忍不住調整自己的投資組合。然而，數據告訴我們，這種直覺往往是錯誤的。我們試圖透過頻繁調整來提高收益的行為，很可能適得其反，反而讓自己的回報受損。

所以，當你看到股市創下新高，不需要過度解讀或擔憂。相反，你應該感到安心，因為股市的運行規律正如我們預期般發揮作用——這一切不過是正常的市場運作，沒有什麼特別的隱喻或暗示。

總結來說，投資是一場長期的遊戲，創新高只是這場遊戲的一部分。與其試圖預測短期市場走勢，不如專注於長期的投資目標，並相信市場的定價機制能夠為你帶來合理的回報。讓我們以平常心看待市場的波動，因為這些波動正是資本市場活力的體現，也是你作為投資者能獲得回報的基礎。

那個改變我一生的暑期工作：賣除草劑的故事

那年夏天，我做了一份改變我人生的暑期工作。1982年，我在多倫多的大學間隙，參加了這份工作，並沒想到這份工作會帶來如此深遠的影響。或許今天的學生們會選擇放鬆休息，享受政府的補助，過著輕鬆的日子，但那時的我並不是這樣。對我來說，這是一個真正讓我親身體驗社會、磨練能力的機會。

那年，我加入了一家叫Metro Weed Control的家族經營公司，這家公司專門提供除草服務。而我的工作，簡單來說，就是每天在各種天氣下，背著噴霧器，穿梭在不同的住宅區，為客戶的花園噴灑除草劑。這並不是什麼光鮮亮麗的工作，反而有點髒兮兮的。那時，我的“制服”就是一條短褲，一件破舊的T恤，還有一頂棒球帽。這些裝備其實是最合適的，因為穿上真正的工作服，肯定會讓我全身上下散發出一股奇怪的氣味。而實話說，我當時的確有股怪味。每當我回到租屋處，室友們總會大喊：“Rosie，直接去洗澡！”光是想起當時的味道，我至今還不禁打個寒顫。那段時間我一直懷疑，為什麼我的左手只有兩根拇指，右腳卻有六根腳趾？那段時間，我對香皂的感激，堪稱是我人生中最真切的一刻。

然而，這份工作也有意外的收穫。工作進行到一半時，公司的業務員離職了，老闆問我和其他噴灑員是否有興趣轉為銷售角色。我毫不猶豫地舉起了雙手，迫不及待地說：“我！我！我！”從此，我的工作不再是噴灑除草劑，而是開始了挨家挨戶推銷春秋季節的噴霧和肥料。我從在信箱裡放傳單開始，逐步進入敲門推銷的階段。那時還沒有互聯網，我無法像今天一樣，輕鬆地查找銷售技巧，也不能隨便 Google 找到方法。我必須根據自己的風格來摸索。更好的是，這份工作還有提成，每成功賣出一單，我都會賺取一定比例的佣金。這對我來說是一個極大的激勵，很快，我就成了公司裡的銷售冠軍。

我的銷售策略一直很簡單，我會先告訴顧客我是多倫多大學的暑期學生，說自己只是個為了掙點生活費的窮學生。這時，能夠巧妙地告訴人們他們的草坪需要除草劑，而不會冒犯對方，這是一門很高的藝術。畢竟，誰也不想聽到別人說自家的草坪比鄰居的更糟糕。當然，也有過被門甩的經歷，那就像棒球一樣，為了能得分，必須經歷一場場的三振出局。

然而，最讓我印象深刻的銷售經歷發生在那年夏天的某個傍晚。當時，剛剛結束的世界杯上，意大利隊獲得了冠軍。我在一個住宅區看到一位年長的紳士正蹲在自家門口，一個個地拔著蒲公英。我走過去，對他說：“像您這麼年紀大的人，應該不需要做這些事。”我現在回想，當時那位先生大概也就和我現在這個年紀差不多，他聽了後馬上回應道：“不不不，我喜歡自己來。”我當時也不知道該怎麼回應，便脫口而出：“Viva Italia！”他聽到後，居然邀我進屋：“你是意大利人嗎？進來喝點酒吧！”雖然我並不是意大利人，但那時我剛看完《教父》，於是就在不知不覺中，跟他坐在了廚房裡，品著自家釀的紅酒。最終，他訂購了大約三年的除草劑和肥料，還打破了公司的銷售紀錄。唯一的問題是，我喝得太多，無法開車，只好走了一個半小時回家。那是我22歲那年，第一次意識到，我似乎擁有一種特殊的溝通技巧，能夠讓人做出原本可能不會做的決定。

我後來意識到，無論是在賣除草劑還是其他產品，真正的銷售本質上就是銷售自己和自己的想法。這一點無論你賣的是肥料還是研究成果，都不謀而合。也許有些人會覺得這兩者沒有太大區別，但我認為，它們本質上有著相同的邏輯。

這段暑期工作的經歷不僅讓我賺了一些零花錢，更重要的是，它教會了我許多關於人際溝通、銷售技巧和如何面對挑戰的寶貴課程。當時的我可能還不完全明白這些道理，但隨著年齡的增長，我逐漸意識到，這份工作塑造了我如今的人生觀和職業態度。這就是我當時從那份不起眼的工作中獲得的最寶貴的經歷。