在現今這個科技快速發展的時代，我們可以隨時隨地訪問各種資訊，無論是與朋友保持聯繫，還是了解世界事件，這些便利都帶來了許多正面影響。然而，當涉及到投資和財務管理時，這種即時性的便利可能會讓人們在無意間加速損失金錢。隨著投資的門檻越來越低，投資者也面臨著越來越大的誘惑，要選擇快速交易、試圖精準預測市場，這樣的投資方式往往並不會帶來穩定的回報。
我的擔心是，隨著投資渠道變得更加簡單和快捷，許多人可能會因為過度交易和過度焦慮，快速地損失更多的資金。科技雖然讓我們更容易進行交易，但它也可能讓投資者迷失在一連串的即時訊息和市場波動中，尤其是當他們想要頻繁查看市場，並且不停問自己：“我現在怎麼樣？我的投資賺錢了嗎？”這種不斷焦慮的心態對長期投資的成功是有害的。
真正的問題在於，很多投資者並不清楚最好的投資方式其實是制定一個長期的計劃並堅持下去。這樣，你不必每天都盯著市場走勢，為每一個小波動而焦慮。對於許多人來說，投資市場就像是一場賭博，他們無法分辨運氣與真正的投資技巧。而且，即使市場上有一些成功的選股者，我們通常無法預測他們是否會持續成功，因為股市變動如此迅速，真正的能力和僥倖難以區分。
我理解為什麼會有這種情況。金融業界並未充分教育投資者，讓他們認識到長期穩健的策略才是保證財務健康的最佳途徑。金融服務業雖然大力推廣指數基金，並且讓更多投資者有機會參與市場，但也有不少人開始錯誤地將指數基金視為一種主動投資工具。例如，在2021年，美國最大的S&P 500 ETF的日均交易量達到了310億美元，這顯示出不少人其實在進行頻繁的買賣，而不是像指數基金原本的設計理念那樣，作為一個長期持有的低費用投資工具。
即便有如此強烈的證據表明，主動選股並不能穩定地帶來超過市場的回報，許多投資者依然固守這種方式。早在1968年，經濟學家麥可·詹森（Michael Jensen）就發表了一篇開創性的研究，指出主動選股者並未能顯示出持續的價值，並且其他學者也證實了他的觀點。經過五十多年的研究和數據支持，這一理論依然成立。雖然有些選股者可能會偶爾成功，但我們無法預測這些成功是否能持續下去，也無法預測誰是依靠能力而非運氣獲得成功的人。
這也正是指數基金的誕生背景。它讓投資者能夠輕鬆跟蹤整體市場的表現，並且能夠比較基金經理的費用和業績表現。我在創立Dimensional時，便參與了這一類指數基金的設計。我一直相信，指數投資和基於指數的策略能夠為投資者提供更高效、更穩健的財務回報，而這一信念至今未曾改變。
隨著時間的推移，金融產品和投資選擇越來越多，ETF（交易所交易基金）作為一種靈活的投資工具，為投資者提供了更多選擇。然而，這並不意味著我們應該將其用作頻繁交易的工具。事實上，這些工具的真正價值在於長期持有，而不是將其視為一天到晚交易的對象。ETF的好處在於它們讓投資者可以輕鬆接觸到多樣化的資產，並且能夠有效地降低單一股票的風險。
但問題是，ETF的交易便利性使得投資者容易掉入頻繁操作的陷阱。我們越是讓人們簡單地進行買賣，越是容易讓他們在短期波動中迷失。專注於實施你的長期計劃，這比任何時候都更加重要。真正的目標應該是為你的未來奠定穩固的基礎，而不是試圖在每一次市場波動中找到短期的贏利機會。
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