SPYD 與 VYM：兩檔熱門股利 ETF 的比較

兩檔非常受歡迎的股利 ETF 是 SPDR 的 SPYD（SPDR Portfolio S&P 500 High Dividend ETF） 和 Vanguard 的 VYM（Vanguard High Dividend Yield ETF）。雖然它們都專注於高股利收益率的股票，但差異比你想像的還要大。以下是它們的比較與分析。

首先要說明，我並不是專門追求股利收益的投資者，但我了解許多人（特別是退休族群）會用股利來補充現金流。也有些人單純喜歡股利股票。無論如何，SPYD 和 VYM 都非常受歡迎，但採取了截然不同的方法。讓我們深入探討這兩檔 ETF 的特色與不同之處。

SPYD 與 VYM 的基本資訊
SPYD 成立於 2015 年，專注於 S&P 500 指數中收益最高的 80 檔股票，並採取等權重分配。而 VYM 則於 2006 年成立，追蹤 FTSE 高股利收益指數，選股方法稍微複雜一點。VYM 排序美國股票的預測股利收益率，排除 REITs，選出排名前半的股票，並以市值加權。

成本與人氣比較
在成本方面，VYM 比 SPYD 稍便宜一點。VYM 的費用率為 0.06%，而 SPYD 是 0.07%。在資金規模（AUM）上，VYM 也比 SPYD 更受歡迎。

股利收益率與波動性
如果你是追求收益的投資者，可能會偏好 SPYD，因為它的股利收益率比 VYM 高約 0.5%。目前，SPYD 的收益率約為 3.99%，而 VYM 則為 3.18%。然而，自 SPYD 成立以來，VYM 的 總體回報與風險調整回報 均優於 SPYD。此外，SPYD 的波動性較大，特別是在 2020 年 3 月的市場崩盤中最大回撤更明顯。

行業分布的差異
SPYD 和 VYM 在行業分布上有顯著差異。例如：

• SPYD 偏重於能源（17%）、公用事業（18.3%）及房地產（12%），但對消費性非必需品、工業及科技的曝險相對較低。
• VYM 行業分布較為平均，但排除房地產（REITs），並明顯偏重金融業（23%）。

選擇 SPYD 還是 VYM？
如果你希望大幅偏重公用事業、房地產和能源，SPYD 可能是你的選擇；但如果你更想押注金融業，同時保留一些科技股曝險並排除 REITs，VYM 可能更符合需求。

無論選哪一檔，這兩檔基金都不一定適合作為一個 分散化投資組合的核心持有。如果你想針對解釋投資組合回報的因子進行配置，可能更適合直接選擇那些專注於這些因子的基金。