熊市來臨，為什麼現在是購買股票的最佳時機

我們現在正處於熊市，而且股市的表現已經創下自1970年以來最糟糕的上半年表現。對許多投資者來說，這可能是個焦慮的時刻，但其實現在正是購買股票的好時機。為什麼呢？因為市場上的股票在“打折”，而這正是進場的好時機。

首先，股市選股和市場時機把握並不是容易的事。很多分析師和YouTuber都會發表“現在買的3支最佳股票”之類的文章或影片，或者悲觀地宣稱“世界末日來了，該賣掉一切”。這些誇張的標題吸引人點擊，但我希望你能認識到，選股和市場時機其實大多是盲目行為。

大多數股票都會跑輸大盤，而且選出那些能跑贏大盤的股票幾乎是不可能的。即使是像巴菲特、邁克爾·伯里或雷·達里奧這樣的投資大師，也無法確定明天、下週或下個月市場會如何變動。所以，市場時機掌握基本上是不現實的。

我最近收到很多關於如何根據當前市場環境改變投資策略的問題，但我並沒有改變我的策略，這才是我要強調的要點。很多人需要一個冷靜的提醒，讓他們保持理智，堅持自己的長期投資計劃。“這次不同了”是投資界四個最危險的字，這是約翰·坦普頓在1933年提醒我們的。

現在正是情緒受考驗的時候。如果你覺得要改變策略或放棄手中的投資，這就意味著你的風險承受能力在一開始就沒有做好準備，因為當市場條件變動時，人們才會想要做出這些改變。傑克·博格爾，也就是指數投資的奠基人，他提醒投資者，“站著什麼都不做”。這些看似空洞的忠告，其實比任何時候都更加重要。

當前，標普500指數的表現已經下跌了大約20%，但這並不意味著我們應該放棄投資。事實上，對年輕的投資者來說，這樣的熊市反而是個好機會，因為他們能以較低的價格買入股票，並在未來獲得更大的回報。如果你還在職場上，還有很長的投資時間，那麼現在正是以正常的步伐繼續投資的時候。

在這樣的市場中，最好的股票其實不在某個個別股票上，而是全球市場指數基金中的9,116支股票。這正是Vanguard Total World Stock ETF (VT) 目前所包含的股票數量，它覆蓋了全球的市場，分散風險，並且長期來看，這是一個非常穩定的投資選擇。

總之，現在或許是股市的低谷，但對於長期投資者來說，這正是一個買入的好機會。無論市場如何波動，堅守理性，做好長期的規劃，才是走向成功的關鍵。

最值得投資的Vanguard股息基金——四大熱門ETF推薦

股息基金是一種流行的投資方式，能讓你快速接觸到多樣化的股息股票，而Vanguard則以低成本的ETF而聞名。在這篇文章中，我將為你介紹幾款最佳的Vanguard股息基金，讓你輕鬆找到適合自己的選擇。

為什麼要投資股息股票？

股息股票對於追求穩定收入的投資者和退休人士來說非常受歡迎，因為它們能提供穩定的股息收入。同時，那些歷史上有穩定增長股息的公司，通常也是財務穩健、經營穩定的優質公司，因此吸引了許多價值投資者。投資股息股票還能幫助你參與像「價值因子」和「質量因子」這樣的投資策略，這些策略長期以來有著優於市場平均表現的潛力。

現在，讓我們來看看Vanguard提供的四款最佳股息ETF。

VIG – Vanguard Dividend Appreciation ETF

這款ETF是Vanguard股息基金中最受歡迎的，資產規模超過450億美元。VIG的重點是股息增長型股票，專注於那些已連續10年以上穩定增加股息的公司。這些公司通常具備較強的財務健康狀況和穩定的現金流。VIG的投資目標是追蹤NASDAQ US Dividend Achievers Select Index，該指數過去也被稱為Dividend Achievers Select Index。更棒的是，這支ETF的費用率只有0.06%，非常低廉，是長期投資者的不二選擇。

VYM – Vanguard High Dividend Yield ETF

如果你追求的是更高的收益，那麼VYM可能更適合你。這支ETF的目標是追蹤FTSE® High Dividend Yield Index，專注於高股息收益率的股票，但排除了REITs（房地產投資信託）。VYM的資產規模超過250億美元，費用率同樣低至0.06%。這款基金適合希望從高股息中獲取穩定收入的投資者。如果你想了解VIG和VYM之間的細節比較，可以參考我之前的分析文章。

VIGI – Vanguard International Dividend Appreciation ETF

VIGI可以看作是VIG的國際版本，專注於美國以外的公司。這款ETF的目標是追蹤NASDAQ International Dividend Achievers Select Index，投資於那些股息持續增長的國際公司。如果你希望進一步分散投資並拓展到全球市場，這是一個不錯的選擇。VIGI的費用率為0.20%，稍高於VIG，但對於全球投資來說仍然相當合理。

VYMI – Vanguard International High Dividend Yield ETF

和VIGI類似，VYMI是VYM的國際版本。這支ETF專注於那些擁有高於平均股息收益率的國際股票，目標追蹤的是FTSE All-World ex US High Dividend Yield Index，並同樣排除了REITs。對於希望獲得高收益且投資於國際市場的投資者，VYMI是一個很好的選擇。該基金的費用率為0.22%，稍高於其他ETF，但仍在可接受的範圍內。

市場暴跌與消費者失誤：為什麼我們總是做錯投資決定？

最近市場波動很大，讓人心情起伏不定。如果你有投資經驗，或許你已經感受到這種焦慮感。這篇文章會跟你聊聊為什麼我們在市場下跌時，經常會做出錯誤的投資決策，並探討一些常見的心理偏誤，以及如何更好地應對這些情況。

市場暴跌，焦慮來襲

我想我不必花太多時間詳細介紹整體經濟狀況，除非你最近像鴕鳥一樣將頭埋起來。簡單來說，自理查德·尼克森還在白宮任職以來，股市還沒經歷過這麼差的前六個月表現。這意味著，在過去50多年來，我們很少見到這樣的市場情況。

現在，標普500指數自年初以來下跌了大約20%。其他主要指數也沒有好到哪裡去：NASDAQ下跌了大約30%，而道瓊斯指數下跌了約15%。這是一個非常不利的市場表現，讓很多投資人感到困惑和不安。

但問題不僅僅出在市場上。隨著通脹持續上升、病毒問題依然存在、全球社會政治動盪加劇，我們的焦慮感也越來越強烈。這種焦慮感雖然正常，但卻可能導致我們做出不理智的投資決策。

投資錯誤源自焦慮感

讓我來分享一個有趣的對話，這個對話出自 Gary Belsky 和 Tom Gilovich 的書《Why Smart People Make Big Money Mistakes and How to Correct Them》。在書中，有一位財務顧問 Bill 和一位記者 Gary 之間的對話：

Bill（財務顧問）： 我有180位客戶，猜猜過去兩天有多少人打電話給我？
Gary（記者）： 我不知道，100人？
Bill： 錯，158人。猜猜有多少人要求我賣掉部分或全部股票？
Gary： 我不知道，半數？
Bill： 錯，156人。你猜另外兩位客戶多大年紀？
Gary： 啊？
Bill： 這兩位客戶都年齡超過80歲，他們要求我買入。為什麼？因為他們見過這種情況。

這個對話發生在1987年10月，也就是「黑色星期一」後兩天。當時全球市場發生了意外崩盤，單日損失超過20%的市值。這告訴我們，老一輩的投資人通常更能保持冷靜，因為他們見過市場的起伏變化，也知道市場並不總是會下跌。

這讓我們開始思考：為什麼我們總是容易在市場下跌時慌張地撤出資金，而不是堅持長期投資策略呢？

可得性啟發法：我們記憶的陷阱

很多投資錯誤來自一種心理現象，叫做「可得性啟發法」（Availability Heuristic）。這是一種我們大腦用來快速做決策的捷徑。舉個例子：我的同事 Craig Fox 常常問學生：「藍色車子和橙色車子，哪個更常見？」 你可能會直覺地回答「藍色」，這是因為我們更容易回憶起看到藍色車子的數量。

但這個心理捷徑有個問題：當我們依賴錯誤或偏見的記憶來預測未來時，可得性啟發法會變成一種可得性偏誤。 在投資上，當市場崩盤時，我們常常會假設市場會繼續下跌好幾個月甚至好幾年。然而，歷史數據顯示，即使市場短期內下跌，長期來看，市場通常還是會回升的。

這時候，有兩個解決方案可以幫助我們：

第一，重新定義「最近」這個詞。 當我們只看過去六個月的市場回報時，市場波動可能會顯得更劇烈。但如果我們放眼更長遠，比如十年或更長時間，就會發現市場的下跌並不是永遠的。事實上，2021年市場大幅上漲，而現在的市場價值甚至還高於2020年疫情前的水平。

第二，減少新聞消費量。 如果你知道自己不應該做重大調整，或是已經做了一些調整，那麼減少新聞的觀看可能是個明智的選擇。每天都閱讀市場波動的新聞，就像是在給火災增加氧氣。避免這些新聞可以讓你對市場近期的波動不那麼敏感，也會減少在投資決策上受到短期情緒的影響。

為誰而保護：面對我們的未來自己

在之前的文章中，我提到我們常常與未來的自己感到脫節。很多時候，我們會覺得自己現在的決策和未來的自己毫無關聯，好像他們是兩個完全不同的人。

所以，讓我問你：當我們在市場下跌時選擇撤出資金，我們是在為誰的利益著想呢？ 很多人的直覺反應是「為未來的我」，他們可能會想：「如果市場繼續下跌，我是不是應該更保守一點？」

但問題是，這是一個巨大的「如果」。我的觀點是，突然地反應市場波動，往往只是在給自己一個短暫的控制感，而不是為未來的自己做出真正有利的決策。

這意味著，我們常常是在平息當下對虧損的焦慮，而不是在為長遠的財務目標做準備。 這裡有兩個建議可以幫助你更好地應對這種情況：

第一，考慮你的未來自己。 問問自己：未來的你會怎麼看待現在這些決定？如果你選擇繼續留在市場裡，未來的你會感到滿意嗎？如果你選擇退出，未來的你會感到後悔嗎？

第二，回顧你過去的行為和感受。 如果你對過去如何平衡風險和安全資產感到滿意，那麼未來的你也可能會感到滿意。但如果你後悔當初選擇了過於保守的策略，那麼未來的你很可能會對現在的選擇感到相同的後悔。

結論：保持長期視角，減少焦慮感

市場波動是一個不可避免的現象，但我們不必讓焦慮感主導我們的投資決策。 當我們面對市場下跌時，關鍵是保持長期視角，避免被短期波動所影響。

減少新聞消費、反思可得性啟發法帶來的偏見，並考慮未來自己的感受，這些都是有助於我們做出更明智投資決策的方法。只有當我們堅持長期投資策略，而不是被市場短期波動左右，才能真正實現財務自由和長期的成功。

QQQ vs. SPY & VOO：如何選擇適合你的ETF基金

如果你在考慮投資ETF（指數型基金），那麼你可能會聽過QQQ、SPY和VOO這三個非常受歡迎的基金。它們各自追蹤不同的指數，並且在結構和投資策略上有很大的差異。讓我們來比較一下這些基金的不同之處，看看它們各自的特點，並幫助你理解它們的潛在優缺點。

QQQ來自Invesco，追蹤的是NASDAQ 100指數，這個指數包含了100家在NASDAQ交易所上市的最大公司，並排除了金融類股。你可以把它當成一個高度集中的科技股基金，因為像蘋果、微軟、亞馬遜和谷歌這些大科技公司，佔了QQQ基金市值的超過三分之一。換句話說，QQQ的投資幾乎都集中在科技領域，這使得它變得非常“科技化”。

而SPY和VOO則分別來自SPDR和Vanguard，它們都追蹤的是S&P 500指數，這是代表美國股市的主要指數，涵蓋了美國最大的500家公司。與QQQ相比，SPY和VOO的組成更加多樣化，涵蓋了所有行業，並且比QQQ的科技集中度低得多。值得注意的是，VOO的費用比SPY便宜，後者的費用為0.09%，而VOO只有0.03%。

對於費用來說，QQQ的費用較高，達到了0.20%，但它也一直在市場上表現不錯，特別是在過去十年中。許多投資者被其不斷上漲的回報吸引，將QQQ當作他們的核心投資之一。然而，不要把QQQ當作你的主要投資工具，因為它並不是一個多元化的基金。QQQ主要集中在科技股，缺乏像公用事業、工業和消費品等行業的分散。

有一點很重要，那就是QQQ已經包含在SPY之內，它大約佔了S&P 500的42%。如果你已經擁有SPY，你其實也間接持有了QQQ。因此，你不需要單獨購買QQQ來增加科技股的曝光。

如果看過去的表現，QQQ的表現曾經超越過SPY，但這不代表它會一直如此。在2000年至2009年這段時間，兩者的表現就完全不同。那段時間，QQQ的表現大幅下滑，甚至輸給了SPY。

現在，很多投資者因為最近的大型科技股表現非常強勁，而選擇將QQQ作為主力持倉。然而，這樣的選擇可能是追求過去的表現，並且忽視了未來可能的風險。科技股的估值現在已經達到了歷史上的高點，類似於2000年科技泡沫時期，這意味著未來的回報可能會受到壓制。而像價值股這樣的便宜股票，則可能提供更高的回報潛力。

最後，雖然大多數人說“科技是未來的趨勢”，但這和股票市場的回報並不完全相關。經濟與股市不同，股市不一定能反映經濟的真實狀況。現在的科技股已經將未來的增長預期價格化，因此，這些公司需要持續超過市場的預期，才能保持良好的表現。

總結來說，不要把QQQ當作你多元化投資組合的核心。你應該選擇像SPY或VOO這樣的基金，它們更能提供廣泛的市場覆蓋，並且已經涵蓋了很多科技股。如果你想增加一些科技股的曝光，可以稍微調整，但不應該將QQQ放在整個投資組合的核心位置。